公司概况与业务领域
北京中石伟业科技股份有限公司（JONES）成立于1997年，专业生产电磁兼容、屏蔽及导热产品，产品涵盖热管理材料、人工合成石墨材料、电磁屏蔽及IP密封材料、EMI滤波器、信号滤波器、EMI/EMC设计咨询和整改等业务领域，为客户提供热管理及电磁兼容全面解决方案。产品适用于智能终端、通讯设备、新能源汽车、电子电力、机械制造、轨道交通等行业。
业绩表现
- 2024年业绩：营业收入15.66亿元，同比增长24.51%；归母净利润2.01亿元，同比增长173.04%。
- 2025年一季度业绩：营业收入3.49亿元，同比增长16.41%；归母净利润0.62亿元，同比增长105.70%。
- 利润分配：2024年度拟每10股派发现金红利6.5元（含税），未来将保持现金分红政策的稳定性。
增长驱动因素
- 消费电子行业需求回暖：公司逐步拓展北美大客户除手机外的其他终端产品业务，新产品和新项目放量、份额提升。
- AI赋能下新产品迭代：消费电子、数字基建等行业新产品迭代带来新的散热方案需求，公司高效散热模组及核心零部件热管、VC同比增长。
- 韩国市场拓展：韩国大客户营收同比得到较大增长。
- 高附加值产品供应：供货产品结构优化，毛利率提升。
- 资产结构优化：提升资产质量，增强盈利能力。
主要客户与市场份额
- 消费电子领域主要客户：北美大客户、三星、微软、谷歌、亚马逊、H客户、荣耀、大疆等国内外主要消费电子客户。
- 市场份额：基本实现3C行业头部客户全覆盖，未来市场份额有望进一步扩大。
行业拓展
- 数字基建行业：积极推进行业解决方案及核心材料、模组在算力设备端的应用，打造新的增长曲线。一体化VC模组产品获得国内外头部客户的产品认证并量产，液冷散热模组积极推进客户导入。
- 智能汽车领域：产品涵盖智能汽车三电系统、智能驾驶、智能座舱、充电设备等，已获得小鹏、北汽、比亚迪等重要客户的供应商资格，部分项目获得开发定点及批量供货。
- 清洁能源行业：产品核心优势体现在产品结构多样、研发能力强，掌握多项核心技术。与阳光电源等客户在光伏、储能等多个领域展开深度合作。
国际市场与应对策略
- 外销收入占比：38.20%，主要出口至东南亚等地。
- 国际贸易政策影响：直接出口至美国区域的产品收入较低，影响较小，但全球贸易摩擦升级可能影响终端市场需求和产业链供应商地域分布。
- 应对策略：立足服务龙头客户战略，在全球产业链核心地区布局产业，已建成以泰国为中心的海外生产基地，加速海外产能扩产，构建国际化供应链、销售、研发与技术服务体系。
技术研发与未来规划
- 研发投入：2024年研发投入8,435万元，占营业收入比例为5.39%，研发技术人员数量为180人。
- 技术突破：在人工合成石墨技术、导热界面材料技术、热管、均热板、热模组技术等领域建立独立的研发团队和实验平台。
- 未来规划：持续进行研发投入，把握AI终端、AI数据中心、智能汽车、智能医疗设备等新兴领域的新产品和新技术变革趋势。
行业前景
- AI技术发展：带来AI硬件设备迭代升级，为公司带来新的发展机遇。
- 未来发展方向：积极拥抱行业发展变化，加大研发创新力度，锻造为全球领先客户提供高附加值产品及服务的能力。
