4月30日收盘，沪铜期货主力合约收跌0.48%至77220.0元，持仓量增加3736手至168554手。
背景分析
- 供应端：秘鲁最大铜矿安塔米纳矿业公司传出停产消息，叠加铜精矿现货TC下滑至-40.2美元/干吨（近十年最低），远期铜精矿供应偏紧的逻辑持续。
- 风险提示：美国3月商品贸易逆差扩大至1620亿美元（历史新高），或拖累第一季GDP高达1.9个百分点；3月JOLTs职位空缺减少28.8万个至719.2万个，但劳动力市场仍保持信心。
核心逻辑
- 美国关税调查：市场关注美国对进口铜的关税调查进展，美铜对伦铜溢价重回高位。
- 基本面支撑：铜精矿供应紧张，废铜供应趋紧利好电解铜消费；LME-Comex价差扩大，或刺激CME注册品牌复出口。
- 企业排产与补库：精铜企业排产充足，五一假期前预期补库，开工率环比或继续走高。
市场展望
震荡看待。
关联品种
沪铜
