1泰国抛储明朗沪胶筑底反弹（周报）（2017年3月13～17日）内容摘要：上期所期货库存计281890吨，较上周增加4360吨，本周全球天胶产区割胶处于空档期，云南、海南产区即将迎来17年的开割季，云南开割时间要早于海南产区。云南西双版纳产区将在3月20日开始试割，海南产区要到清明节（4月份）后开始割胶；泰国将于3月21～22日举行最后一次国储拍卖，虽然市场已有预期，但是仍然令市场承压。国外原料价格坚挺，2月份重卡销售数据对沪胶走势形成一定支撑。本周沪胶期价出现止跌企稳迹象，预计沪胶RU1705合约后市有望在17400～18400元/吨区间运行概率大。一、上周回顾本周（3月13～17日）全球天胶产区割胶处于空档期，云南、海南产区即将迎来17年的开割季，云南开割时间要早于海南产区。云南西双版纳产区将在3月20日开始试割，海南产区要到清明节（4月份）后开始割胶；泰国将于3月21～22日举行最后一次国储拍卖，虽然市场已有预期，但是仍然令市场承压。国外原料价格坚挺，2月份重卡销售数据对沪胶走势形成一定支撑。沪胶主力合约RU1705本周开盘17700元/吨，最高18295元/吨，最低17150元/吨，收盘18230元/吨，较上周上涨590元/吨，成交2265800手，较上周增仓320300手，持仓228244手，较上周减少44264手。本周沪胶期价出现止跌企稳迹象，预计沪胶RU1705合约后市有望在17400～18400元/吨区间运行概率大。二、从消息面看云南、海南产区即将迎来17年的开割季，云南开割时间要早于海南产区。云南西双版纳产区将在3月20日开始试割，但是今年橡胶树受到病虫害的影响较大，现在已经有橡胶林受到白粉病的影响，据悉景洪地区有60%的胶林受到白 2粉病影响，并且云南春季相对少雨，有可能会加重这一状况。此外，割胶劳动力紧张状况仍然很严峻，割胶工人严重缺乏，并且因割胶利润低，外出务工人员返回胶林的意愿不高，病虫害和劳动力缺乏是影响开割初期的关键因素。海南产区要到清明节（4月份）后开始割胶，但因落叶期气温较高，胶树落叶周期受到一定气温影响，具体恢复开割时间有可能延后。海南同样面临着劳动力缺乏问题。由此可见，劳动力缺乏是目前国内产区面临的共同问题，无人割胶的窘境可能更加严峻。泰国橡胶局公布将于15日将开始进行最后一次国储橡胶拍卖竞标注册报名，3月21～22日举行国储橡胶拍卖投标，25日公布竞标结果。泰国政府公布了橡胶拍卖第3轮投标，共13万吨。这是泰国30万吨国储拍卖计划中的最后一批。从泰国政府的角度来说，这批橡胶是必须要拍卖的，但拍卖是否能够顺利，则视价格来决定。山东轮胎企业开始接美国订单。2月22日，中国轮胎业对美国“双反”取得首次胜诉。数据显示，从2000年起，美国对华发起“双反”调查193起，其中有多起调查，中国企业遭遇败诉。在山东省橡胶行业协会会长张洪民看来，轮胎行业主动淘汰落后产能，开拓新兴市场，也是此案胜诉的重要因素。据介绍，仅最近3年的时间，山东省就淘汰了3000多万条落后的轮胎产能。ANRPC称，泰国洪水严重影响天胶产量。预计1季度主产国天胶产量同比下降0.8%至244万吨。但是2017年全年产量仍将增长4%至1120.2万吨。受洪水影响，今年泰国天胶产量或仅为438.1万吨，较预期的474.1万吨下滑不少。2017年橡胶主产国总开割面积预计总体增幅2%左右，但今年受拉尼娜天气影响，单产可能不如预期，总产量是否增加有很大变数。需求方面，美国汽车产量小幅增加，日本小幅减少，欧盟和中国的汽车产量今年大幅增加，带动今年全球橡胶需求小幅增加。 3自2月1日起，赛轮金宇、山东威格尔、华兴万达轮胎、昊华轮胎、风神等先后宣布将部分或全部产品价格上调5%～25%不等。同时国外轮胎企业也在上调价格。其中，普利司通公司率先在欧洲市场涨价，其在2016年12月宣布，在欧洲市场销售的普利司通卡车轮胎平均涨价幅度为1%，乘用车和两轮车轮胎涨价幅度平均约为3%。同时，邓禄普、米其林、马牌、倍耐力等轮胎厂商也都加入了此次涨价潮。轮胎价格在2月中旬的基础上或将再次上调20%～40%。天然橡胶产量：据IRSG预估，2016年，全球天胶产量预估为1238万吨，同比增长0.83%。全球天胶消费量预估为1250万吨，同比增加3%。全球天胶供应赤字为12万吨。九大主产国天胶产量预计约1108.24万吨，较2015年微增0.31%。九大主产国占全球产量的90%。预计2016年九大主产国天胶消费量将达到800万吨，同比增长1.76%。中国天胶产量预估为75.21万吨，同比下降5.3%，增速表现为负增长。中国天胶消费量预计将达到500万吨，同比大涨4.08%。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计281890吨，较上周增加4360吨，全球天胶产区割胶处于空档期，云南、海南产区即将迎来17年的开割季，云南开割时间要早于海南产区。云南西双版纳产区将在3月20日开始试割，海南产区要到清明节（4月份）后开始割胶；泰国将于3月21～22日举行最后一次国储拍卖，虽然市场已有预期，但是仍然令市场承压。国外原料价格坚挺，2月份重卡销售数据对沪胶走势形成一定支撑。本周沪胶期价出现止跌企稳迹象，预计沪胶RU1705合约后市有望在17400～18400元/吨区间运行概率大。 4截至2017年2月底，青岛保税区橡胶库存涨至16.62万吨，较2月中旬15.66万吨增加0.96万吨，涨幅6.13%。其中，天胶库存增加0.72万吨，至12.34万吨，增幅为6.19%，而合成胶增加0.24万吨，至3.84万吨，增幅达6.67%。此外，烟片胶，顺丁胶库存也有抬头之势。库存增长的主要原因一方面是节前船期部分延后到港，预估2～3月到港量大约30万吨。四、从国内橡胶进出口情况看据海关总署消息，2月份，中国天然及合成橡胶（含乳胶）进口55.7万吨，较上年的30.9万吨增加24.8万吨，增幅高达80.26%。其进口金额为77.56亿元，同比增加177.6%。1～2月，中国天然及合成橡胶（含乳胶）累计进口106.8万吨，较去年同期的70.6万吨增加36.2万吨，增幅为51.27%；累计金额约为143.52亿元，同比增加110.29%。五、从现货情况看现货价格：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在17000～17100（+800/+800）元/吨；越南3L报价17300～17400(+300/+400)元/吨；15年泰国3 5号烟片18250～18400（+850/+900)元/吨；人民币混合胶16800（+50）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片73.23（+1.06）泰铢/公斤；泰三烟片76.52(+1.02)泰铢/公斤；田间胶水70(+0.5)泰铢/公斤；杯胶63(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价18000(-200)元/吨；顺丁橡胶市场价20200(+200)元/吨。六、从终端消费需求情况看第一商用车网最新获悉，2月重卡狂飙1.5倍3月要破10万辆大关重卡市场今年2月份预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，比去年同期大幅增长152%，净增长5.3万辆。8.8万辆，也意味着2017年2月份的重卡销量，创下了重卡市场2月份销量的历史新高。在此之前，重卡市场2月份的历史最高点是在2012年，当年的重卡市场月度销量为7.8万辆。2月，汽车产销比上年同期呈现较快增长，同比(下同)分别完成216万辆和193.9万辆，产销量同伴分别增长33.8%和22.4%。三月份轮胎企业开工率将继续回升，截至3月5日，轮胎开工率为65.76%，较上周增加2.3%，较上月增加2.43%。美国固铂轮胎橡胶公司与青岛格锐达橡胶有限公司组建的合资公司正式揭牌，成为平度市首家过亿美元的合资公司。合资公司轮胎年产量扩至500多万条，将成为固铂轮胎公司全球卡客车轮胎的主要生产基地，打造亚太地区最大的轮胎生产基地。七、从技术面分析从上海期货交易所天胶主力RU1705合约K线图上看，全球天胶产区割胶处于空档期，云南、海南产区即将迎来17年的开割季，云南开割时间要早于海南产区。云南西双版纳产区将在3月20日开始试割，海南产区要到清明节（4月份）后开始割胶；泰国将于3月21-22日举行最后一次国储拍卖，虽然市场已有预期，但是仍然令市场承压。国外原料价格坚挺，2月份重卡销售数据对沪胶走 6势形成一定支撑。本周沪胶期价出现止跌企稳迹象，预计沪胶RU1705合约后市有望在17400～18400元/吨区间运行概率大。从橡胶主力合约RU1705技术图形上分析，文峰YC短线波段、文峰YC短线买卖指标周K线继续空头排列，日K线图中MA5、10日均线收复，MA20、30、60、99日均线继续空头排列，周K线图中MA5、10、20周均线失守，且5周均线下叉10周均线，形成死叉，周MACD指标死叉继续向下发散，绿色柱状线继续放大，周SLOWKD指标死叉继续向下发散，国外原料价格坚挺，2月份重卡销售数据对沪胶走势形成一定支撑。本周沪胶期价出现止跌企稳迹象，预计沪胶RU1705合约后市有望在17400～18400元/吨区间运行概率大。预计下方支撑在17400～17800元/吨附近，上方压力分别在18300～18500元/吨附近。操作上，建议投资者设好止损，回调逢低尝试轻多或者顺势日内盘中低吸高抛滚动交易，快进快出， 7严格止损，并请密切关注基本面、泰国抛储、橡胶供求关系以及美国双反调查的变化。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！文峰期货盐城营业部王端连2017年03月17日