白糖早报

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基本面数据、持仓数据

白糖

1. 基本面

   • USDA预测巴西2025/26年度糖产量增长2%，达到4470万吨。
   • 2025年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%，调整后的关税接近原糖配额外进口关税。
   • 2025年3月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1074.79万吨；全国累计销糖599.58万吨；销糖率55.79%（去年同期49.46%）。
   • 2025年3月中国进口食糖7万吨，同比增加6万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计13.28万吨，同比减少2.46万吨。
   • 基本面中性。

2. 基差

   • 柳州现货6260，基差324（09合约），升水期货；偏多。

3. 库存

   • 截至3月底24/25榨季工业库存475.21万吨；偏多。

4. 盘面

   • 20日均线走平，k线在20日均线下方，偏空。

5. 主力持仓

   • 持仓偏多，净持仓多增，主力趋势偏多，偏多。

6. 预期

   • 外盘再度回落至18美分下方，国内基本面多空维持平衡。
   • 五一长假前最后交易日，为规避长假风险，尽量减持轻仓过节。
   • 09合约日内预计在5850-5930区间震荡。

利多因素：国内现货销售较好，端午旺季到来，进口糖价格倒挂，进口量减少，库存降低，糖浆关税增加。

利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。

数据来源

大越整理、沐甜科技、布瑞克、农村部

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