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金融期货日报

2025-04-30 彭博,张志恒长江期货 Explorer丨森

股指

核心观点：美国商务部长谈及部分关税谈判进展，声称有的已谈妥待批准，贸易协议的希望提振美股，美股涨幅扩大。美国3月JOLTS职位空缺创半年新低，远逊预期；4月谘商会消费者信心指数超预期下降至86，创2020年5月以来新低；3月商品贸易逆差创历史记录，远超预期。中国国家主席在上海考察时强调，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。国内战略定力较强，节前出重大利好政策的概率较低，可考虑防守过节。
策略建议：震荡运行。
市场回顾：沪深300股指主力合约期货跌0.21%，上证50股指主力合约期货跌0.35%，中证500股指主力合约期货涨0.23%，中证1000股指主力合约期货涨0.70%。
技术分析：KDJ指标显示大盘震荡偏强运行。
风险提示：外围因素制约。

国债

核心观点：日内公布关税贸易战后首份PMI数据，此前EPMI环比回落幅度已超季节性，关注4月官方PMI是否显著弱于预期。虽然利率下行趋势尚未逆转，但市场抢跑行情演绎充分，收益率行至低位后做多赔率有所下降。后续收益率能否突破前低，将取决于：1）基本面数据是否出现超预期变化；2）配置资金能否持续入场形成增量驱动力量。当前利率交易需更注重安全边际。
策略建议：短期看好公司资质。
市场回顾：10年期主力合约涨0.23%，5年期主力合约涨0.13%，30年期主力合约涨0.69%，2年期主力合约涨0.01%。
技术分析：KDJ指标显示T主力合约震荡运行。
风险提示：收益率下行过快。

表格：期货数据

| 日期 | 期货品种 | 收盘价（元/张） | 涨跌幅（%） | 成交量（手） | 持仓量（手） | |------------|------------------|----------------|------------|--------------|--------------| | 2025/04/28 | 沪深300主连 | 3,724.80 | -0.21 | 433,756 | 134,140 | | 2025/04/28 | 上证50主连 | 2,621.20 | -0.34 | 98,206 | 43,068 | | 2025/04/28 | 中证500主连 | 5,487.20 | 0.23 | 38,048 | 95,869 | | 2025/04/28 | 中证1000主连 | 5,773.60 | 0.70 | 47,116 | 159,461 | | 2025/04/28 | 十年国债主连 | 109.12 | 0.23 | 425,137 | 192,474 | | 2025/04/28 | 五年国债主连 | 106.07 | 0.13 | 250,163 | 157,294 | | 2025/04/28 | 三十年国债主连 | 120.98 | 0.69 | 87,754 | 106,469 | | 2025/04/28 | 二年国债主连 | 102.33 | 0.00 | 59,342 | 93,075 |

图表

股指期货：包括沪深300、上证50、中证500、中证1000的走势图、市盈率图、成交金额图、成交量图、持仓量图、成交持仓比图、基差图、基差率图、年化基差率图、跨期价差图（IF、IH、IC、IM）。
国债期货：包括十年、五年、三十年、二年国债期货的走势图、成交量图、持仓量图、成交持仓比图、成交金额图、基差图、期现价差图。

风险提示

本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。

金融期货日报 2025-04-30 股指公司资质 ◆核心观点：长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号美国商务部长谈及部分关税谈判进展，声称有的已谈妥待批准，贸易协议的希望提振美股，美股涨幅扩大。美国3月JOLTS职位空缺创半年新低，远逊预期；4月谘商会消费者信心指数超预期下降至86，创2020年5月以来新低；3月商品贸易逆差创历史记录，远超预期。中国国家主席在上海考察时强调，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。国内战略定力较强，节前出重大利好政策的概率较低，可考虑防守过节。金融期货团队研究员：彭博从业编号：F3080600投资咨询编号：Z0021839 ◆策略建议：震荡运行研究员：国债张志恒从业编号：F03102085投资咨询编号：Z0021210 ◆核心观点：日内公布关税贸易战后首份PMI数据，此前EPMI环比回落幅度已超季节性，关注4月官方PMI是否显著弱于预期。虽然利率下行趋势尚未逆转，但市场抢跑行情演绎充分，收益率行至低位后做多赔率有所下降。后续收益率能否突破前低，将取决于：1）基本面数据是否出现超预期变化；2）配置资金能否持续入场形成增量驱动力量。当前利率交易需更注重安全边际。 ◆策略建议：短期看好股指 ◆市场回顾：沪深300股指主力合约期货跌0.21%，上证50股指主力合约期货跌0.35%，中证500股指主力合约期货涨0.23%，中证1000股指主力合约期货涨0.70%。 ◆技术分析： KDJ指标显示大盘震荡偏强运行。 ◆风险提示：外围因素制约国债 ◆市场回顾： 10年期主力合约涨0.23%，5年期主力合约涨0.13%，30年期主力合约涨0.69%，2年期主力合约涨0.01%。 ◆技术分析： KDJ指标显示T主力合约震荡运行。 ◆风险提示：收益率下行过快数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn

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