市场回顾
- 期货市场：尿素期货大幅下行，最终报收1735元/吨，跌幅2.09%。
- 现货市场：出厂价窄幅反弹，成交平平，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1760-1770元/吨
- 山东小颗粒出厂：1760-1770元/吨
- 河北小颗粒出厂：1760-1770元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1700-1710元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1760-1770元/吨
- 内蒙出厂：1660-1690元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产20.51万吨，较上一工作日增加0.35万吨，较去年同期增加1.71万吨。
- 开工率88.91%，较去年同期回升2.09个百分点。
逻辑分析
- 现货市场：山东地区出厂报价反弹，市场情绪降温，工业复合肥开工率高位回落，原料库存充裕，基层订单稀少，刚需补货为主；河南地区市场情绪偏低，出厂报价跟涨，贸易商观望，收单量减少；交割区周边区域出厂价跟涨，但区内市场氛围降温；东北地区春耕收尾，交投情绪一般。
- 需求端：国内法检严格，暂无出口；华中、华北地区复合肥生产积极性降低，尿素库存可用天数一周左右，采购情绪不高。
- 库存变化：尿素总库存从70万吨累库至106万吨，累库速度较快；下游高价拿货意愿不高，但临近五一，厂家大幅下调出厂价收单，成交旺盛，主流交割区尿素企业待发充裕。
- 短期趋势：随着现货市场情绪低迷，下游及贸易商接受度提升，但企业库存连续三周累库，大宗商品整体延续震荡态势，短期尿素价格延续震荡态势。
交易策略
- 单边：短期震荡（短空为主）
- 套利：0以下长期布局91正套
- 期权：双卖
