棕榈油日报

撰写品种：棕榈油研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 回顾周期：日度 撰写时间2025.4.25 棕榈油日报 一、行情回顾 4月25日，BMD马棕油主力日内冲高，午后回落，报收4058林吉特/吨，较结算价涨0.55%。连棕P2509报收8376元/吨，较结算价涨2%，成交96.34万手，持仓41.45万手。05合约将进入交割月，05-09价差338元/吨，豆棕主力09期价差-442元/吨，菜棕主力09期价差1130元/吨。 图片来源：博易大师、WIND 4月25日，各港口棕榈油现货报9230-9480元/吨，较前一日价格整体涨200元/吨；进口利润197.5元/吨，基差592.33元/吨；豆棕现货价差-868.86元/吨。 图4:进口成本及国内现货均价 数据来源：WIND、国金期货天天研究院 二、基本面分析 产地增产季，供需双增。船运高频数据，4月前25日马棕油出口分别增3.61%、13.8%、14.75%，主要为印度和中国采购增加；4月前20日产量环比增19.88%，增幅较大。 据SEA数据，印度3月棕榈油进口42.46万吨，较2月增13.7%，预估4月进口棕榈油或为35万吨。进口精炼棕榈油数量多于毛棕油而导致印度炼油厂开工率较低，因此印度官方毛棕油和精炼棕榈油进口税分别提高为27.5%和35.75%，较24年9月执行的二者关税为20%高出7.5%和15.75%。 国内进口利润修复，近月买船新增，使得库存略有增加，数据上看，上周国内棕榈油库存结束连续下滑转为上升。豆棕价差倒挂下，节前贸易商备货增加，总体以刚需采购为主，增量消费未有较大起色。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 三、后市展望 目前国内港口现货价格跌势趋缓，价格稳中有升，期货盘面P2509合约价格盘中受20日均线支撑，收盘价勉强站稳60日均线，全天走势稍强，技术形态上，5日、20日均线有成金叉迹象，短期来看，在现货稳中有涨的氛围下，棕榈油期货P2509合约价格或呈现底部震荡偏强走势，价格或围绕60日均线博弈。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。