棕榈油日报

回顾周期：日度 撰写品种：棕榈油研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 撰写时间2025.3.26 棕榈油日报 一、行情回顾 3月25日，棕榈油出口数据疲弱，领跌油脂，BMD马棕油主力连续第三日下跌，报收4247林吉特/吨，跌1.35%；连棕P2505增仓下探，报收8812元/吨，跌2.07%，为近两周低位；成交放量至149.1万手，交投活跃；持仓43.92万手。豆棕主力期价差-940元/吨，菜棕主力期价差走扩至291元/吨。 3月25日，各港口棕榈油现货报9500-9600元/吨，较上周五价格整体降80-180元/吨；进口利润-407.29元/吨，均价与P2505基差348.67元/吨；豆棕现货价差-1249.83元/吨。 二、基本面分析 船运高频数据，马棕油3月前25日出口环比降4.23%-8.74%，MPOA数据，马棕油3月前20日产量环比增9.48%。棕榈油季节性增产来临，预估3月库存小幅增加。印尼B40政策实施以来未有明确进展消息，机构预估强制掺混导致其国内需求增加，25年印尼出口量或将降7%。 据粮油商务网数据，截止3月21日棕榈油库存36.8万吨，较前一周降4.1万吨，合同量1.7万吨，较上周降0.2万吨。低库存和进口利润倒挂趋于减小，询价增加，买船或有新增，市场延续刚需采购为主。 三、后市展望 国内棕榈油刚需采购，港口价格呈现弱势，期货盘面P2505合约价格反弹受阻5日、20日均线，昨日收盘价勉强受60日均线支撑，全天走势较弱，短期来看，棕榈 油期货盘面价格空头力量稍微占优，后市密切关注60日均线支撑有效性。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。