ESG投资赋能新质生产力

领导寄语 构建绿色投资生态圈，以ESG理念助力新质生产力发展 绿色是大自然的底色，也是经济高质量发展的底色。在碳达峰、碳中和的战略目标引领下，我国积极发展绿色金融，拥抱ESG理念。 发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，而绿色发展是新质生产力的内在要求，习近平总书记2024年1月在主持中共中央政治局第十一次集体学习时指出，新质生产力本身就是绿色生产力”。培育和发展新质生产力，推动高质量发展，一个重要方面就是要正确处理经济发展和生态环境保护的关系，实现生志效益、经济效益、社会效益相统一。2023年中央金融工作会议提出做好“科技金融、绿色金题、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，这既是时代发展与新一轮产业变迁创造的历史性机遇，也是金融行业赋能新质生产力发展和实现自身高质量发展的重要路径 作为联通社会资金与实体产业的桥梁，嘉实基金坚定战行绿色金融和可持续理念，致力于发挥好引导资源配置和价值发现的积极作用，为可持续发展相关关键领域和新质生产力培育的重要环节提供融资支持。嘉实基金于2018年成为境内首批签署“联合国负贵任投资原则”的资产管理公司，组建专业ESG研究团队，建立了与国际接轨并有中国特色的ESG投研体系，将ESG融入投研金流程，并持续完善ESG投资产品体系。 嘉实基金各研究团队正通力合作，加强对新质生产力的深度研究和投资机遇挖据。此次推出《ESG助力培育新质生产力》研究报告，旨在探讨ESG与新质生产力发展的内在联系，为解读和刻画新质生产力提供更加丰富的视角与工具，倡导将ESG理念融入投资体系以支持科技创新和推动新质生产力发展。展望未来，嘉实基金将继续坚持长期主义初心，发挥公募基金专业投研优势，助力做好金融五篇大文章，为实现经济高质量发展和“双碳”战略目标做出应有贡献。 嘉实基金管理有限公司总经理 经雷 引言 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，也是未来长时间国家战略、目标、路线和政策方向的总基调。高质量发展要求经济体系向注重经济发展质量、强调全要素生产率不断提高的模式转变，新质生产力的发展正符合这一转变趋势，即摆脱传统经济增长方式的路径依颗，让创新起主导作用，将衡量经济发展的标准从高增速转变为高科技、高效能、高质量特征，这种新的生产方式即为新质生产力， 中国经济强韧的基本面为中国资产提供了强力支撑，伴随新质生产力铸就的经济增长新动能，也为资本市场孕育了更多长披厚雪的投资机会。新质生产力作为符合新发展理念的先进生产力，重点聚焦高科技、高效能、智能化、绿色化，与ESG追求绿色低碳和可持续发展的理念高度契合，新质生产力的发展离不开绿色资本的支持，ESG理念有望成为推动资本市场各方聚力新质生产力发展和培育耐心资本的重要途径。 本报告阐释了新质生产力提出的政策背景和对我国经济高质量发展的重要性，探讨了ESG与新质生产力的内在联系，通过深入分析新质生产力与环境、社会和公司治理三个维度的内在联系和转化路径，提出将ESG评价融入对新质生产力的投研体系，以期推动资本市场发挥其资源配置和定价作用，赋能新质生产力发展。 目录CONTENTS 新质生产力提出的政策背景及重要意义05 02ESG与新质生产力的联系11 新质生产力与ESG的内涵高度一致15 3.1新质生产力与环境议题的关系17 1.气候变化172.资源利用与生态保护183.环境机遇194.环境风险19 3.2新质生产力与社会议题的关系20 1.科技创新202.可持续供应链203.员工权益214.产品与客户215.社会价值创造22 3.3新质生产力与治理议题的关系23 1.治理结构232.利益相关方权益保障233.信息披露244.商业道德24 完善ESG体系，助力培育新质生产力25 01新质生产力提出的政策背景及重要意义 新质生产力这一册念最学量由习近平总书记2023年9月7日在黑龙江考案时百次握出，此后在多个欢策文件和重要场合中不暂得别课入需释与车富，2024年1月31日，在中央欢治局就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习上，习近平总节记若次系统地用释了新质生产力的内通和特征：“新质生产力录创薪起主导作用，提脱传统经流增长方式、生产力发展露径，具有高科技、高效能、高美量特征，符合新发展理念的先法生产力质态，它由技术革念性突被，生产要素创新性配置，产业案度转整升级而量生，以劳动者，劳动资料、劳动对象及其优化组合的联升为基本内通，以全要索生产事大幅望升为获心标志，特点是创新，美健在质优，本质是先进生产力。 新质生产力作为经济增长动能切换的必然范径，其思想内根与器名的案落经消增长模型理念不课西合，根摄索落经济增长模型，经济的长期增长主要取决于劳动力要素，资本要投入量以及全要素生产率三个主要因素，西在目前传换势动力要累和资本要索缺乏支撑的市场环境下，以科学技术进步和生产效率提升为核心的发展方向是中国经流长期稳定增长的被心题动力，因此，新质生产力持合新发展理念和高质量发展委求，是准动社会可降续发展的强大原动力。 从相关政府报告和论选中可以看到，创新和绿急是新质生产力的两大挑手，新庆生产力极心聚集于高科技，高效能，智能化，绿色化，这与ESG退求绿色低族和可持续发展的理急高度美合，正如习近平总书记所指出的，绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就量绿急生产力，加速扭动传就产业和供应造绿急低吸转型，优化产业结特，提开最国产品在国标市络上的绿色费争力。创新方面，倡导加快绿色科技创新和先进绿色技术推广皮用，为解决环换污录，气级变化、望升产品质量税治理效能等提供解决方案。 党的二十大报告掌面中国未来发展品图，强调经济社会发展绿色化、低破化量实现高质量发展的关建环节，新质生产力对是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，自前，绿色金融已成为资本市场助力新质生产力的重要机手，一方面，绿色产业对资全需求巨大，多家研究机将估算实现恢中和目标空少需要约90-140万亿报资，参照国限经验，大多数国家绿色产业胜资中只有10%来自改府财政支持，其余90%则需要依验社会资本，绿色金融可以精动市场力量引导宽大的社会资金诺离绿色产业，引导经济社会绿色低吸发展和线产业转型升限，股助传抗产业高强化、智脂化，绿色化发展，另一方建，择色金融能等发挥价值发现代势，理供长期定价和风验营理功照，绿急产业的发展用期通常获长，收益论证需要等得缺长时间，对于挖线并股资此股需标的恰恰是兼持长期蛋，合摄定价与风险管理理念的金服机购，特别量以公募为代表的长期影心资本的强项， 与此图时，我国也已建立起了绿色会慰发展“五大支柱”，印绿色全融标准体系，环境缩意披需，激酷约束抗制、产品与市场体系和国标合作，发挥绿色金照资激配置、风险防范和价格发现“三大动能”，并雅出绿色信货、绿色债寿，绿色服累拍数、绿色发照基全，绿色保险，被全鞋等一系列绿色金附工具，就国绿色货款余数和内绿色情势发行规模位居世界前列。其他绿色全随产品和服务驾绿色主题基全、绿色貂数，绿色租贷等创新型产品也不短消现，随着我国绿色全酸集的不新保化和绿色产品的不断丰富，以公募基金，私募基金，证参期货经营机构等为代表的各类金融机将也不同程度参与到操色金融按资中来，其中ESG按资作为绿色金慰不可或缺的一环，量资管机购践行可持续发庭和社会质任接资理念，构速绿色按资体系支持经济高质量发展的重要机手， 随着可持续发展理念速新成为全球共识和国内绿色金融改策强有力的推动，我国已经形现以绿色信贷，绿色增券，单色基金为代表的多元化提色投慰资体系，为促进我国绿色产业的发展发挥了重要作用。从组分市培来看，费至2024年6月，绿色货款余覆34.8万亿元。同比竭长28.5%，绿色贴标值券累计发行3.71万亿元，转型资势，可持续发展性购值券，社会值券等各类创新性综色金题产品层出不穷，在绿色资管产品装域，截至2024年6月，泛ESG公易基全（含ESG主整基金，ESG集路基金，低碳和绿急发展基金，社会责任基金，公司治理基金）总管理规模3601亿元，ESG主题理对产品存续余段送1880亿元，周比增长18.54% 2024年中国市场ESG政策组合单须集出台，国内ESG生态体系建设日练壳善，中国ESG发展使入快车道，越来超多的中国上市公司也开始更加重视ESG国素，并将其缺入企业战略与日常授营管理，A股上市公司主动技量ESG信息的数量和教需率退年提升，今年已有近40%的A股上事公司被需了独立E5G或社会责任报营，资管机构实线方面，在双确目标和政策驱动下，国内换调机构对ESG理念的认同速步深化，领先机构可持续投调实残迈入深水区，在ESG投资政策和战路制定，治建策构、ESG股研照合、产品创新、能力建设、信思技靠等方面联需呈奢进展， 翼本市场是绿色发展重要的胜资果通，2024年4月中国人民级行等七部要联合印发《关于进一步强化全胜支持绿急低募集资金用手绿急低额项目建设运营，现范开展绿急慎券、绿急服权投融资业务：大力发展绿急保险和服务，完善气候变化相关重大风险的保险保障体系；社大绿色金题市垢参与主体，在相关欢策推动下，绿色按资将在推动经落绿色转型和培育新质生产力方面发挥感来感至要的作用。 02ESG与新质生产力的联系 可持续发展理念强调社会、经济、人口、资跟和环换的协调与可特续发展，注重经济紧菜、环境可持缝、社会公平三者间的协调与统一，这与发展斯质生产力的目标高度合，即通过技术创新、管理创斯，模式创斯等方式，形成新型生产力量来服动实现。ESG作为衡量企业可持续发展能力的评价体系，关注企业承想环境保护、社会费任和良好治理的费任和续效水平，可以从环境、社会价值、治理等非财务维度车高新质生产力的内遇和浮价招标。从ESG的视角来看，新医生产力体现了在可持发展很案下的创新与精型，强调了基医生产力在以创能推动经清社会发展的同的，积极关注环境保护、气保变化、绿色低级、科肤创新，供床链价值，社会价值创造等ESG重点议题， ESG为新质生产力的发展和刻画提供更加丰富、！明确的工具与指导： +环挑方面 ESG要求企业采取要加环保的生产方式降低污除拥放，提高资源利用效事，这将有助于准动绿急技术的创新与应用，促进新质生产力发展。 *社会方面： E56重点关注企业在自业模式、产品、技术等方通的创与皮用，这与新质生产力强调科获创斯的思想高度美合。在当下科技飞滤发展的时代，当高质量发展遵冻款代规使经济模式，创新将成为企业创造价值和提升竟争力的必要手段，尤其是对以新能源，半导体、汽车，人工智能等为代表的技求望整高且技术发展遇速的行业，金业只有过不新创新才能在激烈的市场竞争中占据优势，比外，ESG也看重强调企业应承照起对员工、客户格稳社会的费任，包括关建劳工权益，社区关系、安全与健康，产品服务与质量等方面，西新质生产力的发展，正是要求全业在速求经效益的同时，也要积板虚行社会费任，关注员工福利、社区发展和社会资航， 净治理方面： E5G要求企业建立借全完善的公司治理结构相决策机制，提高信息技需的酒明度稳准确性，这将有的于增强企业的市场信任度，为新质生产力的发展创造良好的市场环境， 新质生产力的发展也推动了ESG理念的深入实践： +环宽方面： 今年的改疗工作按告明确提出“单位GDP格耗降低2.5%的目标，降低单位GDP能耗和绿色低吸发展特合新质生产力的发展要求，在绿色低碳领或，新质生产力体现在动清洁能源，节能减排技术的确发和应用方置，促进产业结构向绿色供破方向转型，这种转型有胎于减少高耗能，高污录产业比重，增加环保型，强漂节约型产业占比，同时也有助于望升企业长期竞争力，符合低微转型发展超势，为实观绿色，低破，带环的经济发展模式提供有力支持， ◆社会方面： 新质生产力强调技术创新在推动企业生产力发展中的模心作用，技术创新为企业提供了竞争优势，企业通过研发新技术。应用新材料、探累新工艺等方式，实现产品质量的提升和生产成本的降低，这神技术创新不仅提高了企业的生产效事，也为企业遇过参与社会公益事业、支持社区发展等方式，积限国模社会，增强了企业的社会费任需和