建筑装饰行业专题研究建筑建材新质生产力投资机会框架：AI+机器人，转型与赋能

[Table_Title]建筑装饰行业专题研究 建筑建材新质生产力投资机会框架：AI+机器人，转型与赋能 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 2025年04月20日 [Table_Author]东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩证书编号：S1160524060001证券分析师：郁晾证书编号：S1160524100004 [Table_Summary]【投资要点】 全球AI市场容量预计突破3万亿美元，中国市场领跑增长（CAGR32.1%）。预计2025-2033年全球AI市场规模将从0.76万亿美元增长至3.08万亿美元,CAGR高达19.2%，从2023年全球AI市场结构来看，AI服务占比分别39%，占比相对更高。中国AI市场在技术+政策催化下高速发展，预计2029年产业规模将突破万亿，2025-2029年年均复合增长率有望达32.1%。同时AI市场爆发推动智能算力需求激增，2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比+74.1%，市场规模攀升至190亿美元（+86.9%）。 AI在各垂直领域渗透率持续提升，期待适配度高应用出现。制造业智能化改造推动研发周期缩短20.7%、不良品率降低27.4%，同时中国医疗、交通、金融等垂直领域AI渗透率持续提升。未来伴随技术成熟度提升、数据治理成本降低与商业化模式验证，高适配AI应用有望诞生，从而使得各个场景中的应用呈现爆发增长趋势。 [Table_Report]相关研究 《“一带一路”系列报告之一：展望一带一路超10万亿基建市场，重视东南亚轨交、港口等需求释放》2025.04.14《关税博弈下，关注板块超常规内需政策机会和高景气结构机会》2025.04.07《水利电力投资持续高增，当前时点更要重视央国企的安全边际和修复空间》2025.03.23《稳经济政策持续落地，继续关注低位稳健央国企机会》2025.03.18《政策稳中求进，关注低位央企和转型AI算力等业务企业机会》2025.03.09 建筑行业天然具备AI技术渗透的底层逻辑，解决适配性问题后成熟度预计提升。2034年全球智能建筑市场有望突破277亿美元，其中建筑机器人市场规模2018-2024E年均复合增速有望达到12.98%。AI有望在设计、知识管理、降本增效、技术突破等维度赋能建筑行业，建筑行业作为“科学+艺术”结合的复杂系统工程天然具备AI技术渗透底层逻辑。未来随着施工智能化、工业化程度提升，AI技术成熟度及相关经济性有望显著上升，从而加速与建筑市场融合。 【配置建议】 我们认为AI建筑投资可以从1）主业相关度及景气度；2）对主业的赋能速度两个维度来进行衡量。其中主业相关度和景气度可分为三个维度：1）与主业不相关，开拓第二增长曲线，上述建筑企业多数主业景气度有限，估值处于偏底部位置（拓展AI业务前），因此从长期成长空间及估值的角度而言弹性较大；2）水利、铁路等高景气方向，该类公司多在细分领域有一定优势，且细分赛道景气度较好，利于企业进一步巩固优势，提升市场份额，把握行业高景气度；3）主业景气度待修复三个梯队，该类企业目前主业景气度一般，AI赋能的效果需要更长时间体现。而对主业的赋能速度可分为1）高速赋能，如算力租赁、工业机器人等方向，该类赋能通常可以直接产生收入，或者短期内即可参与生产，降低生产企业成本。2）较慢赋能，如AI大模型等，该类赋能通常较为依赖对于时间和数据量的积累，且通常不直接产生收入，而是对经营方起到内部管理、辅助决策作用。目前该类赋能尚无适配度高的AI应用，但长期来看对于企业经营效率提升作用将较为显著。 【投资建议】 沿“与主业不相关+优先快速赋能”方向：重点关注【志特新材】（AI4S+量子计算）、【中旗新材】（AI半导体创新设备）、【宏润建设】（机器人制造）、【海南华铁】（算力租赁）、【罗曼股份】（AI健身+机器人应用场景），建议关注【宁波建工】及【甘咨询】（算力租赁）、 沿“AI+机器人赋能高景气主业”方向，重点关注【中岩大地】（智能施工）、【鸿路钢构】及【铁建重工】（工业机器人），AI咨询检测设计关注【深城交】、【上海建科】，智算中心建设关注【中国能建】； 沿“AI+机器人赋能景气待修复主业”方向，重点关注【地铁设计】（低空/数据和算力租赁）、【隧道股份】（大模型和低空/数据），文旅机器人应用关注【风语筑】、【大丰实业】，AI咨询关注【深城交】、【深圳瑞捷】、【华建集团】、【中交设计】、【设计总院】、【华设集团】、【苏交科】等，AI工程大模型关注【中国铁建】等八大建筑央企以及【上海建工】等地方建筑国企。 【风险提示】 新业务进展不及预期；主业修复情况不及预期；政策不及预期。 正文目录 1.政策加码和技术突破推动万亿级AI市场加速增长，全面赋能消费制造科研 等领域...........................................................61.1.AI市场概述：全球市场跨越式扩张，国内技术政策双双发力.........61.1.1 2033年全球AI市场或突破3万亿美元，AI服务市场占比更高.....61.1.2中国AI技术突破和应用涌现..................................91.1.3.政策多维支持核心产业，核心城市领跑.........................91.2.技术赋能消费、制造业等产业，适配较好应用仍待破茧............112.建筑工程产业链：AI+机器人转型赋能情况及投资框架分析...........132.1.AI赋能建筑产业发展，智能底座初现............................132.1.1政策+技术双轮驱动，智能建筑产业潜力巨大....................132.1.2 AI建筑目前仍处初步阶段....................................152.2建筑建材AI半导体产业链和机器人赋能机会的投资框架...........163.第一梯队：重点关注依托AI+机器人拓展第二增长曲线的公司........193.1、AI4S+量子计算：志特新材....................................193.2、AI半导体创新设备：中旗新材.................................203.3、机器人制造：宏润建设.......................................223.4、算力租赁：海南华铁、宁波建工、甘咨询.......................233.5、其他AI应用：罗曼股份、垒知股份............................274.第二梯队：重点关注依托AI+机器人赋能和拉动高景气主业的公司....304.1、工业机器人赋能制造：鸿路钢构、铁建重工.....................304.2、AI和机器人赋能施工：中岩大地...............................344.3、建筑工业化赋能咨询检测：上海建科...........................364.4、智算中心建设运维：中国能建、深城交、新疆交建、中工国际.....385.第三梯队：关注受益AI+机器人赋能、主业景气待修复的公司........435.1大模型和数据要素/低空经济：地铁设计、隧道股份................435.2机器人在文旅等场景应用：风语筑、大丰实业....................485.3AI设计和智能运维：深城交、深圳瑞捷、华建集团、中交设计、设计总院、华设集团、苏交科............................................505.4工程大模型：中国铁建等八大建筑央企以及上海建工等地方建筑国企516.投资建议.....................................................537.风险提示.....................................................54 图表目录 图表1：2024-2030年全球人工智能市场规模（亿美元）................................6图表2：2023年全球人工智能活力排行榜.........................................................7图表3：2022-2029年中国人工智能产业规模.....................................................7图表4：2014-2024年中国CPI（上）及GDP（下）走势变化...........................8图表5：中国智能算力和通用算力规模及预测....................................................8图表6：中国人工智能产业政策梳理....................................................................9图表7：2024年中国人工智能城市排行榜.........................................................10图表8：算力网络相关政策..................................................................................10图表9：制造业智能应用类型及占比 ..................................................................11图表10：2024年中国人工智能行业渗透度.......................................................12图表11：企业在应用人工智能过程中面临的挑战............................................12图表12：2024-2034年全球智能建筑市场规模（亿美元）.............................13 4图表13：2024年全球智能建筑区域市场占比（%）.........................................14图表14：2023年全球建筑机器人区域市场占比（%）.....................................14图表15：建筑板块上市企业AI/机器人相关业务及排序.................................17图表16：志特新材分板块收入（单位：亿元）................................................19图表17：志特新材2023年毛利率下降..............................................................19图表18：志特新材2023年分产品毛利率..........................................................19图表19：志特新材盈利预测................................................................................20图表20：中旗新材股权转让前后对比................................................................21图表21：星空科技光刻设备（iAS系列大面积曝光机）................