聚丙烯市场周报
聚丙烯市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：本周聚丙烯期货价格呈区间震荡走势。截至2025年4月25日收盘，PP2509合约报收于7097元/吨，较上周收盘-0.38%。 基本面：供应端，本周中海油大榭、中沙天津、金能化学等装置集中停车检修，产量环比-1.92%至73.41万吨。需求端，本周PP下游平均开工率环比-0.2%至50.06%。库存方面，本周PP库存环比-2.03%至81.96万吨，库存压力中性。上游企业五一假期前积极降库，叠加PP装置检修密集，生产企业库存环比-2.37%，贸易商库存环比-3.71%；关税政策导致市场情绪偏悲观，海外询盘减少，港口资源消化困难，港口库存环比+0.92%。本周油制PP成本环比上升至7359.20元/吨附近，油制亏损加深；煤制PP成本环比下降至6514.48元/吨附近，煤制利润环比上升。 展望：4月至5月PP行业集中检修，下周中沙天津、台塑宁波等停车装置影响扩大，产量、产能利用率预计延续下降趋势。受关税影响，塑编、BOPP需求跟进不足，订单天数持续下降；国内地产市场刺激政策持续，管材订单天数环比上升。五一节假日期间部分下游休假停工，聚丙烯面临累库压力。成本方面，OPEC+增产计划仍具不确定性，关税减弱预期提振市场情绪，国际油价预计震荡走势。PP2509短期预计震荡走势，区间预计在7020-7160附近。 「期货市场情况-期货价、成交量」 主力收盘价区间震荡、主力成交有所放量 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-净持仓、仓单」 持仓量小幅波动；注册仓单数量环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差」 9-1月差、1-5月差小幅震荡 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期货市场情况-月差、价差」 5-9月差、L-PP价差小幅震荡 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价」 国内PP华东价格在7315 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 基差环比上升，期货盘面贴水 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-能源价格」 原油价格冲高回落，煤炭价格小幅下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-丙烷价格」 丙烷到岸价报582美元/吨，丙烷山东现货价6615元/吨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-甲醇价格」 甲醇价格基本维稳，江苏报价2435元/吨 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修损失量」 本周石化企业PP装置开工率环比下降 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产量、商业库存」 本周PP总库存环比下降 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本&利润」 PP成本走势分化，目前煤制工艺盈利显著 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 PP进口利润亏损，进口窗口关闭 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：海关总署同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格、开工率」 本周PP下游开工环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：塑料制品产量、出口额」 3月塑料制品产量累计同比7.3%；3月塑料制品出口额累计同比-2.6% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场」 PP主力20日历史波动率报12.25%；平值看涨、看跌期权隐含波动率11.38% 图28、期权历史波动率 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
