农林牧渔行业周报第15期：3月能繁去化，屠宰量同环比均大增

猪肉3月能繁去化，屠宰量同环比均大增[Table_Title2]农林牧渔行业周报第15期评级及分析师信息 种植产业链：4月22日，农业农村部种业管理司、计划财务司联合中国农业银行三农对公业务部，通过线上直播方式介绍中国农业银行支持种业振兴的最新政策与服务举措、融资租赁产品、投资金融服务模式等内容。国家农作物、畜禽、水产种业阵型企业、各省优势种业企业和各级种业管理部门、农业银行系统相关单位线上参加推介会。为落实全国种业企业座谈会有关部署要求，今年以来农业农村部种业管理司、计划财务司探索开通“金融惠种直播间”，搭建常态化政银企对接平台，把重点金融机构最新政策信息第一时间送达种业企业，推动惠企政策落实落地。此次直播是“金融惠种直播间”第二期，邀请中国农业银行及子公司通过“政策解读+案例分享”的形 式详细介绍了支持政策措施。截至目前，中国农业银行已出台《支持种业振兴行动金融服务方案》《支持种业振兴信贷政策》和《农作物种业行业信贷政策》，启动实施种业振兴服务提升行动，建立差异化政策支持体系，总结推广供应链金融、银政企共建、股权投资、股权直投、政府增信、种业产权赋能等六大典型服务模式，加大资金资源投入，切实为种业企业、基地提供全方位、全周期、多元化综合服务。“十四五”以来累放1500亿元贷款和基金助力种业发展，金融服务种业振兴主力军作用进一步夯实。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品 种保护，赋能 种 业 创 新 发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价14.98元/公斤，周环比+0.44%，截止本周五，全国生猪均价为14.93元/公斤，总体来看，本周猪价周内呈下降趋势。据农业农村部数据，2025年3月末，全国能繁母猪存栏量4039万头，环比下降0.66%，2025年3月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为3063万头，环比增长40.7%，同比增长20.4%，消费显著增长。养殖利润端，本周外购仔猪养殖利润进一步扩大，头均盈利53.62元，自繁自养养殖利润环比增加，增至100.16元/头，环比+26.05%。展望后市，短期来看，居民消费逐步恢复，但供给仍偏宽松。中长期来看，由于2024年产能恢复速度较慢，2025年下半年猪价有望超预期。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：京基智农、牧原股份、温氏股份；（2）饲料板块：海大 集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。 风险提示 动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种 子推广不及预期。 正文目录 1.本周观点.......................................................................................................................................................................................................52.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................63.重点农产品数据跟踪................................................................................................................................................................................83.1.玉米...........................................................................................................................................................................................................83.2.小麦...........................................................................................................................................................................................................83.3.水稻...........................................................................................................................................................................................................93.4.大豆........................................................................................................................................................................................................103.5.棉花........................................................................................................................................................................................................113.6.饲料、维生素价格.............................................................................................................................................................................123.7.生猪养殖...............................................................................................................................................................................................143.8.禽养殖....................................................................................................................................................................................................163.9.反刍动物养殖......................................................................................................................................................................................183.10.水产养殖.............................................................................................................................................................................................183.11.糖价......................................................................................................................................................................................................203.12.蔬菜......................................................................................................................................................................................................203.13.进口数据.............................................................................................................................................................................................224.下周大事提醒...........................................................................................................................................................................................235.风险提示....................................................................................................................................................................................................23 图表目录 图1本周（4月21日-4月25日）农林牧渔行业涨幅排行第30位......................................................