发布“超感知”机器狗，引领环境监测迈入AI智能时代

事件概述

聚光科技于3月28日发布“超感知”机器狗，将高端科学仪器与仿生机器人技术、AI大模型融合，实现多场景环境监测，提升效率、灵活性和前瞻性。机器狗具备“鼻子”（光谱、质谱、色谱等多平台技术）、“眼睛”（多模态成像系统）、“机械臂”（仿生设计）、“翅膀”（无人机系统）和“大脑”（AI大脑中控平台）五大核心功能，可自由穿梭于城市、江河、工业园区等环境，实现多维度感知、分析与协同响应。

投资逻辑

聚光科技是国内高端分析仪器平台型厂商，在质谱仪、色谱仪等领域技术深厚，下游应用广泛。机器人短期应用有望率先于B端场景落地，如环境监测、巡检等，存在刚性需求。聚光科技深耕科学仪器和传感器领域，了解客户需求痛点，发布的“超感知”机器狗有望在环境监测场景快速落地，引领行业迈入AI智能时代。

投资建议

随着设备更新项目落地、新兴领域加速替代以及机器人在B端场景的落地应用，公司利润具备高弹性。调整24-26年盈利预测，预计营收分别为35.68、42.41、50.54亿元，同比增长12.1%、18.9%、19.2%；归母净利润分别为2.20、3.60、5.67亿元，同比增长168.3%、63.6%、57.3%；EPS分别为0.49、0.80、1.26元。2025年3月28日股价为16.91元，对应PE分别为34.33x、20.99x、13.34x，维持“买入”评级。

风险提示

设备更新政策不及预期、应收账款回款不及预期、PPP项目减值风险、新业务落地进展不及预期等。

财务摘要

2022年营业收入3,451百万元，净利润-375百万元；2023年营业收入3,182百万元，净利润-323百万元；2024年预计营业收入3,568百万元，净利润220百万元；2025年预计营业收入4,241百万元，净利润360百万元；2026年预计营业收入5,054百万元，净利润567百万元。毛利率预计逐年提升，ROE预计逐年改善。

估值分析

2024-2026年PE分别为34.33x、20.99x、13.34x，PB分别为2.45、2.31、2.02。