铁矿周报：关注政策减产 铁矿震荡承压

铁矿周报 2025年4月28日 关注政策减产 铁矿震荡承压 核心观点及策略 ⚫需求端：上周钢厂订单增加，生产积极，铁水产量大幅增加。上周247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周增加0.77个百分点，同比去年增加4.60个百分点，日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周发运环比增加，到港量环比回落，维持偏高水平。上周澳洲巴西铁矿发运总量2437.7万吨，环比增加2.9万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14781.00万吨，环比增加231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫总体上，上周铁矿石供需双增，海外发运环比增加，维持偏高水平，需求端钢厂订单增加，生产积极，铁水产量大幅增加。宏观面，政治局会议维持政策宽松基调，房地产以稳为主。近期关注钢材减产政策预期变化，预计铁矿震荡承压运行。 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货震荡走势，下游需求韧性，伴随着宏观情绪反复，期价冲高回落震荡走势。现货市场，日照港PB粉报价761元/吨，环比下跌9元/吨，超特粉629元/吨，环比下跌1元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差132元/吨。 需求端，上周钢厂订单增加，生产积极，铁水产量大幅增加。上周247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周增加0.77个百分点，同比去年增加4.60个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比上周增加1.45个百分点，同比去年增加6.07个百分点；钢厂盈利率57.58%，环比上周增加2.60个百分点，同比去年增加6.93个百分点；日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。 供应端，上周发运环比增加，到港量环比回落，维持偏高水平。上周澳洲巴西铁矿发运总量2437.7万吨，环比增加2.9万吨。澳洲发运量1799.2万吨，环比增加92.9万吨，其中澳洲发往中国的量1574.3万吨，环比增加98.0万吨。巴西发运量638.6万吨，环比减少89.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2925.5万吨，环比增加17.8万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14781.00万吨，环比增加231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨。 上周铁矿石供需双增，海外发运环比增加，维持偏高水平，需求端钢厂订单增加，生产积极，铁水产量大幅增加。宏观面，政治局会议维持政策宽松基调，房地产以稳为主。近期关注钢材减产政策预期变化，预计铁矿震荡承压运行。 三、行业要闻 1.商务部回应美胁迫他国限制对华经贸：中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决对等地采取反制措施。2.美国总统特朗普称美联储应该降低利率，且他无意解雇美联储主席鲍威尔。此外，特朗普还表示，希望美联储主席鲍威尔在利率问题上采取更加积极的行动。3.针对所谓“中美贸易谈判”的传闻，商务部和外交部同时作出明确澄清，强调目前双方并未开展任何经贸谈判，相关报道缺乏事实依据。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。