AI周观察：AI应用活跃度上升，基础设施建设动能强劲

摘要

本周聊天助手应用活跃度普遍上升，海外应用增长显著。人工智能应用落地加速，OpenAI推出免费轻量级研究工具，字节跳动内测AI协同办公平台。3D和视频生成技术进步显著，腾讯混元模型升级，生数科技和Sand AI发布/开源新的高质量视频生成模型。

Vertiv 2025年一季度业绩超预期，订单同比增长13%、环比增长21%，Book-to-Bill达1.4倍，积压订单同比增加16亿美元至79亿美元，显示AI基础设施需求持续强劲。公司上调全年收入增长指引至18%，维持利润和EPS中枢预期。管理层强调，AI基础设施建设需求不仅在2025年保持强劲，且延伸至未来数年，并指出Blackwell出货将带动液冷系统需求提前释放，进一步巩固公司增长动能。

Alphabet在2025年一季度财报中强调，AI需求持续增长，推动公司加速布局基础设施和模型能力。Google正在部署新一代TPU Ironwood及NVIDIA Blackwell GPU，全年资本开支预计达750亿美元，重点投向服务器和数据中心扩展。当前Google Cloud供给紧张，新增产能将在下半年上线。Gemini 2.5模型表现优异，AI已深度融入Search、YouTube等核心产品，显著带动业务增长并扩展商业化机会。

SK Hynix延续了受益于AI需求的增长趋势，收入同比增长42%，营业利润同比增长158%。公司巩固了HBM市场主导地位，一季度收入份额达70%，并首次在整体DRAM市场超越三星。尽管AI服务器需求强劲，管理层提示下半年需求或受关税和消费电子新品周期影响存在波动风险。HBM业务全年营收预计将实现翻倍增长。

特斯拉发布2025年第一季度财报。第一季度营收为193.35亿美元，较上年同期的213.01亿美元下降9%；在盈利方面，特斯拉一季度净利润仅为4.09亿美元，较上年同期的14.32亿美元下降了71%。特斯拉计划在6月将robotaxi带到奥斯汀，最早，Model Y将成为在奥斯汀实现无人监管的完全自动驾驶的车型。

风险提示

1. 芯片制程发展与良率不及预期
2. 中美科技领域政策恶化
3. 智能手机销量不及预期