兴业银锡：2024年年度报告

2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张树成、主管会计工作负责人董永及会计机构负责人（会计主管人员）姚艳松声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 公司主营业务可能存在市场价格波动、安全生产、环境保护及政策等风险，敬请广大投资者注意投资风险。 公司已在本报告第三节“管理层讨论与分析”项下“公司未来发展展望”中“公司面临的风险和应对措施”部分，对可能面临的风险进行描述，敬请广大投资者留意查阅。 《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司指定的信息披露媒体，本公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,775,635,739为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.....................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................................9第四节公司治理.................................................................................................................................................26第五节环境和社会责任...................................................................................................................................45第六节重要事项.................................................................................................................................................49第七节股份变动及股东情况..........................................................................................................................81第八节优先股相关情况...................................................................................................................................88第九节债券相关情况.......................................................................................................................................88第十节财务报告.................................................................................................................................................89 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 3、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 （一）宏观经济形势及行业发展现状 2024年，全球经济继续复苏，但增速有所放缓。主要经济体如美国、欧洲和日本的经济增长动力减弱，新兴市场经济体表现相对较好。全球贸易环境依然复杂，贸易保护主义和地缘政治风险对国际贸易造成一定影响。主要经济体的货币政策趋于分化。美联储在2024年继续维持相对紧缩的货币政策，而欧洲央行和日本央行则保持宽松政策，以支持经济增长。国内方面，2024年，中国经济继续保持稳定增长，GDP增速维持在5%左右。政府通过一系列稳增长政策，如加大基础设施投资、促进消费升级等，推动经济高质量发展。中国政府继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，支持实体经济发展。同时，政府加大对科技创新和绿色发展的支持力度，推动经济结构优化升级。国内消费市场持续扩大，特别是高端消费品和服务的增长显著。国内外经济环境对有色金属行业产生了深远影响。有色金属行业在供需关系、价格波动、政策环境等多重因素影响下，既面临挑战，也迎来新的发展机遇。2024年公司主营产品金属行情如下： 1、2024年锡行情 2024年，宏观情绪反复和供应收缩由预期逐步兑现带动锡价走出快速冲高+宽幅震荡的走势。1月，佤邦禁矿影响不及预期，国内供应暂时充足，同时现实需求偏弱带动价格下跌。1月中下旬佤邦继续禁矿和印尼出口配额审批扰动不断，同时全球半导体销售额增速回正、费城半导体指数创新高，供需合力推高锡价。2-3月，春节前一周，因下游企业放假，需求减弱库存累库，锡价有所回落。春节后开始，供应扰动再被炒作，首先是佤邦复产预期再推迟，当地政府推行实物税，这将减少今年供应预期；其次印尼配额审批缓慢，1-2月几乎没有锡锭出口。供应的扰动叠加宏观预期的反复，锡价震荡走强。4月，全球经济表现韧性叠加降息预期的炒作，资金青睐有色品种，主产区持续的供应扰动引起市场的担忧，伦锡低库存背景下LME取消两家云南锡企业注册品牌进一步增加了挤仓风险，在供应炒作极端化背景下，锡价快速冲高。5-6月，市场情绪有所降温，宏观预期反复带动锡价宽幅震荡。5月底，沪锡开始快速去库，逐渐走向偏紧， 这对锡价形成较强支撑。下半年以来，受美国就业数据、降息不及预期等影响引发市场担忧，致使锡价承压回落。但较低的锡价刺激下游需求，企业纷纷补库，库存快速去化对锡价形成明显支撑。 2024年贵金属价格上涨动力来自流动性预期转宽，而避险需求等则提供安全边际。1-2月，美联储态度和经济数据导致降息预期不确定，市场开始盘整。3月，美联储议息“鸽”派，再度支撑贵金属价格走高。4月，市场情绪过热，贵金属再度拉涨，但在联储预期调控下，冲高回落。5-6月，经济数据反复拉扯，联储“鹰”“鸽”转换，价格上涨后盘整。三季度以来，价格回调后继续回落。整体来看，2024年银价震荡走强。 回顾2024年，宏观与基本面共振，锌价重心中枢上移。一方面全球资金流动性转宽松，且国内诸多利好政策出台，刺激市场情绪好转；另一方面锌矿供应紧缺格局未改，TC加工费持续走弱，且矿端供应问题逐步影响到冶炼端，供应问题支撑锌价2024年锌价整体重心抬升。从时间节奏来看，一季度锌市供需两弱且宏观氛围偏空，整体价格延续20000-22000元/吨的区间震荡走势。二季度锌价持续上涨至25000元/吨左右，主因一方面以美国为首的全球经济数据表现强韧，且国内政策刺激市场情绪好转；另一方面锌矿供应紧缺格局未改，TC加工费持续走弱，且矿端供应问题逐步影响到冶炼端，而随着传统消费旺季的来临，下游加工企业开工回暖。三季度，锌价震荡下跌后再度修复。9月初俄罗斯铅锌矿Ozernoye确认复产，叠加宏观经济数据偏弱，导致盘面明显回调。但由于国内加工费屡破新低，冶炼端负利润反馈主动减停，成本支撑较强，锌价有所修复。而后随着海外宏观向好，且国内出台了系列“超预期”货币政策以及财政政策，锌价在9月底持续向上突破维持相对强势。锌价呈现探底回升后小幅反弹走势。 2024年铅价经历了一波过山车行情。自3月起沪铅重心逐步抬升，期间涨幅近20％，宏观预期的正面转向与短期供需错配共振是导致本轮铅价上行的主要原因。而在8月公平竞争条例执行之后，再生铅冶炼厂下调废旧电瓶采购价格导致废电池价格暴跌，再生铅成本明显下移，叠加铅锭进口货源的迅速流入也弥补了可交割货源有限的问题，铅价高位下跌。整体来看，铅价震荡偏强运行。 5、2024年铜行情 2024年，上半年铜价在矿端供应紧张、国内炼厂联合减产以及全球新能源及人工智能对电力需求的强劲增长等情绪炒作下，呈现出显著的上涨走势。进入下半年，供应过剩逐渐显现，国内经济增速未如预期亮眼，海外降息等因素落地，铜价估值逐步回落，市场回归理性调整阶段。 2024年黄金行情由“降息+避险”组成，即“投资属性与避险属性共同支撑”。一方面美联储在2024年Q3开展降息操作，美债实际利率下行带动金价上升；另一方面2024年地缘事件大幅爆发，提振黄金避险需求。2024年金价一度突破2800美元。国内金价同样上行，自年初480元开始涨至最高10月份640元附近，随后小幅回落至615元水平，但由于汇率贬值，相对海外金价更加坚挺。 2024年，锑金属的供应相对紧张，主要生产国如中国、俄罗斯等的产量增长有限，且部分矿山因环保政策限制而减产。而消费端，锑在阻燃剂、电池合金等领域的应用持续增