PE周报4.20

周度总结

本期PE开工率为83.75%，与上期持平，5、6月检修计划量下滑。埃克森美孚两套LLDPE装置投产，但负荷较低。中长期看，PE供给端压力持续存在。

进出口

3月PE进口量110.1万吨，同比下降8.9%；出口量10.82万吨，同比上升6.6%。伊朗港口爆炸或影响从伊朗进口，塑料可能豁免额外关税的消息或促使美国塑料进口恢复。

需求

本期下游平均开工率为40.21%，与上周持平。农膜开工率下降，包装膜、管材开工率微升，但总体回升乏力，开工率均低于去年同期水平。

库存

本期总库存环比上升1.68%。上游石化库存上升，煤化工库存下降，贸易商库存下降。LLDPE和LDPE累库明显，LLDPE库存高于去年同期，LDPE库存突破近5年高位。

观点

本周PE偏震荡，受消息扰动较大，先涨后跌。基本面看，供给端压力持续，下游需求下滑，拿货意愿低。表需增速平缓，未来累库幅度加深。若塑料进口免除关税但产成品出口仍面临关税，PE供给增加而需求减量，将进一步增强下行驱动。

核心数据汇总

• 交易情况及盘面情绪：南华期货提供相关数据。
• PE月度平衡表：南华研究提供。
• PE周度表需：南华研究提供。
• PE日度成交量：南华研究提供。
• PE情绪指标：南华研究、同花顺提供。

装置投产进度

本周装置检修情况：南华期货提供相关数据。

价格及价差

• 价格及价差-基差：塑料主力基差季节性分析，同花顺、wind、南华研究提供。
• PE期现价格：wind、南华研究、同花顺提供。
• 价格及价差-月间价差：塑料期货月差季节性分析，同花顺、南华研究提供。
• 价格及价差-区域价差：PE区域价差季节性分析，wind、南华研究提供。
• 价格及价差-标品非标价差：PE标品非标价差季节性分析，同花顺、南华研究提供。

库存水平

• HDPE中空-LLDPE膜价差、HDPE拉丝-LLDPE膜价差、HDPE注塑-LLDPE膜价差、LDPE-LLDPE价差季节性分析，wind、南华研究提供。
• 中国PE周度总库存、PE社会周度库存、PE两油库存、PE煤化工库存季节性分析，南华研究、钢联提供。

供给端

• PE产量、检修损失量及开工率：SCI、南华研究提供。
• PE检修减损量、PE开工率季节性分析，南华研究、钢联提供。
• PE综合利润季节性分析，同花顺、wind、SMM、南华研究提供。
• PE生产比例：南华研究提供。
• PE油制利润、PE煤制利润（西北）、PE外采甲醇制利润、PE外采乙烯制利润季节性分析，wind、同花顺、南华研究提供。

进出口端

• PE外盘价格：wind、南华研究提供。
• 中国PE月度进口量季节性分析，wind、南华研究提供。
• PE进口窗口季节性分析，wind、同花顺、南华研究提供。

需求端

• 下游综合情况：南华研究提供。
• 农膜开工率、农膜生产企业、农膜订单天数、农膜原材料库存可用天数季节性分析，钢联、南华研究提供。
• 包装膜开工率、包装膜生产企业、包装膜订单天数、包装膜原料库存可用天数季节性分析，南华研究提供。
• PE注塑开工率、PE中空开工率、PE管材开工率季节性分析，南华研究提供。