市场乐观情绪降温 棉花短期或维持震荡

发布时间：2025-04-27 10:49:16作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 4月25日，棉花期货主力合约收跌0.12%至12990.0元。 持仓量变化 4月25日收盘，棉花期货持仓量：流出8477.09万元。 背景分析 即使美国对中国关税降低一半，仍高达74%，对于中国意义不大，因此短期来看关税降低的可能性很小，或许美中会在第三季度就关税问题达成共识。 后市展望 从走势上看，ICE棉花不仅收复了关税以来的跌幅，而且还创四个月新高，国内棉花在昨日回吐部分涨幅，短期关税很难降低，将会限制了市场预期，不过继续看跌已经不适宜。 研报正文研报正文 【重要资讯】 美国棉花周度出口销售报告显示，截至2025年4月17日当周，2024/25年度美国陆地棉净销量为104,000包，较上周减少49%，较四周均值减少22%。当周出口量为292,200包，较上周减少11%，较四周均值减少22%。 【交易策略】 周四ICE棉花期货上涨，基准合约上涨0.2%，主要因为美元疲软提升美国棉花的出口竞争力;原油期货上涨也提供了支持。不过出口销售不振，限制了棉花涨幅。尽管美国方面释放了与中国在关税上达成协议时，昨日中国政府表示并没有和美国进行任何谈判，让市场乐观情绪降温。 即使美国对中国关税降低一半，仍高达74%，对于中国意义不大，因此短期来看关税降低的可能性很小，或许美中会在第三季度就关税问题达成共识。 从走势上看，ICE棉花不仅收复了关税以来的跌幅，而且还创四个月新高，国内棉花在昨日回吐部分涨幅，短期关税很难降低，将会限制了 市场预期，不过继续看跌已经不适宜。操作上，趁郑棉下跌时可陆续建多。 关联品种关联品种棉花所属公司：宏源期货