市场信息
- 期货价格：DCE铁矿石主力合约今日上涨2.32%，其中01、05、09合约分别上涨14.0%、10.5%、16.5%。
- 现货价格：主流品位粉矿价格小幅下跌，PB粉、纽曼粉、麦克粉等品种价格分别下跌280-38元/吨。
- 基差：各合约基差普遍收窄，01、05、09合约基差分别收窄3.5%、6.0%、2.5%。
- 进口利润：卡粉-PB粉价差扩大至92元/吨，纽曼粉-金布巴价差收窄至35元/吨。
- 普氏指数：普氏铁矿62%价格下跌0.8美元至99.3美元，65%价格下跌0.8美元至111.3美元，58%价格下跌0.7美元至82.8美元。
- SGX-DCE价差：SGX主力合约对DCE主力合约价差分别收窄0.4%、0.3%、0.2%。
市场研判
- 核心观点：铁矿石价格因特朗普对华关税态度缓和而大幅反弹，市场预期面好转，短期底部存支撑。
- 宏观预期：市场对月底政治局会议预期较强，预计将出台稳增长扩内需政策，包括专项债、超长期特别国债落地及货币政策宽松。
- 需求端：铁水产量高位运行，终端需求韧性持续，但建材需求同比回落，非建材需求同比高增长。
- 交易策略：单边底部轻仓做多，套利9/1正套为主，期权累购策略为主。
重要资讯
- 超长期特别国债：2025年发行高峰或在5月和8月，8000亿元用于支持“两重”项目，5000亿元用于“两新”政策。
- 特朗普关税政策：特朗普承认对中国商品关税过高，预计税率将大幅降低，美国财政部长也表示关税战将很快降温。
相关附图
- 各合约基差、跨期套利价差、进口利润、品差、内外盘美金价差、螺纹盘面利润与高中低品价差等图表展示市场动态。
研究结论
当前铁矿石市场情绪面好转，短期底部存支撑，宏观政策预期及需求韧性为市场提供支撑。建议关注月底政治局会议政策动向及关税政策变化。
