1期货市场
铁矿石期货主力合约I2605于2026年2月25日收盘报752.5元/吨，上涨12元/吨，涨幅1.42%，日内最高757元/吨，最低739.5元/吨，开盘741.5元/吨，结算价748.5元/吨。当日成交量276,709手，持仓量528,484手，呈现量价齐升，市场情绪受黑色系回暖提振。
2现货市场
国内铁矿石现货市场整体平稳，中国铁矿指数报960元/吨，持平。青岛港PB粉（61.5%Fe）报价743元/湿吨，下跌9元/吨；超特粉报价641元/湿吨，下跌3元/吨；进口精粉（66%Fe）与块矿（62%Fe）价格稳定。贸易商节后复工初期报价谨慎，终端采购零星补库，成交集中于低品粉矿。
3影响因素
全国铁水日均产量222.47万吨，较上周增2.55万吨，钢厂复工进度领先，产能释放加快。尽管终端成材需求未完全启动，但钢厂原料补库对铁矿石形成阶段性支撑。技术面上，I2605合约运行于布林带中轨上方，MACD红柱扩大，DIFF与DEA形成金叉，RSI回升至52，多头动能初步释放；成交量与持仓量同步增加，短期支撑740元/吨，压力位760元/吨。
4行情展望
当前铁矿石市场处于“供应宽松、需求边际回暖、库存高位”的平衡状态，期价受黑色系情绪带动震荡上行，但高库存与现货成交清淡仍构成制约。预计I2605短期区间波动，中长期需关注两会政策对地产及基建的拉动效果，以及海外矿山发运节奏对供应端的影响。
