Sable Offshore Corp 美股招股说明书（2025-04-25版）

1,841,402 股普通股 这份招股说明涉及本招股说明中指定的出售证券持有人（以下简称“”）不时进行的发行和销售。售卖持股人），或其许可的受让人，最多1,841,402股本公司普通股票，每 股面值0.0001美元（“普通股）萨贝尔海上公司（原名火焰收购公司）（“公司）在承诺的私募股权投资（“第二PIPE投资）以每股20.00美元的股权考虑价值由本招股说明书中列名的某些出售方持有。我们正在根据我们与出售方之间某些协议中规定的出售方的注册权利，对证券进行重新注册，这些协议适用于每位出售方。本招股说明书中涵盖的证券的注册并不意味着出售方将提供或出售任何证券。出售方可能以现行市场价格或协商价格，通过公开交易或私人交易，公开出售或分发其全部或部分普通股股份。我们不会收到本招股说明书中提供的任何出售的普通股的收益（“转售证券）。我们在此招股说明书中“”部分提供了关于售卖持有人如何出售其证券的更多信息。分销计划我们已同意承担与这些证券登记相关的所有费用。出售方将支付或承担由其发行的证券销售中产生的承销费、折扣、佣金或类似的费用（如有）。 我们的普通股在纽约证券交易所上市（以下简称“纽交所”）。纽约证券交易所（New York Stock Exchange，简称NYSE））在股票代码“SOC”下。截至2025年4月24日，我们普通股的收盘价为每股19.61美元。 《转售股份占我们普通股份总额的相当部分，截至本信息披露日期。根据本说明书，出售方可以出售至上达1,841,402股普通股份到公开市场，这构成了我们已发行和流通普通股份的约2.1%，以及非关联方持有的我们已经发行和流通股份的约3.0%。所有转售股份的出售或这些出售可能发生的感知，可能导致我们证券的公开发售价格显著下跌。》 我们根据1933年证券法（修正版）第2(a)节定义，是一家“新兴成长公司”。《证券法》）且受限于较少的上市公司报告要求。本说明书符合适用于新兴成长型公司的要求。 投资于我们的普通股涉及风险。详见标题为“风险”的部分。风险因素在第6页的这份招募书中。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或否定这些证券，也未确定本招股说明书是否准确或完整。任何与此相反的陈述均构成犯罪行为。 该招股说明书日期为2025年4月25日 目录 目录 Pag 目录 关于本招股说明书 这份招股说明书是我们向证券交易委员会（以下简称“美国证券交易委员会”）提交的注册声明的一部分。美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）在使用“货架注册程序”的情况下。根据货架注册程序，发行持有人不时可以通过本说明书中名为“分销计划我们不将从此类出售持有人处出售的、在本招股说明书中所述证券的出售中获得任何收益。 在必要的范围内，每次 Selling Holders 提供和出售证券时，我们或 Selling Holders 可提供本招股说明书之补充招股说明书，其中含有关于被提供和出售的证券的特定信息和该次出售的特定条款。在法律允许的范围内，我们还可以授权一份或多份非招股说明书，其中可能包含关于这些提供的实质性信息。此类补充招股说明书或非招股说明书可能还会增加、更新或更改关于该项出售的招股说明书中的信息。如果本招股说明书中的信息与适用的补充招股说明书或非招股说明书中的信息有任何不一致，你应该依据适用的补充招股说明书或非招股说明书行事。在购买任何证券之前，你应仔细阅读此招股说明书及任何适用的补充招股说明书和非招股说明书，以及标题为“…”的章节中描述的附加信息。您可以在以下地方找到更多信息.” 我们和销售持有人均未授权任何人向您提供除本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件或由我们或代表我们编制的任何免费撰写招股说明书之外的信息，或做出任何表示。我们和销售持有人不对任何其他人可能提供的信息的可靠性负责，也不能保证这些信息的可靠性。我们和销售持有人不会在任何销售或购买不被允许的司法管辖区提出出售这些证券的意向。您应假定本招股说明书和适用的招股说明书补充文件中出现的信息仅在其各自封面的日期准确无误。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能已经发生变化。 本招股说明书通过引用，以及任何招股说明书补充或自由写作招股说明书可能包含或通过引用，基于独立行业出版物和其他公开可获得信息的市场数据和行业统计及预测。我们相信，截至其发布的适用日期，这些信息是可靠的，然而，我们并未独立验证这些第三方出版物中包含的信息的准确性或完整性。此外，本招股说明书、任何适用的招股说明书补充和任何适用的自由写作招股说明书中可能包含的市场和行业数据及预测可能涉及估计、假设和其他风险及不确定性，并可能根据包括在“”标题下讨论的各种因素而发生变化。风险因素本招股说明书中包含，任何适用的招股说明书补充文件 或任何适用的自由写作招股说明书，以及在其他被本招股说明书引用的文件中具有相似标题的部分。因此，投资者不应过度依赖此信息。 除非上下文表明不同，否则本招股说明书中对“ 的引用。公司,” “石楠,” “我们，” “美国，” “我们的以及类似术语指的是Sable Offshore Corp.，一家特拉华州公司（前身为Flame Acquisition Corp.，一家特拉华州公司），以及截至以下定义的交割后的其合并子公司。除非上下文有其他要求，以下“ 的提及指的是火焰参考Flame Acquisition Corp.，一家特拉华州公司，在交割之前。本文中所有关于“的提及。董事会请参阅该公司董事会。 1 目录 关于前瞻性陈述的警示性说明 这份招股说明书以及任何通过参考纳入的信息包含前瞻性陈述。我们有意将这些前瞻性陈述纳入1933年证券法修正案第27A节所包含的前瞻性陈述的安全港条款中（“安全港条款”）。《证券法》”），以及1934年证券交易法案第21E条款（经修订）（“”）《证券交易法》）。本招股说明书中除历史事实陈述之外的所有陈述以及任何通过参考纳入的信息可能为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预计”、“可能”、“打算”、“目标”、“承诺”、“预测”、“设想”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“潜力”或“继续”等术语或这些术语的否定或其他类似表述来识别前瞻性陈述。本招股说明书中包含的前瞻性陈述以及任何通过参考纳入的信息包括，但不限于关于我们未来经营结果和财务状况的陈述、行业和业务趋势、股权补偿、商业策略、计划、市场增长、与我们的气候承诺相关的计划和目标，以及我们未来运营的目标。 本招股说明书中前瞻性陈述及任何通过引用纳入的信息仅是预测。我们主要基于我们对未来事件和财务趋势的当前预期和预测来制定这些前瞻性陈述，我们认为这些趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营成果。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性以及其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中表达的或暗示的任何未来结果、表现或成就有实质性的不同，包括但不限于在2024年12月31日结束的年度10-K表格第一部分第1A项“风险因素”中讨论的重要因素。前瞻性陈述是在提交本招股说明书或文件的日期做出的。 根据参考引用，如适用，Sable声明对于此类前瞻性声明不承担任何公开更新义务以反映随后的事件或情况。本招募说明书或根据适用的参考引用文件中的前瞻性声明是基于本招募说明书或适用的参考引用文件出具日期我们所掌握的信息，尽管我们相信此类信息构成了此类声明的合理依据，但此类信息可能是有限的或不完整的，我们的声明不应被解读为我们对所有可能的相关信息的详尽调查或审查。这些声明本质上是不确定的，投资者应小心不要过度依赖这些声明。 您应当阅读本招股说明书及通过参考包含在内的任何信息，并理解我们的实际未来结果、表现和成就可能与我们的预期有实质性的不同。我们通过这些谨慎性陈述来限定所有我们的前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述仅代表本招股说明书或参考文档的日期。除非适用法律要求，我们不计划根据任何新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述。 2 目录 公司 概述 Sable Offshore Corp.（原名Flame Acquisition Corp.或“火焰）原是一家空白支票公司，最初于2020年10月16日作为特拉华州公司成立，旨在实施与一家或多家业务或实体进行的合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或其他类似业务组合。2021年3月1日，Flame完成了首次公开募股，此后其证券开始在纽约证券交易所上市。2022年11月2日，Flame签署了那份特定的合并协议及计划（经修订，以下简称“ ”。合并协议），2022年11月2日，由Flame、Sable Offshore Holdings LLC（特拉华州有限责任公司“）签订。控股公司）、Sable Offshore Corp.，一家德克萨斯州公司，Holdco的全资子公司（“传统赛布尔”). Legacy Sable 签署了一份购销协议（经修改，以下简称“ ”）。《Sable-EM购销协议》）于2022年11月1日与埃克森美孚公司（“埃克森）和 Mobil太平洋管道公司（“MPPC，“以及与埃克森美孚公司共同，EM据此， Legacy Sable 同意向 EM 购买其在联邦水域加利福尼亚州沿岸构成 Santa Ynez 油田的某些资产以及相关的陆上加工和输油管道资产（即此类资产“资产在《萨布尔-EM购买协议》中定义的，即“SYU 资产”). 2024年2月14日（“截止日期），我们完成了合并协议（以下简称“合并协议”）所考虑的合并和相关交易（以下简称“相关交易”）。业务合并）随后，“Flame”被更名为“Sable Offshore Corp。”根据Sable-EM购买协议的条款和所规定的条件，Sable-EM购买协议中拟定的交易也在2024年2月14日完成业务合并（以下简称“”）之后立即完成。关闭由于该原因，我们从2022年1月1日起购入SYU资产。截至2024年2月15日，我们持有的普通股开始在NYSE以“SOC”标志进行交易。 自交割日期以来，我们已投入大量资本，以确保安全恢复SYU的生产运营。我们于2025年初开始对管道段324/325以及其他“324/325资产”（如《Sable-EM购销协议》中定义）进行水压试验，以便在2025年第二季度从Santa Ynez海上平台及相关Las Flores Canyon处理设施重启生产前做好准备。 资产 SYU资产包括位于加利福尼亚联邦水域的三个平台，以及一个陆上加工设施和管道资产。 离岸位置包括约76,000英亩的16个联邦租赁区域，拥有100%的工作权益，平均83.6%的净收入权益。Hondo平台和Harmony平台开发Hondo油田，Heritage平台开发Pescado和Sacate油田。这些平台位于圣巴巴拉县5至9英里外的浅水区域，水深900至1,200英尺，服务112口井，其中包括90个生产井、12个注入井和10个闲置井，此外还确定了102个未钻探的机会。2015年的分析确定了未测试断层区域或次级累积体的扩展潜力，并指出基于20至80英亩的间距假设，存在多达额外102个已确定但未钻探的机会的技术潜力。对于每个平台，基于当前的间距假设，存在的机遇比可用的供体井筒还要多（即每个平台是槽位受限的）。 该全资陆上加工设施是一个完整集成的石油和天然气加工设施，并具有额外的开发能力。陆上位置大约为1,480英亩地表面积，包括加工设施和周边峡谷的部分区域。陆上设施约占35英亩，包括以下内容： • 一个日处理能力约为180百万桶油当量（MBop/d）的石油处理厂，其中进行原油脱水、原油稳定和气体分离及压缩；• 一个日处理能力超过67百万瓦特功率（MBwp/d）的生物/物理水处理厂，其中进行游离油去除、脱气和生物处理；• 一个销售能力约为80百万立方英尺/天（MMcf