德意志银行美股招股说明书(2025-04-25版)

定价附表A17 No.，2025年4月24日（对应下述附表及其日期：2024年4月26日发布的底层附表No. 1，产品附录B B，产品说明书附表及其日期，产品说明书及其日期） 与标普500表现最差的挂钩指数和欧洲斯托克斯50$4,357,350 德意志银行股份公司自动触发可赎回或有收益票据®® 索引截止日期为2028年4月27日 投资描述 触发可自动调用或有条件收益票据（以下简称“Note)为德国的未担保和非从属义务®®银行AG（“发行者）与S&P 500指数和EURO STOXX 50指数中表现最差的（每个均为“Underlying“并且一起的”基础资产）。除 非提前赎回，否则发行人将按季度支付您息票（“暂定券）如果在适用券面观察日的每个标的资产的收盘价大于或等于其券面障碍，则适用。然而，如果在券面观察日任何标的资产的收盘价低于其券面障碍，您将不会获得相关季度的任何或有券面。如果在任何观测日的每个标的资产的收盘价大于或等于交易日的收盘价（即“初始内在价值）请注意，如果在最终估值日（即到期日之前最后一个工作日）的每个基础资产的结算价值低于预定的赎回价值，则自动将要求赎回票据，发行人将支付给您票据的本金以及附加利息，之后不再对该票据进行支付。如果未自动赎回票据，并在最终估值日每个基础资产的结算价值不低于预定赎回价值，则将不会触发赎回。 “最终内在价值“）若其下行阈值（设置等于其息票障碍）大于或等于其值，发行人将在到期时偿还面值，加上任何到期的最后附条件息票。然而，如果任何标的的最终内在价值低于其下行阈值，发行人将在到期时支付给你少于面值的现金款项，若有的话，导致票据面值的损失比例等于具有最低内在回报的标的的内在回报的负值（即“）。最差表现的基础在这种情况下，您将面临从其初始阶段起对表现最差的标的资产的全部下行风险敞口。 潜在价值与其实际潜在价值的差额，并将损失一部分，甚至可能全部，您的初始价值。投资投资于债券存在重大风险。您可能会损失大部分或全部初始投资。投资。在债券期限内，您可能几乎无法获得或无法获得或有认股权证。您将面临市场风险涉及每项基础资产，任何一项基础资产的贬值都可能对您的产生负面影响。返回，并且不会因较小程度的下降或任何其他潜在价值的增加而被抵消或减轻。Underlying. You will not participate in any appreciation of any Underlying and will not receive any dividends on证券包含在任何基础资产中。每个基础资产的基础最终价值是相对于其下行阈值仅适用于最终估值日期，以及本金递延偿还的特点仅适用于您持有至到期日的票据。一般而言，票据的或有票面利率越高，越大的可能损失风险在该票据中。对该票据的任何付款，包括对票面金额的任何付款，包括对票面金额的任何付款，包括成熟度，受德国商业银行信用担保。若德国商业银行无法履行其付款义务如果您不履行义务或受到决议措施的约束，您可能无法获得欠您的任何款项。请注意，您可能会损失全部投资。 离子1每季度，六个月后1: 最迟2028年4月24日1 1“附注条款”见本定价补充资料第PS-6页。 如果每次看涨期权日期每个标的物的收盘价值观测日期大于或等于初始内在值时，执行看涨期权。备注将自动通知，发行人将支付您面值观察月份（见PS-8页）票据金额加可转换债券，不再有其他付款将在备注上进行修改。日期 每个标的资产的价值大于或等于其投资下行损失，该损失等于表现最差的标的资产的负标的资产回报。您可能会损失大部分或全部初始投资。任何关于债券的支付，包括到期时支付的票面金额，均受德国商业银行的信用影响。日期：门槛，发行人将在到期日偿还本金及任何最终到期日2028年4月27日，如不满足条件，应支付的附条件券。然而，如果最终标的资产价值 任何潜在债务的日期小于其下限阈值时，发行人将偿1. 可延期。到期时，若实际金额低于面额，则按百分 致投资者：本债券风险远高于传统债务工具。发行人并非必须承诺到期偿还债券的满面额，且债券可能承担业绩最差的底层资产的全部下行市场风险。这种市场风险是购买发行人债务义务所固有的信用风险之外的风险。如果您不理解或在投资债券时感到不安，请勿购买本债券。在购买任何债券之前，请仔细考虑价格补充文件第 PS–9 页之后和随附的产品补充文件第 10 页、随附的发行人说明文件第 PS–5 页及发行说明书第 20 页中描述的风险。与上述风险或其他风险不确定性有关的事件可能导致不利的 影响您票据的市场价值和回报率。您可能会损失大部分或全部初始投资。票据将不会在任何证券交易市场上挂牌。 发行人在交易日的估计价值为每10美元面额的票据9.489美元，低于发行价。请参阅本定价补充材料中的“发行人对票据的估计价值”部分（PS-2页）以获取更多信息。通过购买票据,您将受制于，并被视为不可撤销地同意施加任何 解决方案度量(如以下所述)由有权决议的权威机构,可能包括写下所有,或一部分,关于对票据的任何付款或将票据转换为普通股或其他所有权工具.如果任何决议措施适用于我们,您可能损失部分或全部在票据上的投资.请见“决议措施”见附带的招股说明书第75页，“决议措施及视为同意””在第PS–3页的此价格补充说明中获取更多信息.既没有证券交易委员会，也没有任何州证券委员会批准或 反对《注释》或对此次定价补充或相关的基础补充、产品补充、招股说明书补充或招股说明书中的准确性或充分性进行评判，任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。 《笔记》不是存款或储蓄账户，也不受联邦存款保险公司或任何其他联邦存款保险机构的保险或担保。.S.或外国政府机构或机构.折扣和 瑞士联合银行金融股份有限公司 发行人估算的票据价值 发行人对债券的估计价值等于我们对以下两个债券组成部分的估值之和：（一）一项债券；（二）一项嵌入式衍生品。债券组成部分的价值是根据与本金金额等于债券面值的传统债券相关的现金流支付现值计算的，采用内部资金成本率折现，该成本率主要基于我们的基于市场的收益率曲线，并调整以反映我们匹配债券期限的资金需求和目标。内部资金成本率通常低于我们在同等条件下发行传统债务证券时应支付的成本率。这种资金成本率的差异，以及任何代理人的佣金（如果有），以及我们对债券下义务进行对冲的估计成本，将降低债券的经济条款，并预期会对您在任何二级市场上可能能够出售债券的价格产生不利影响。嵌入式衍生品的价值是根据我们的内部定价模型计算得出的，使用相关参数输入，如预期利率和股息率以及债券或任何与相关基础资产相关的期货、期权或掉期的基础资产的中间市场水平和波动性。我们的内部定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能被证明是错误的。 发行人在交易日的债券估值（如本定价补充说明封面所示）低于债券发行价格。发行价格与发行人在交易日的债券估值之间的差额，是由于发行价格中包含了代理商的佣金（如有）以及通过一个或多个对冲交易对手方对冲我们根据债券承担的义务的成本，这包括瑞士信贷或其关联公司。此类对冲成本包括我们或我们的对冲交易对手方提供此类对冲的预期成本，以及我们或我们的对冲交易对手方预期在承担提供此类对冲固有的风险的情况下实现的利润。 发行人在交易日的估计价值不代表我们或我们的任何关联方在任何时候愿意在二级市场上购买您的债券的价格。在假设市场条件或我们的信用状况和其他相关因素没有变化的情况下，我们或我们的关联方在二级市场交易中愿意从您那里购买的债券价格（如果有的话），通常将低于发行价格和发行人在交易日的估计价值。我们（如果有的话）在二级市场交易中的购买价格将基于以下因素确定的债券估计价值：（一）当时适用的内部资金利率（经利差调整）或我们资金成本的另一种适当衡量标准；（二）我们当时的定价模型，减去在考虑回购规模、债券所依据资产的性质以及当时市场条件后确定的出价利差。我们向财务报告服务机构和我们的债券分销商报告的价格，通常将基于相同的基础确定。然而，在从结算日开始的大约六个月期间内，我们或我们的关联方可自行决定，将上述确定的购买价格增加与发行价格和发行人在交易日的估计价值之间的下降差额相等的金额，在上述期间内按直线法分摊，以进行个别和总规模符合普通二级市场回购预期的交易。 决议措施和视同协议 根据德国和欧洲的法律和法规，如果我们的经营状况被视为“无法持续”（根据当时适用的法律定义）并且我们无法在没有适用决议措施的情况下继续我们的受监管银行业务，则我们的票据可能受到有权决议机构采取的任何决议措施的约束。根据适用于我们的相关决议法律和法规，票据可能受到有权决议机构行使的权力，包括但不限于：（i）对票据上的任何支付（或交付义务）进行减记，包括减记为零；（ii）将票据转换为（a）发行人、（b）任何集团实体或（c）任何过渡银行或其他符合一级普通股资本资格的实体的所有权工具（以及向此类普通股或工具的持有人（包括受益所有人）发行或授予）；以及/或（iii）采取任何其他决议措施，包括但不限于将票据转让给另一实体、修改票据的条款和条件或取消票据。减记和转换权力通常被称为“破产吸收工具”，破产吸收工具以及以下提到的其他决议措施统称为“解决方案度量通过获取本息，您将受制于并被视为不可撤销地同意根据随附的2024年4月26日招股说明书中所述的由有权决议机构实施的任何决议措施。请在本价目补充单中阅读以下风险因素：“注记可能会被写入、转换为普通股或其他所有权工具，或者受到其他决议措施的约束。如果任何此类措施适用于我们，您可能会损失全部或部分投资”。 这只是一个摘要，如需更多信息，请参阅附带的2024年4月26日日期的说明书，其中包括从该说明书第20页开始的潜在风险因素。 额外关于发行人和债券的信息 您应与2024年4月26日发布的以下文件一起阅读本定价补充文件：基础补充文件第1号、产品补充文件B、关于我们高级债券A系列的相关说明书补充文件以及说明书。如果本定价补充文件中的披露与基础补充文件、产品补充文件、说明书补充文件或说明书中的披露不一致，则以本定价补充文件中的披露为准。您可以通过以下方式在证券交易委员会（“SEC”）的网站上查阅这些文件：www.sec.gov（或，如果该地址已更改，请通过SEC网站查看相关日期的我们提交的文件）。 补充文件第1号（2024年4月26日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005869/crt_dp210214-424b2.pdf 产品补充B，2024年4月26日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005867/crt_dp210215-424b2.pdf2024年4月26日补充简章：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005861/crt_dp210217-424b2.pdf2024年4月26日招募说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000119312524118649/d776815d424b21.pdf 我们的中心索引键（CIK）在SEC网站上为0001159508。在本定价补充中，“我们,” “我们“或者”我们的指德国德意志银行股份有限公司，根据上下文的需要，包括通过其在中国的分支机构行事。 此价格补充说明以及上述列出的文件包含了债券的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易想法、实施结构、样本结构、手册或其他教育资料。您应仔细考虑此价格补充说明以及随附产品补充说明、“风险因素”补充说明和招股说明书中列出的各项事宜，因为债券涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在决定投资债券之前咨询您的投资、法律、税