加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-25版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能有所变动。 待完成：2025年4月25日预备价格补充 特斯拉公司普通股相关带有记忆凭证的2028年5月3日到期自动可赎回有条件附息障碍票据 定价补充说明（2025年4月__日），针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充说明以及2024年5月16日的产品补充说明第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与特斯拉公司（以下简称“标的”）普通股表现挂钩的自动可赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”），并带有记忆息票。 优惠券带记忆功能如果注释没有被自动调用，投资者将会· 如果在前一个票面观察日的标的资产收盘价大于或等于票面阈值（初始标的资产价值的80%），则将在每个季度票面支付日按年利率22.75%获得应急票面；如果应急票面在某个票面支付日无法支付，则可以在以后的票面观察日支付，但前提是标的资产的收盘价需在该日后某一日的票面观察日大于或等于票面阈值。在债券期限内，您可能不会收到任何应急票面。呼叫功能如果，在任何从交易开始大约六个月后的季度呼叫观察日 · 日期，标的资产的收盘价大于或等于初始标的资产价值，债券将自动按面值100%赎回此外临时优惠券及任何未支付的应到期临时优惠券。将不再对票据进行进一步支付。 到期时本金的可返还性—— 如果未自动调用注释，以及最终基础资产· 价值大于或等于障碍价值（初始标的资产价值的50%），到期时，投资者将收到其债券的本金此外任何应付款项券和任何未付应付款项券。如果债券未自动赎回，且最终担保价值低于触发价，到期时，投资者将因最终担保价值每低于初始担保价值1%而损失其债券本金1%。 所有关于本债务凭证的付款都将受到我方信贷风险的影响。·备注将不会在任何证券交易所以上列出。 CUSIP：78017KL91 投资债券涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未对该定价补充信息的充分性或准确性作出评判。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可接管票据，也不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)子条款规定的转换为普通股的约束。 承保折扣和佣金款项转入加拿大皇家银行(1)价格公开(1) 我们或我们的关联公司可能会根据将债券分配给其他注册经纪交易商的情况，支付每1,000美元本金金额高达23.50美元的销售让利。某些购买债券用于向特定收费顾问账户销售的经销商可能会放弃部分或全部承销折扣或销售让利。投资者在这些账户中购买债券的公开销售价格可能在每1,000美元本金金额的976.50美元至1,000.00美元之间。请参阅下文“补充分配计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期估算的短期债券初始估值，即我们所说的初始估值，预计将在每1000美元面值的短期债券为907.30美元至957.30美元之间，并低于短期债券的公开发行价格。与短期债券相关的最终定价补充将说明初始估值。在任何时刻，短期债券的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估值的确定过程。 自动可调用或有息债券障碍笔记带记忆优惠券与特斯拉普通股相关有限公司 关键字 该“关键术语”部分的信息，以本定价补充文件和随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中更详细的信息为准。 发行人：承保人：最低投资：标的资产： 加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元及超出部分的最低额度为1000美元 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日：* 具备记忆功能的或有息票支付： 如果笔记未被自动调用，投资者将在票息支付日收到一张或有票息，前提是标的物的收盘价值为大于等于优惠券阈值在上一个优惠券观察日。 如果某种条件性优惠券在任何优惠券支付日无法支付，它将在有可支付条件性优惠券的任何较后优惠券支付日支付，同时支付该较后日期应支付的其他款项。为了避免疑问，一旦先前未支付的条件性优惠券在较后的优惠券支付日支付，它将不会在随后的日期再次支付。 如果标的资产的收盘价值在直接前一个票面观察日低于票面阈值，则不支付任何或有票据。因此，在票据期限内，您可能在一或多个票面支付日收不到或有票据。 如可支付，每1000美元本金金额的票据为56.875美元（相当于每季度5.6875%的利率或每年22.75%的利率） 暂定券： 如果，在任一观察日，标的资产的收盘值为大于等于初始标的资产价值，若满足相关条件，相关债券将自动被赎回。在这种情况下，投资者将在赎回结算日按照每1,000美元债券本金金额获得相当于1,000美元的金额。此外临时优惠券及任何未支付的应到期临时优惠券。将不再对票据进行进一步支付。 功能调用： 特斯拉公司普通股关联的记忆凭证自动可赎回或有息股票障碍票据 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，这些文件与我们的高级全球中期票据，系列J相关，其中票据是其中一部分，以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。本定价补充文件以及这些文件包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、数据表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们没有授权任何人提供除本价格补充说明和以下列出的文件中包含或引用的信息或代表以外的任何信息。我们对他人提供给你的任何其他信息不承担任何责任，也不能保证其可靠性。这些文件仅是对出售本文件所述票据的提议，但仅在法律允许的条件下和地区。这些文件中所包含的信息仅以其日期为准。 如果本价格补充说明中的信息与以下列出的文件中包含的信息不一致，您应依赖本价格补充说明中的信息。 您应当仔细考虑本报价补充文件中的“所选风险考虑事项”以及其他列出的文件中的“风险因素”，因为这些注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注释之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果此地址已更改，请通过审查我们有关日期的申报文件在SEC网站上查找）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm ·产品补充说明 No. 1A，日期：2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中心索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本价格补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例说明基于初始标的资产价值的80%作为票面收益率阈限、初始标的资产价值的50%作为障碍价值和每1000美元本金金额的票面利率为56.875美元的或有票面利率，对标的资产的假设业绩到期支付的假设。下表和示例还假定备注不会自动调用，且不计入任何可能在到期前支付的应计券。该表格及示例仅用于说明，可能无法显示实际适用于投资者的回报。 示例1 - 标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增长30%。 Underlier Return: 被动持有者回报30% 到期付款1,000美元 + 到期未付的可选优惠券 + 其他应到期的未付款的可选优惠券 = 1,000美元 + 56.875美元 + 其他应到期的未付款的可选优惠券 = 1,056.875美元 + 其他应到期的未付款的可选优惠券 因为最终标的资产价值大于票面阈值和障碍值，投资者将获得其债券本金的全额回报。此外临时优惠券以及任何未付款项 应付款项的优惠券。这个例子说明投资者不参与标的资产增值，这可能是重要的。 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于息票门槛和障碍价值）。 Underlier Return: 被动持有者回报- 成熟时支付10%的款项1,000美元 + 到期未付的可选优惠券 + 其他应到期的未付款的可选优惠券 = 1,000美元 + 56.875美元 + 其他应到期的未付款的可选优惠券 = 1,056.875美元 + 其他应到期的未付款的可选优惠券 因为最终标的资产价值大于票面阈值和障碍值，投资者将获得其债券本金的全额回报。此外应急券以及任何其他应付款项而未支付的应急券。在这个例子中，本票到期时的付款金额为每1,000美元本金金额的1,056.875美元。此外任何逾期未支付的临时券。 示例3——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，下降幅度为35%（即最终标的资产价值低于票面价值阈值但高于障碍值）。 -35%$1,000Underlier Return: 被动持有者回报到期付款在这个例子中，本票到期时的付款金额为每张面值1000美元的债券1000美元。因为最终标的资产价值低于票面阈值但高于障碍值，投资者将获得其债券的本金全额回报，但到期时不会收到或有票息或未支付的或有票息。 示例4 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降60%（即最终标的资产价值低于票面利率阈值和障碍值）。 Underlier Return: 被动持有者回报-60% 到期付款$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 –$600 = $400 在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1000美元本金400美元，这代表着本金损失的60%。 由于最终标的资产价值低于障碍值，投资者无法获得其债券本金的全额回报。此外，由于最终标的资产价值低于票面利率阈值，投资者在到期时无法获得或有票面利率或任何未支付的或有票面利率。 投资者可能在本票到期时损失本票的全部或大部分本金。上述表格和例子假设本票不会自动赎回。然而，如果本票自动赎回，投资者在赎回结算日期后将不会收到任何进一步的支付。 选定的风险考虑因素 投资于该票据涉及重大风险。我们敦促您在投资于该票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下是对投资于该票据所涉及的部分风险的总结，但我们也敦促您阅读附带招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资于该票据的风险，否则请不要购买该票据。 风险相关于注明的条款和结构 您可能在到期时损失部分或全部本金。如果笔记没有被自动调用，· 当最终标的资产价值低于门槛价值时，您将因为最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%而损失您的债劵本金1%。在到期日，您可能损失本金的重要部分甚至全部本金。 您可能无法收到任何临时优惠券。— 我们不一定支付任何应急优惠券。· 备注。如果在任何附息观察日，标的资产的收盘价低于附息阈值，我们不会在相应的附息支付日支付与该附息观察日相关的或有附息。如果在每个附息观察日，标的资产的收盘价都低于附息阈值，则在债券期限内，我们将不会支付任何或有附息，并且您将不会获得正收益。一般来说，这种未支付的有附息与您债券的本金损失风险增加相一致。尽管有上述记忆功能，也不能保证任何未支付的