- 基本面：USDA预测泰国2025/26年度糖产量增长2%至1030万吨；ISO预测24/25年度糖缺口488.1万吨；Green Pool预计25/26年度全球糖市过剩270万吨。中国2025年3月底24/25年度累计产糖1074.79万吨，累计销糖599.58万吨，销糖率55.79%。3月中国进口食糖7万吨，同比增加6万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计13.28万吨，同比减少2.46万吨。基本面多空平衡。
- 基差：柳州现货6220，基差275（09合约），升水期货，偏多。
- 库存：截至3月底24/25榨季工业库存475.21万吨，偏多。
- 盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近，中性。
- 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
- 预期：外盘围绕18美分上下震荡，郑糖09合约短期受压6000关口。09合约价格预计在5900-6000区间震荡整理。
- 利多因素：国内现货销售较好，端午旺季到来，进口糖价格倒挂，进口量减少，库存降低，糖浆关税增加。
- 利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。
