评级日报 丨PCB全品类核心公司！消费电子业务量价齐升，车载PCB、AI服务器等快速推进—20250423

2025/04/23 16:10 AI服务器业务获新客户陆续进入认证、测试及样品阶段、纯电车线束系统复杂度攀升+轻量化趋势下FPC逐步替代传统线束。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 AI功能带动FPC高端产能量价齐升、AI服务器业务获新客户陆续进入认证、测试及样品阶段、纯电车线束系统复杂度攀升+轻量化趋势下FPC逐步替代传统线束。 1、具备各类PCB产品研发设计的厂商，PCB产品涵盖FPC、SMA、SLP、HDI、MiniLED、RPCB、RigidFlex等，并广泛应用于通讯电子、消费电子及计算机类产品以及汽车、服务器、高速计算机等产品。公司2017-2024年连续八年位列全球最大PCB生产企业。 2、手机内部空间趋于紧张，因而对轻薄、体积小、导线线路密度高的FPC需求日益提升，AI功能的加入对于软板设计难度大幅提升，高端产能将会紧缺，龙头公司强者恒强。随着公司新增更多大客户料号订单，份额有望进一步提升，带动FPC价值量与收入体量的快速增长。 3、针对AI相关产品带来的高阶HDI及SLP等产品的产能需求，公司加快推进淮安三园区高阶HDI及SLP印刷电路板扩产项目，预计项目完成后，将进一步提升公司在高端产品领域的市场占有率。目前，淮安园区与国内外服务器大厂的合作，目前多家新客户陆续进入认证、测试及样品阶段。汽车传感器数量随智驾能力提升增加，驱动车载PCB需求增加，纯电车线束系统复杂度攀升+轻量化趋势下FPC逐步替代传统线束。2024年，公司汽车及服务器用板实现营收10.25亿元，同比增长90.34%。 研报来源： 1、国盛证券，郑震湘，S0680524120005，鹏鼎控股：AI振鹏翼腾飞，车和服务器启新程。2025年4月23日 2、光大证券，殷中枢，S0930518040004，震裕科技：锂电结构件盈利改善持续，人形机器人业务彰显能力。2025年4月23日 3、开源证券，陈雪丽，S0790520030001，海大集团：生猪业务贡献利润，海外饲料增长亮眼。2025年4月23日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。