美元3月份加息似无悬念

` 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 报告编号： CHBG-TTJJ-20 [Table_ReportInfo] 相关报告： 首次报告日期：2016年9月6日 [Table_Author] 分析师： 屠骏 Tel： 021-53686136 E-mail： tujun@shzq.com SAC证书编号： S0870511070001 [Table_Summary] 北京时间周五晚间21:30，美国2月非农就业报告公布，非农就业人数增加23.5万，好于预期，每小时薪资不及预期，失业率符合预期。据美国联邦基金期货利率显示，美联储3月加息概率为93%，6月加息概率为96.8%。3月加息已无悬念，这份非农报告为美联储3月加息铺平了道路。美国经济、就业、核心通胀稳步改善，使得近期美联储委员对于3 月中旬的议息会议明显偏鹰派，美元年内加息节奏与次数预期上升。3 月美元加息预期迅速升温，叠加特朗普大规模基建、减税等经济刺激预期，近期美元指数或高位震荡缓升，美元加息临近下，人民币汇率、资本流出与利率债承压。二季度市场影响方面，我们认为美联储3月加息将提振信心，加强市场对全球经济复苏的预期。我们知道耶伦是一个相对鸽派的人，不会在证据绝对充足之前提前加息，除非对经济前景非常有信心。 美联储加息一般是对经济有过热迹象时进行的逆周期调控，由于经济内生性增长动能较强，加息后美国经济一般都能延续或维持加息前的增长水平，加息对美国经济负面的影响不大。 五轮加息周期美国股市基本表现为上涨走势。 科技部部长万钢：正在制定人工智能创新发展规划。十二届全国人大五次会议新闻中心定于3月11日(星期六)15时在梅地亚中心多功能厅举行记者会，邀请科技部部长万钢、秘书长徐建培就“2016年创新驱动发展战略实施进展成效和2017年重点工作”的相关问题回答中外记者的提问。万钢就人工智能表示，正在制定人工智能创新发展规划，相信两会后很快和大家见面。 习近平12日下午在出席十二届全国人大五次会议解放军代表团全体会议时强调，立足经济社会发展和科技进步的深厚土壤，顺势而为、乘势而上，深入实施军民融合发展战略，开展军民协同创新，推动军民科技基础要素融合，加快建立军民融合创新体系，下更大气力推动科技兴军，坚持向科技创新要战斗力，为我军建设提供强大科技支撑。 证监会：九好集团借壳属忽悠式重组 顶格处罚主要负责人近日，证监会组织专门执法力量查办了九好集团涉嫌以虚增收入、虚构银行资产为手段，企图将有毒资产装进上市公司的重大信息披露违法案。由于稽查执法力量的及时介入，此单“忽悠式”重组被遏止在信息披露违法阶段，没有最终得逞，有效避免了有毒资产流入A股市场。证监会已经向当事人送达行政处罚事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚。 证券研究报告/策略研究/头条聚焦 日期：2017年03月13日 美元3月份加息似无悬念 证券研究报告/策略研究/市场动态 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 分析师承诺 屠骏 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 股价表现将强于基准指数20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数10%以上 中性 股价表现将介于基准指数±10%之间 减持 股价表现将弱于基准指数10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级 定 义 增持 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5% 中性 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5% 减持 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。