2025Q1基金仓位解析：一季度基金调仓五大看点

一、总体配置：规模企稳，权益加仓 2025年一季度，主动偏股型基金持股市值规模提升1.80%至29500.8亿元，基金资产总规模提升0.78%至35118.6亿元，流通市值占比与2024年四季度持平，保持在3.74%左右。权益仓位普遍提升：整体法视角下，主动偏股型基金权益仓位提升0.84%，达到84.00%；均值法视角下，主动偏股型基金权益仓位环比上行0.75%，达到80.90%。港股配置仓位再创新高，提升4.94%，达到19.07%。

二、板块与行业：半导体再获大幅加仓

1. 板块配置：科创板仓位再创新高，创业板降至低配水平。主动偏股基金在主板、创业板、科创板、北交所的配置仓位分别达到67.89%、17.01%、14.87%、0.23%。
2. 行业配置：
   • 动态视角：汽车、有色金属、医药、电子、食饮获主动增持居前，电力设备、通信、家用电器、石油石化和公用事业遭主动减仓居多。
   • 静态结构：行业集中度抬升，电子稳居重仓首位且领先差距进一步拉大。主动偏股基金前五大重仓行业依次为电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车。
   • 历史对标：电子与汽车仓位新高，地产仓位重返历史底部。配置仓位处于历史高位的方向主要涉及电子（半导体、消费电子、元件）、汽车（乘用车、零部件）、工程机械、工业金属、城商行等。

三、个股配置：集中度回落，比亚迪获加仓居首

1. 持股集中度回落，电子重仓比重继续抬升。截至2025年一季度末，公募前20、前50和前100重仓股持股占比较上季度分别环比变动-0.44%、-0.68%、-1.30%。
2. 个股层面：比亚迪获加仓居首，宁德时代遭减仓居多。比亚迪、紫金矿业、山西汾酒、胜宏科技、九号公司-WD仓位提升较多，宁德时代、沪电股份、中际旭创、寒武纪-U、新易盛仓位回落居多。

风险提示：

1. 基金统计样本具有一定局限性。
2. 统计方法可能存在一定误差。
3. 历史分析对后续指引意义有限。