主机+数控系统+功能部件新趋势

2025年04月23日 20:08 发言人1 00:00 To CoOperation limited C, I, C, C and I only invited to get allowed to IT without the written formation ofC, I, C, C and of the speaker. No organization or individual is allowed to pish forward, reprint, disseminate,copy iit, or modify the mating contents and relevant information in any form. I, C, reserves the right toinvestigate the relevant legal liability. 发言人2 00:21 各位投资者，大家晚上好。欢迎参加我们今天晚上关于北京机床展的比较及时的一个调研的一个感受。今天晚上的话，我们着重其实是带来的是在机床展上的主机，以加工中心、车床还有磨床，包括数控系统以及功能部件，就是以四杠来作为代表的这三个主要核心部分的观察。 发言人2 00:41 中金机械团队的话也是在这周一到这周二，组织了两天的一个调研。里面的话涉及到15家左右非常重要的企业。其中在这个过程中，其实也是邀请了不少的技术高管和我们去展开交流。所以此次的一个调研感受是一个偏向于草根调研的一手反馈。当然因为涉及到部分的上市公司年报还没有正式披露，所以有关于经营数据和展望的话，也建议以上市公司在年报之后的一个更新为准。 发言人2 01:10 那么接下来的话，我们就先进入到在主机方面的一个感受。首先关于主机厂层面上，我们其实提炼了三个比较重要的一个观察。也是在这两天调研中大家核心关注到的三个方面的问题。第一个问题的话，就是大家非常之关注美国关税对于机床厂订单的现在的影响。第二个点的话，是大家关注在今年2025年的话，主机厂它的一个技术创新，包括推出来的一个产品，主要侧重于哪些方面的升级。第三个部分的话，是大家也关注类似于像AADC，包括像机器人零部件生产。目前实际对应机床厂而言，现在感受到的这种订单到底是怎么样的？所以围绕着这三个方面的话，我将从我们的一个观察来和大家分享一下感受。 发言人2 01:53 第一点是关于关税的影响。其实目前来看的话，现在是属于一个四月中下旬这样的一个阶段。我们会发现自来前来的上市公司，基本上是对2025年1月份到4月份为止的行业景气度，尤其是内需市场的行业景气度普遍是比较满意的。这里面的一个原因是在于什么呢？因为从2024年的九月份、十月份之后开始，他们比较明显的感受到下游客户的汽车零部件厂商以及通用机加工厂商的资本开支在回暖。像今年的一月份到4月份过去了之后，我们就会发现，哪怕比较之前交流比较偏谨慎的上市公司，他们今年1到4月份的内销订单增速依旧有同比20%，是这样的一个增长。所以我们以这家上市公司来作为举例子，就是相比于2024年1到4月份，他当时内销的感受只有订单10%左右。所以今年2025年的内销还是有比较明显的抬升。 发言人2 02:42 最近，像这个中美关税的话，他们其实普遍不同家企业有他自己的角度。但是基本上每家公司都会把这个产能大会先去进行开一开，而且去探讨一下对于他们的直接影响和间接影响。部分企业由于它的这个下游是比较受过去是比较受益于美国市场的终端消费需求的。比如说像消费电子企业创商机。那么他们就会觉得在最近四月份之后，明显的感受到来自于关税这块的一个预期，是明显打乱了对于客户交货需 求这块的一个周期性。也就是说客户其实并没有去进行砍单，也没有去进行观望。但是他确实是在明确的打乱原先的交货周期。有一些可能买了他们的机子需要出口到东南亚的这些客户，现在都会倾向于非常临时的要求供货。比如说我这周告你，你下周的话就得把这个机床供给我。所以这个是第一点，就交货周期层面上确实是存在一定层面上的打乱。 发言人2 03:34 然后另外第二点的话，是如果从直接影响的一个角度，应该来讲在这几年企业普遍都是不在美国这边来去做直接的销售的。好多的企业对美这边的营收占比都不到1%，不到2%这样的一个情况。所以关于关税影响的话，我们的一个结论是，目前1到4月份国内内销的经营景气度没有受关税这方面的影响。但是后续关于关税是否会打乱交货需求，以及下游客户目前钱是不是要求压价，目前还是在一个不确定的一个情况。在此过程中，机床厂已经开始做一些提前的准备，包括提前去跟他的这个下游客户开始去进行沟通预期了。这个是第一个事情，关税。 发言人2 04:12 第二个事情的话，是关于我们也是想说一说，就是围绕着关税，就是大家可能会担忧一定的风险。你比如说针对于一些汽车零部件，或者是对一些消费电子零部件的一个生产。大家现在可能会担忧，比如说美国是否以后会进行追溯，就是对于过去的这些零件去进行追溯，甚至是否会追溯到设备厂商订单这里。有一家上市公司的高管明确的提到说，他们认为这种概率性比较小，源自于他们过去在进行卖这个机床设备的时候，一般会在投资，一般会在这个条款里面明确会关于他的一些法律性问题。你比如说不能够用在一些战略战略武器，就这种领域上。所以他们会觉得如果说是追溯零部件的话，再进一步追溯到机床，这个应该来讲经济上是不太可行的。而且从法律避险的一个角度，之前也都是属于相当重视合规的，所以这个是第一个关税。 发言人2 04:58 第二个事情的话，就是技术创新。我们很明显感觉到以加工中心或者说以车床为代表的质量最大的金属切削品类的内饰品牌。他们在这次的展会上主打的一个特色就是平台化以及特色专辑。平台化的话是通过以资本运作或者是以参股的方式来去进行实现。比如说以创世纪作为代表的话，其实在这次的机床展，它是全面的亮相了自己原先上市公司体系里面的三个事业部，再叠加他们目前所参股的几家台系的品牌，其实都是一起参展了。这里面的话台系有两个很重要的一个品牌，现在加入到这个创世纪的序列。一个的话就是台系的今年专门做这个卧室加工中心的。另外一款的话就是台就是台湾的大前机床，专门做五轴龙门加工中心。 发言人2 05:41 那么有为什么要去进行参股？最主要的一个目的是为了减少布局的一个弯路。因为公司其实也是想尽量的去进行实现全品类的部署，所以以参股台湾厂来去填补沃家，包括像五轴这种之前不太擅长的这些品类，是2025年的一个发力的重点。此外我们可以看到在平台化的过程中，公司上市公司内部也是把原先的产品做了一定的拆分的那像过去大家所熟悉的台裙经济，目前其实只是创世纪的一个事业部，就是第一事业部。而另外的两个事业部的话，都是针对于它的一个特色化的下游去单独拎出来的。 发言人2 06:14 这次20225的一个机床展，最重要的展示的就是它的第三个事业部，就是华鼎智能事业部。我们可以看到在展会的当天，华鼎智能的主要是展示的产品是它多头多通道的这里面主要其实指的是三通道以上这部分的一个钻攻机。所以其实相比于过去，他的第一事业部的这个钻攻机，很明显的一个区别是主打三 通道以上。而且它的这个钻工的精度要求不是特别的高，主要是用在偏材料，它的一个结构件在开出的过程中，适用于可以同时放4到6个壳体这样的一个开粗过程中的一个生产。目前这种类型的新的产品，它已经在A客户这边来去做打样和推广了。那么接下来的话也是有望能够引进这种苹果链这部分的一个供应体系。这个是我先以创来作为分享的类似品牌，主打平台化加特色专机的这样的一个代表。 发言人2 07:03 另外的话，我们也可以看到像科德数控，包括像宇威数控，在这次展台上也是侧重于一些特色化专机的打造。像科德的话，它很重要的是展示的是在航空航天里面所使用到的一些大的一些专辑。所以这一部分的这种大砖机的话，也会支撑在2025年公司潜在的对于接下来新签订单均价往上走这部分比较乐观的指引。 发言人2 07:24 而纽威数控的话，在这次的展台上，它侧重打造的是关于聚焦于新能源车70以及机型零部件它所投入的新的产品。比如说一些侧重于特别高速的车床品类。在这个过程中我们需要去说明一下，就是纽约时空的董事长坚持认为，无论行情如何变化，他都要坚持每年投入至少30到40种的新产品，以实现东方不亮西方亮。这样的一个产品线的一个布局体系。 发言人2 07:49 实际上我们在前两次的进门财经路演中，我们也会提到，就是在这一块内资的战略想法，它其实相比于比如说台资企业或者说或者说是日日日系，还是有很明显显的一个区分度。你比如说我们之前也分享过，像已经上机床，中国这种比较偏本土的日资品牌厂商，他们可能每年就投了2到3款产品。所以其实我们会发现，假设就是对比一下你微数控这种每年投放30到40种新产品。应该来讲本土品牌的一个平台化的一个野心，其实还是更加之盛的。所以这个是第二点，技术创新。 发言人2 08:19 然后另外第三点的话就是AIDC加机器人的需求。我们会发现哪怕是最不想蹭机器人热点的机床品牌，如果我们去跟他们特别的去进行交流，是否真的接到了机器人零部件企业的订单，其实他们依旧是有的。那当然愿意去进行宣传的机床厂，他们会专门去在他的展台上来去展示。比如说针对于机器人，关键的零部件减速器或者说是行星滚珠丝杠，他们可以去进行提供的产品。那么我们就以某家机床厂来作为代表的话，其实毫不避讳的说，目前整体2025年1到4月份，围绕着这个AIDC加机器人的订单至少也是接了大几百台了。整体也是有望在今年2025年的总体出口目标达到一个10%，再创一个10%下游需求这样的一个空间。 发言人2 09:00 那目前为什么容易去接到这块的订单？本质在于下游客户都在转型。你比如说这些企业过去他的下游客户是汽车零部件厂商，比如说拓普三花，或者说是下游的过去的这些客户是常营领域等。这些企业我们都会发现，由于他的下游客户现在在转型，分别积极的去做人形机器人的总成，或者说是积极帮人机器人企业做代工。所以他们再去做转型的时候，还是青睐于去选择他们原先的机床供应链的。 发言人2 09:24 包括目前在国内的人员机器人量产的关键之年，很多的企业由于很多的本体公司，他过去都没上市。所以就是在关键产能拉通的第一年，为了倾向于不犯错，或者说是倾向于第一年起码能够完成他们对投资者所承诺的出货目标。不一定他们都倾向于供应链自己自制。有很多的企业他们都是倾向于外包的。就 基本上或者说是我自己定一个大脑，其他都找人代工。那这种情况下是非常存在着第三方外包的趋势，以及存在着这个需求马上引向机床厂这样的一个情况。所以这个是偏机器人这方面我们的一个观察，就是很明显2025年这个是今年的。 发言人2 10:00 除此之外的话，针对于这种AIDC液冷板液冷板中间的孔的加工，包括像一些连接器的一个加工，也是存在于倾向于采购国产的设备。因为国产的设备在这个过程中它的一个反应更快。而且中间如果涉及到一些刀具的变化等等，国产的机装厂是愿意去和国产的刀具厂商马上去进行做配合的这样的一个定制开发的。所以相对来讲的话，它的反应速度是会更快。以上三点是我们先对主机厂的三个关键问题，关税、经营2025年的新品以及新的需求。AIDC加机器人的一个三个关键变化。 发言人2 10:33 我们先分享的这一个话题，接下来的话我们就聚焦到磨床。我们能够看到其实这次的磨床的一个应该来讲，它的这个展厅其实是专门开了一个磨床。包括我们认为在磨床这边的话，应该来讲来访的客户还是有非常明显的增强的。所以在这个模厂展台上，出现了非常多比较偏优质的企业，也包括一些比较优质的上市公司。由于有很多的上市公司，我们之前都保持紧密的跟踪，所以在这次调研中我们侧重于采访了一些非上市的，包括过去可能在这个产业链里面积淀比较偏悠久的，类似于像上海机床厂、无锡机床厂等这些没有上市的某床品牌。以他们的感受来去看看目前大家对于磨床的一个需求点到底在哪里。 发言人2 11:16 所以我们先介绍一下上海机床厂