主机+数控系统+功能部件新趋势

主机厂观察

• 关税影响：2025年1-4月内销订单增速同比20%，关税主要影响出口交货周期，对内销经营景气度影响不大。机床厂已开始与下游客户沟通预期。
• 技术创新：主机厂聚焦平台化及特色专机。例如创世纪通过参股台系品牌实现全品类布局，并推出多头多通道钻攻机；科德数控展示航空航天大磨床，纽威数控聚焦新能源车零部件车床。
• AIDC与机器人需求：2025年1-4月接单量达数百台，预计全年出口目标增长10%。下游客户转型积极，倾向于选择原有机床供应链进行外包。

磨床观察

• 上海机床厂：专注复合磨床，推出内圆和内螺纹复合加工产品，并自制碳纤维磨头，提升加工效果。
• 无锡机床厂：专精无心磨床，计划拓展螺纹磨床业务，与德国莱比锡合作进行技术研发。
• 汉江机床：磨床业务收入占比约三分之二，但2024年收入下滑14%，主要由于军工特种微型丝杠采购量下降。公司持续研发行星滚珠丝杠专用螺纹磨床。
• 北平机床：专注于刀具加工用五轴专用磨床，未参与内螺纹磨床研发，认为国产市场竞争激烈。
• 磨床行业：整体营收体量小，但产品升级和加工效率改进明显，订单外溢至非上市公司，市场活跃。

数控系统观察

• 西门子：全面数字化转型，新一代产品系列涵盖经济型、通用型和高端型，高端型SEEMO ONE全面导入数字孪生技术，与英伟达合作开发仿真引擎。
• 马扎克：即将发布新款数控系统“二松”，与英伟达合作，主打3D模拟和傻瓜式人机对话，提升编程效率。

功能部件观察

• 行星滚珠丝杠加工：行业主流观点推荐磨削加工，保证全局精度一致性。小滚柱加工和丝杠加工难度不大，关键在于批量制造和一致性。
• 南京工艺：国内滚动功能部件龙头企业，80%业务来自数控装备机床和注塑机等传统行业，人形机器人市场为锦上添花，不进行自杀式报价。
• 汉江机床：传统业务为军工特种微型丝杠，小规格行星滚珠丝杠生产可通过旋风铣等方式实现，但人形机器人领域仍处于早期阶段。
• 其他企业：老牌滚动功能部件厂商愿意配合人形机器人企业，但不会进行自杀式报价。