加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-23版)

这份初步定价补充说明中的信息不完整，可能发生变化。 2025初步定价补充待定：日期为4月22日， ®封闭式增强收益挂钩缓冲票据与MSCI EAFE相关指数，截至2027年4月28日 定价补充文件，日期为2025年4月__，针对2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的基础补充文件第1A号，以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与MSCI EAFE指数表现挂钩的浮动增强回报缓冲票据（以下简称“票据”）。®指数（“标的资产”）。上限增强回报潜力— 如果最终标的资产价值大于初始价值  的物价，在到期，投者将得相当于的物回150%的回，但不得超27%的最高回报。到期时的本金返还条件—— 如果最终标的值小于或等于 至于初始标的资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始价值的80%）。标的资产价值），到期时，投资者将收到其债券的本金金额。如果最终标的资产价值低于缓冲价值，到期时，投资者将损失本金1.25%。每1%的最终标的物价值低于初始标的物价值时的其票据的数量价值超过20%的缓冲百分比。 券不支付利息。 票据的任何付款均受我方信用的影响。 券不会在任何券交易所以及上市。CUSIP:78017KL59 投资于债券涉及多项风险。请参阅本定价补充说明的第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”，以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本债券，也未对该定价补充信息的充分性或准确性进行评估。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本债券不属于可资吸存债券，且不受《加拿大存款保险公司法》第39.2（2.3）子条项下转换为发行人普通股的限制。每份债券总计 价格与公开承销折扣及佣金(1)收入转至加拿大皇家银行 (1)加拿大皇家银行资本市场有限公司作为我们的代理人，在销售债券时不会收取佣金。请参阅下文的“补充分销计划（利益冲突）”。我们根据交易日期确定的债券初始估计价值，我们称之为 初步估计的价值预计将在每1000美元债券本金金额的939.00美元至989.00美元之间，并且将低于债券的公开发行价格。与债券相关的最终定价补充说明将阐述初步估计的价值。在任何时间点的债券市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初步估计价值的确定方法。 RBC Capital Markets, LLC ®封顶增强回报机制与MSCI相关的缓冲笔记EAFE指数 关键词术语 本“关键术语”部分的信息受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中更为详细信息的约束。 1000美元以及超出1000美元的最小面额加拿大皇家银行RBC Capital Markets, LLC （RBCCM）发行人：承销商：最低投资金额：标的资产： 最大回报（）小于或等于初始标的值，但不是大于或等于缓 如果最的物价冲价值：$1,000 · 如果最终标的资产价值为少于缓冲价值，一个等于以下金额的数值： 27%。因此，本息金额为1,000美元的票据到期时最大支付金额将为1,270美元。 缓冲比率：20%下行乘数：100% / 80%, which is 1.25标的资产回报率：标的回报率，以百分比表示，使用以下公式计算：最终标的值 - 初始标的值 / 初始标的值最终标的标的资产在估值日的收盘值价值： 计算代理：RBCCM * 待定。见“债券一般条款—决定日期的延期”。 并且“附注中的通用条款——支付日期的推迟”在随附的产品补充说明中。 RBC Capital Markets, LLC P-2 附加笔记的条款 您应与2023年12月20日发布的招股说明书一起阅读本定价补充文件，以及2023年12月20日发布的招股说明书补充文件，这些文件与我们的高级全球中期票据，系列J相关，其中的票据是票据的一部分，包括2024年5月16日发布的底层补充文件编号1A和产品补充文件编号1A。本定价补充文件与这些文件一起，包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、简介、小册子或其他教育材料。 我们未授权任何人为此定价补充文件和以下列出的文件之外的信息提供或做出任何陈述。我们对他人可能提供的信息的可靠性不承担责任，也不能对其可靠性提供任何保证。这些文件仅作为出售本文件所提供之债务凭证的提议，但仅在法律允许的情况下以及相应的司法管辖区方可进行。每份此类文件中所包含的信息仅截至其日期为当前。 如果此价格补充资料中的信息与下述文件中包含的信息不同，您应依赖此价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑以下事项，其中包括本定价补充中的“选定风险考量”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为这些票据涉及与传统债券证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上通过以下方式访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上相关日期的提交文件）： 2023年12月20日行明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充的招股说明书： 充文件No. 1A，日期2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm 品充明 No. 1A，日期 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引密钥，或CIK，在SEC网站上为1000275。在此定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-3 ®封顶增强回报机制与MSCI相关的缓冲笔记EAFE指数 假设回报 下表及示例展示了基于初始标的资产价值的80%、参与率150%、最高回报率27%、缓冲百分比20%以及下行乘数1.25的假设性标的资产表现到期支付。该表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例1 — 标的资产的值从初始资产价值增加到最终资产价值，增长了2%。 标的资产回报率：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × the lesser of (a) 2% × 150% and (b) 27%) = $1,000 + ($1,000 × the lesser of (a) 3% and (b) 27%) = $1,000 + ($1,000 × 3%) = $1,000 + $30 =$1,030 在这个例子中，到期时每$1,000本金金额的票据支付额为$1,030，回报率为3%。 因为最终标的资产价值大于初始标的资产价值，投资者将获得相当于标的资产回报150%的回报，但不超过27%的最大回报率。 RBC Capital Markets, LLC P-4 ®封顶增强回报机制与MSCI相关的缓冲笔记EAFE指数 示例2——标的资产价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增幅为30%，从而产生等于最大回报的回报。 标的资产回报率：30%到期付款：1000美元 + (1000美元 × (a) 30% × 150% 和 (b) 27% 中较小的一个) = 1000美元 + (1000美元 × (a) 45% 和 (b) 27% 中较小的一个) = 1000美元 + (1000美元 × 27%)= 1000美元 + 270美元 = 1270美元 在此示例中，每1000美元的面值票据的到期付款为1,270美元，收益率为27%，这是最高回报。本例说明投资者在到期时获得的回报不会超过最高回报。 最高回报。相应地，该票据的回报可能低于标的物的回报。 例3 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降了10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于缓冲价值）。 在这个例子中，到期时每$1,000的债券本金支付额为$1,000，回报率为0%。因为最终标的资产价值大于缓冲价值，投资者将获得全额回报。 本金返还 示例 4 — 标的资产价值从初始标的资产价值降至最终标的资产价值，降幅达到50%（即，最终标的资产价值低于缓冲价值）。 标的资产回报率：-50%到期付款：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 20%) × 1.25] = $1,000 – $375 = $625 在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1,000美元本金金额的625美元，代表了本金损失的37.50%。 由于最终标的资产价值低于缓冲价值，投资者无法获得其债券本金的全额回报。 投资者在债券到期时可能会损失部分或全部的债券本金。 RBC Capital Markets, LLC 精选风险考虑因素 投资于这些债券涉及重大风险。我们强烈建议您在投资这些债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资这些债券的一些风险，但我们还强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资这些债券的风险，否则您不应购买这些债券。 与债券条款和结构相关的风险。 您可能到期时损失部分或全部本金金额。— 如果最终标的资产价值低于缓冲价值，您将损失您债券本金金额的1.25%，每超过初始标的资产价值与缓冲百分比之差的1%，损失相应增加。到期时，您可能会损失部分或全部本金金额。 您的到期潜在回报有限。— 无论标的资产价值可能出现的显著增值，您的注债权收益将不会超过最高回报。因此，您的注债权收益可能低于直接投资于与标的资产正面表现相关的证券时的回报。 凭证不支付利息，您在凭证上的回报率可能低于同等期限的传统债务证券的回报率。— 在这些票据上不会有定期利息支付，正如在具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券中那样。您在票据上所获得的回报，可能为负，可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统的高级带息债务证券所能获得的回报。 支付本票据款项受我们信用风险的影响，市场对我们信用状况的认知可能对票据的市场价值产生不利影响。— 本债券为我们的高级无担保债务证券，您收到的任何债券应付款项取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据债券应支付给您的任何款项，并且您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 任何对债券的支付将基于指定日期标的资产的收盘价值确定。— 债券的任何付款将基于指定日期标的资产的收盘价值确定。您不会从标的资产在任一其他时间确定的更有利价值中获益。 美国对投资债券的联邦所得税后果尚不确定 — 关于美国联邦所得税对待债券的正确法律权限不存在，债券的税收处理中的诸多方面也不确定。您应仔细查阅本文件中“美国联邦所得税考虑事项”部分，以及随附的产品补充材料中的“美国联邦所得税考虑事项”部分，并就投资于债券的美国