加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-23版)

此初步定价补充信息不完全，可能有所更改。 $Capped Enhanced Return Geared Buffer Notes®与MSCI EAFE指数挂钩，到期日2027年4月28日 初步定价补充 待完成：2025年4月22日 《2025年4月价格补充文件》，《2023年12月20日招募说明书》，《2023年12月20日说明书补充文件》，《2024年5月16日基础补充文件第1A号》及《2024年5月16日产品补充文件第1A号》。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在推出与业绩挂钩的有上限增强回报调节缓冲票据（“票据”）。® 上限增强回报潜力——如果最终标的资产价值高于初始标的资产价值，那么在· 成熟后，投资者将获得相当于标的回报150%的回报，但不超过27%的最大回报。MSCI EAFE指数（“标的资产”）。 到期时的本金返还如果最终标的资产价值小于或等于初始· 标的资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始标的资产价值的80%），在到期时，投资者将收到其债券的本金。如果最终标的资产价值低于缓冲价值，在到期时，投资者将因其债券本金超出20%缓冲比例的部分，每低于初始标的资产价值的1%，损失其债券本金的1.25%。债券不支付利息。关于这些票据的任何付款均受我们信用风险的影响。· 这些注释不会被列在任何证券交易所上。· 投资债券涉及若干风险。请参阅本价格补充说明第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本息票或对本定价补充文件的相关性或准确性作出评估。任何相反的陈述均为刑事犯罪。本息票不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府机构或工具保证的存款。本息票不属于可回收票券，也不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)节规定的转换为我们的普通股的影响。每份息票总数 价格对公众(1) 承保折扣与佣金 汇款至加拿大皇家银行 (1)RBC资本市场有限责任公司作为我们的代理人，在销售本债券时不会获得佣金。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 根据交易日的初步估值，我们将该估值称为初步估值，预计为每1000美元本金面值的笔记在939.00美元至989.00美元之间，并且将低于笔记的公开发行价格。与笔记相关的最终定价补充将设定初步估值。笔记在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。以下我们将更详细地描述初步估值的确定。 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件及随附的说明书、说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中规定的更详细的信息所限定。 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元以及超出部分的最小面额为1,000美元 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读此定价补充文件，这些文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，票据是其中一部分，还包括2024年5月16日发布的底层补充文件编号1A和产品补充文件编号1A。本定价补充文件连同上述文件，包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、简介、小册子或其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或作出除本定价补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担责任，也不能保证其可靠性。这些文件仅是出售本文件中提供的债券的出价，但仅限于在法律允许的情况下和地区。这些文件中所包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中包含的信息不同，您应依赖本价格补充信息。 您应该仔细考虑以下事项，包括本费率补充文件中的“选定风险因素”以及以下文档中的“风险因素”，因为注释涉及与常规债务证券无关的风险。在投资债券之前，我们敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计以及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上访问这些文件（或如果地址已更改，请通过查阅SEC网站上的相关日期的我们提交的文件来查找）：www.sec.gov 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm ·2023年12月20日补充说明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 产品补充说明 No. 1A，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例展示了基于初始标的资产价值的80%缓冲价值、150%参与率、27%最高回报率、20%缓冲百分比和1.25的下跌乘数，对标的资产假设性表现的到期假设性支付。该表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增长了2%。 例1—— 底层资产回报到期支付2%1,000美元 + (1,000美元 × (a) 2% × 150% 和 (b) 27% 中较小者) = 1,000美元 + (1,000美元 × (a) 3% 和 (b) 27% 中较小者) = 1,000美元 + (1,000美元 × 3%) = 1,000美元 + 30美元= 1,030美元 在这个例子中，到期时的还款金额为每1,000美元本金金额的1,030美元，回报率为3%。由于最终标的物价值高于初始标的物价值，投资者获得回报 等于标的资产回报的150%，最高回报为27%。 选择风险考虑因素 投资这些债券存在重大风险。我们敦促您在投资这些债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下是一些适用于投资这些债券的风险总结，但我们还敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您了解并能够承担投资这些债券的风险，否则请不要购买这些债券。 与债券条款及结构相关的风险 您可能在本金到期时损失本金的一部分或全部本金。如果最终标的资产价值低于· 缓冲价值，当最终标的值低于初始标的值且超出缓冲百分比的部分每低1%，您的债券本金将损失1.25%。到期时，您可能会损失部分或全部的本金。 您的到期潜在回报有限您的凭证回报将不会超过最高回报。· 无论标的资产价值上涨多少，这可能相当可观。因此，您从这些债券获得的回报可能低于您直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券所能获得的回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a·传统到期日相当债务证券— 该票据将不会有定期利息支付，如同具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券所具有的那样。 您从票据上获得的回报，可能是负数，可能低于您从其他投资中获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券时所获得的回报。 票据的付款受我方信用风险的影响，市场对我方信用状况的认知也会产生影响。·可能会对票据的市场价值产生不利影响— 这些票据是我们的高级无担保债务证券，您收到的任何票据到期款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下的任何应付款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 指定任何对票据的付款将根据指定日期标的物的收盘价值确定。您将不会因任何其他时间确定的标的物更有利的价值而获得利益。 美国投资债券的联邦所得税后果尚不确定。没有直接的有关对美国联邦收入税处理这些债券的正确法律权限，以及债券税务处理的重大方面尚不确定。您应仔细查阅本文件中标题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，结合附件产品补充材料中标题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并就投资于这些债券的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 风险与该债券初始估计价值及债券二级市场相关 可能不存在针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场的销售可能会导致·重大损失——这些债券可能几乎没有二级市场。这些债券不会在任何证券交易平台上上市。RBCCM以及我们的其他关联公司可能会为 这些债券创造市场；然而，他们没有义务这么做，如果他们选择这么做，他们可以在任何时候停止任何做市活动。由于其他经销商不太可能为这些债券创造二级市场，因此您可能能够交易这些债券的价格很可能取决于RBCCM或我们的其他关联公司愿意购买这些债券的价格（如果有的话）。即使为这些债券开发出二级市场，也可能不足以提供足够的流动性，让您能够轻松地交易或出售这些债券。我们 预期任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场上，您的债券的买价和卖价之间的差额可能会很大。如果您在到期前出售债券，可能不得不以大幅低于购买价格的折扣价出售，从而导致重大损失。债券并非为短期交易工具而设计。因此，您应能够且愿意持有债券至到期。 初始估计的票据价值将低于公开发行价——初步估计· 债券的价值将低于债券的公开承销价格，并不意味着我们、RBCCM或我们的其他关联公司愿意以任何最低价格在任何时间（如果有的话）在任何二级市场上购入债券。如果尝试在到期前行售债券，市场价值可能低于其购买价格和最初的预计价值。这可能是由于，包括但不限于，标的资产的价值变动、我们支付的发行此类证券内部资金利率（这低于我们通过发行传统的固定利率债务借得资金的利率）及包括在公开承销价格中的我们预期的利润和与我们对债券对冲相关的估算成本。这些因素，加上债券期内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低在二级市场上可能获得的债券销售价格，并以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有改变，在到期之前可能能够出售你持有的债券的价格可能会低于原来的购买价格，因为这这类销售额预计不会包括我们的预期利润或与债券对冲相关的成本。此外，你可能出售债券的任何价格都可能反映了类似交易的惯常买卖价差。除了买卖价差外，对于任何二级市场价格而确定的债券价值预计将基于二级市场利率，而不是用以定价债券和确定初始估计价值的内部资金利率。因此，二级市场价格预计会低于使用内部资金利率的情况下。 备注的初始估计值仅是一个估计，计算日期为交易日——最初的· 本票的估计价值基于我们履行支付本票义务的价值以及本票条款中嵌入的衍生品的中间市场价值。请参见下文“本票结构”。我们的估计基于一系列假设，包括我们的内部资金利率（代表我们对信用利差的折价）、对股息、利率和波动性的预期以及本票的预期期限。这些假设基于对未来事件的某些预测，这些预测可能证明是错误的。其他实体可能以与我们显著不同的价格评估本票或类似证券。 交易日期之后，票据的价值将受多种因素影响而变化，包括市场条件的变化，且无法准确预测。因此，如果您在二级市场上（如果有的话）出售票据，您实际收到的金额可能与票据的初始估算价值有重大差异。 与利益冲突及我们的交易活动相关的风险 我们及我们的关联企业进行的商业和贸易活动可能产生利益冲突。你应该制作· 对投资凭证收益进行独立的调查。由于我们的商业和交易活动，我们及我们的关联方的经济利益可能与我们作为凭证投资者的利益相冲突，我们及我们的关联方没有