服务实体经济白皮书

白皮书 WHITE PAPER ONSERVING THE REAL ECONOMY 大连商品交易所服务实体经济白皮书2024 引言INTRODUCTION 党中央、国务院高度重视期货市场发展，十八大后习近平总书记两次视票期货交易所，作出一系列重要指示。中夫金融工作会议、资本市场新“国九条“对期货市场下一步发展提出明确要求。2024年9月，国务院办公厅转发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，为期货市场的监管和发展提供了全面系统的指导框渠和未案虑景。作为市场重要金融基出设施，大连商品交易所（以下简称大商所）始终坚决费彻习近平总节记视票期证监会党委各项部署，坚持以政治建设为引领深入推进全面从严治党，以市场需求为导向扎实推进业务创新，以严监严管为保障全面护航市场稳健发展，积极服务宏观经济稳定大局。 2024年，大商所牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展工作主线，始终秉持“服务面向实体经济，创新累跟市场需求”的初心，持续提升服务实体经济质效。一年来，大商所深入茂行期货市场监管的政治性、人民性，持续强化对高频交易的全过程监管，加强实控关系账户和异常交易行为管理，严厉打击违法违规行为；聚限市场需求，立足自身特色和优势，不断丰富产品有局，深耕“一品一案”，整焦交割布局、规则优化和市场服务，看力提升产业服务能力和产业客户参与座，产业客户持仓占比超过三分之一；坚持强农惠农富农，下大力气推广“农民收入保障计划”，全年开展97个“保险+期赁"和7个“银期保”种收项目，股务中小农户6231户次，规模化种养主体104家次，为农民稳产增收撑起“保护伞”： 《大连商品交易所服务实体经济白皮书（2023年）》发布以案，受到相关宏观管理部门、行业协会、产业企业和社会各界的广泛关注和欢迎。在2023年经验基础上，大商所编摄了2024年服务实体经济白皮书，从维护市平稳运行准进新老产品建没、促进产业客户梦与、创新期现结合业务模式、服务乡村全面振兴、保护中小投资者等方面，全面总结2024年大商所在服务实体经济方面所做的力与取得的成效，以期为进一步发挥期货市场功能，服务实体经济发展积累经验， 大商所成立于1993年，是经国务院批准井由中国证监会监督管理的五家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。成立以来，大商所始终坚持服务国家战略、服务实体经济，始终坚持规范运营、稳步发展，2013年8月29日，习近平总书记视察并瞩托大商所“脚踏实地、大胆探表，努力走出一条成功之路”。 “脚踏实地、大胆探索，努力麦出一条成功之路 愿景VISION 坚持服务面向实体经济，创新紧跟市场需求，围绕产品创新、技术驱动、生态圈建设三大主线，建设期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的 世界一流期货交易所 产品 PRODUCTS 经过30余年的发展，大商所从"一豆担大“的区域性农产品明贷市场发展成家元开放的综合性期货交易所，上市品种涉及农产品、钢铁原燃料、能源化工三大板块，裁至2024年末，大商所已上市包括全球首个实物交割品种铁矿石、国内首个活体交制离牧品种生猪等在内的22个大宗商品期货和17个期权品种，是全球重要的农产品及塑料，煤炭、铁矿石期货市场， 钢铁原燃料 鲁钢铁原燃料 根据国际期货业协会（F1A）数据，2024年大商所成交量位居全球期货交易所第11位，其中，大商所豆柏、棕相油、玉米和豆油期货成交量分别位列全球农产品期货期权排名第1、3、4、6位，铁矿石期货成交量位列全球金属期货期权排名第4位，聚氯乙烯期货等五个化工品种成交量均位列全球化工品种期货期权排名前10位。 目录CONTENTS 肆提升产业客户参与程度保障产业链供应链稳定26 壹严格落实强监管防风险服务宏观经济稳定大局10 28便利企业象与市场环境29提升企业资金利用效率30提升企业培育拓展贾效 12行为监管：严格遇制潜在违规行为12市场稽查：严厉打击速法违规行为13风险除范：强化风险预防处置能力15市场运行：总体平稳、意中有进 贰延伸期货期权产品布局丰富服务实体经济工具16 创新期货市场业务模式促进期现市场深度融合32 18畜高和木材相关产品成功“上新”6 L持续推动免立项品种上市准雷工作19操索月均结算价知温度损数应月 34期转现业务助推期现深度联合35优化企业专区期现联动点价动能35探索期转现平台与交割库对接合作 一品一策”护航老品种提升服务实体经济质效20 优化农民收入保障计划持续服务乡村全面振兴 38推动“保险+期货”模式可持续发展39生物育产业化工程示效效票星者40“短期保”科收试点规模持续扩大41生据“保险+期货”获地方政府认可 22持续完美期货合约规则23不断优化便利交剂措施25进一步完善期权合约规则 玖科技赋能运营效率提升数字化转型再上新台阶50 积极开展对外开放合作提升大宗商品价格影响力42 52集团效字化药型取得重要进展加强数染治理和数培中心建设53行业技术服务能力进一步退升 44特定品种和OFI业务效黑进一步量我44积极开展“一节一齿”战略合作45差力提升大宗商品价格影响力 54附景：大连商品交易所服务实体经济大事记 提升期货行业服务能力持续加强中小投资者保护46 48支持会员聚生产业企业开展活动48“百校万才”培养行业后备人才49推出丰富多元的款产品与活动 严格落实强监管防风险服务宏观经济稳定大局 2024年，大商所以突出监管主责主业和维护市场平稳运行为中心，依托全面风险管理机制，持续加强市场监测监控，用好风险防控工具箱，零容忍打击违法违规行为，不断强化风险防范处置能力。 行为监管：严格遏制潜在违规行为市场稽查：严厉打击违法违规行为风险防范：强化风险预防处置能力1市场运行：总体平稳、稳中有进 行为监管：严格逗制潜在违规行为 际控制关系的筛查和管理，严查通过分户交易规避持仓限额、交易限额等行为，将之作为保障交易所持仓限额。交易限职等风控工具切实发挥作用的机手。2024年，大商所累计对166组2067名客户进行实控问询，督促其报备，通过上述措施向市场持续释放从严监管信号。 大商所持续密切监测监控市场运行情况，强化高频交易监管，优化市场生态，完善异常交易管理，逐制潜在违规行为。 持续强化高频交易全过程监管，2024年，大商所通过对全品种收取申报费、强化高频交易者管理等措施，形成高频交易全过程监管体系，并取得实效，一方面，分步推进申报收费提费率、扩品种，实现申报收费措施对22个期货和17个期权的全品种覆盖。另一方面，持续动态评估高频监管措范效果，优化高频交易报备制宽，强化高频交易者管理，定期更新交易所认定的高频交易者名单并组织申报，明确交易所认定的高频交易者不参与手续要减收： 完善异常交易行为管理。异常交易行为是指可能对市场正常交易秩序产生扰动，但未产生实际不良影响或影响较小的行为，如自成交、频紧报单和大额报撤单等，2024年，大商所进一步优化异常交易行为免规则，取消立即成交制余指令自动撤销（FAK）和立即全部成交否则自动销（FOK）指令的自成交、频繁报撒单和大额报撤单异常交易静免，在实施申报要合约上附加FOK或FAK属性的限价指令产生的频紧报撤单行为不暂免异常交易。全年大育所累计处理异常交易达标行为363起，对14名达标客户及实际控制账户组采取限制开仓的监管措施。 不断加强实控账户筛查和管理，交易所将同一实控账户组内的委托量、交易量和持仓量进行合并计算，具有实际控制关系账户的交易者应当基于“实质重于形式”原则主动报备相关信息。大商所始终重视账户间实 市场稽查：严厉打击违法违规行为 大商所以“零容忍”态度依法严厉打击各类违法违规行为，充分履行一线监管职责，切实维护市场“三公“秩序， 专栏 彩响价格类速规案例 严查快办，及时处理各类违规案件线索，对于通过自成交、约定交易等方式影响价格、转移资金、扰乱交品秩序等常见违规线索，大商所不断优化办案流程和标准，提升办案质效。2024年，大商所累计排查注规交易线索70起，组织召开违规案件审理工作会议7次，完成38起案件审理，并对73名当事人实范纪律处分措施。 2024年2月，海南某公司同时持有买卖双向持仓进入交割月，在安割月首日将部分买卖持仓相互平仓，发生自成交。以上交影行为对交制月合约价格造成一定影响。公司作为实方参与一次性交，通过影响一次性交制结算价获利。交易所对相关当事人采取警告并没收违规所得的纪律处分。 高效衔接，坚决移送重大违法案件线索。针对大案要案，大商所严格执行中国证监会“总对总”规索移送要求，与期货司、稽查局保持紧密沟通联系，及时移送案件线囊，并配合行政监曾机构推进前期报送的两起重大违法案件的协查工作。 风险防范：强化风险预防处置能力 及时施策抑制过度投机针对铁矿石、黄大豆2号、棕榈油、纤维板和胶合板等5个品种热度阶段性擎升的情况大商所及时出台风险提示、收累交易限额和持仓服额等8项风控措施(详见表1)。遇过采取以上风控措施，市场投机行为得到有效约束，保障了相关期货品种的平稳运行。 大商所始终将风险防范放在重要位置，持续微好风险预研预判，在全面风险管理、抑制过度投机、防范违约风险和加强交割安全等方面采取有效措施，翼定市场稳健远行基础。 完善保证金资产处置机制。在风险处置方面，担保是“进约漫布”的层次之一，其处置变现所得款项是期货市场风险处置的重要资源。多年来，大商所持统完善保证金资产处置机制，不断提升担保品监控的有效性，常态化开展对结算会员担保品业务运行的监测。2024年，大商所准动担保品交存、提取和处置变现的系统功能优化，与债券登记机构等外部单位协作，完善担保品协同处置流程，多方位确保担保品处置切实可行，保障交易所应对风险时的稳定性和韧性， 还全面优化升级指定交制库评定指标，并积极开展指定交割库等级评定工作：制定仓库道德风险、经营不善致物权灭失等五个风险场景处置顽案，研究推进厂库担保品管理中厂库未按规定追加担保品的处置方案。2024年大商所召开4场交割库大会，完成对271家交割库的现场检查和对405家交割库的年审工作，穆妥应对玉米、焦煤、聚氧乙诺等品种的巨量交割情况。 全面风险管理收效显著。全面风险管理运行机制的日益成照是提高风险管理效率和质量的重要保降。2024年，大商所通过不断丰富风险管理预案，借助信息系统持续强化风险管理运行能力，着力提高全员风险意识和风险防控能力。借助风险管理信息系统各类功能，全年实现余条风险服警、600余条风险任务、任务完成率100%，切实提升了风险管理效能， 实出加强交割安全管理。交割是期货市场运行的重要环节，加强交安全管理可以有效避免因交割间题引发的市场混乱。通过按季宽查询指定交割库失信信息实施入库跟报告机制和开展质检机构间对标试检等方式，大商所不断加强指定交割库目常管理。同时，大商所 市场运行：总体平稳、稳中有进 大商所率率把握强监管，防风险，促高质量发展这条工作主线，守正创新、务实有为，实现市场运行总体平稳稳中有进，服务实体经济质效不断提升。2024年，大商所期货和期权全年累计成交量为22.6亿手，日均持仓量为1426.29万手，分别占我国商品期货市场的30.47%和37.09%，较上年分别提高0.37和3.08个百分点。大商所期货全年接手率（日均成交量/日均持仓量）为0.69，低于全市场平均水平0.83，期权全年换手率为0.50，低于全市场平均水平0.61，未出现交易过热情况， 2024年，大商所期货市场发现价格、管理风险和配胃资源功能进一步发挥。据统计，油脂油料、玉米及深加工、铁矿石和能化品种全年期现货价格相关性均在0.92以上，越来越多的现货贸易开始以大高所期货价格作为定价态考。各类产业企业积假利用期货市场对冲风验，以铁矿石品种为例，国内龙头钢铁企业宝武集团下属子公可作为厂库首次参与交制，五矿标准粉实现首第国产温矿交制，境外矿山已逐步尝试利用铁矿石期货为其港口业务套保。 同时，大商所还积极推动期货市场配置资源功能的发挥，促进有为政府和有效市场协同