服务实体经济白皮书（2023）

引言INTRODUCTION 融服务实体经济作为根本宗旨"，我国是世界第二大经济体，也是重要大宗商品的生产国、消费回和贸易国，“提升重要大宗商品的价格影响力，更好服务和引领实体经济发展"是习近平总节记在通东开发开放30周年庆祝大会上提出的重要要求。我国期货市是在改革开放后市场经济体制转轨过程中逐步发展起来的，是建立健全社会主义市场经济体制的重要探系。经过30多年的发展，我国期货市场已经形成符合自身情况的业务模式和监管体系，商品期货与期权成交量多年位居世界前列，价格影购力与日增，功能作用稳步发挥。在经济高质量发展进程中，我国期货市场可以在大宗商品市场平稳运行、现代产业体系构建，企业活力提升、区域经济发辰和全国统一大市场建设等重点领城和关键环节发挥重要作用， 大连商品交易所（下称大商所）成立伊始就以服务实体经济为已任，积极探案服务实体经济的有效路径和创新模式，大商所始终不完票品种工具体系，目前已覆盖粮食畜离、油脂油料，钢铁原燃料和能源化工等众多行业领域，并在产品设计和交割方式创新等方面不断进行深入探索和实茂，大商所始终票承“三公"市场原则，充分发挥一线监管职责，全面提升市场运行效率，大商所始路坚持贴近产业的市场服务方针，从“千村万户”“千厂万企“到特色的市场服务模式。 《大连商品交易所服务实体经济白皮书》旨在全面总结服务实体经济成功经验，不断提升服务实体经济能力和水平。本书从维护市场平稳运行、建设现代产业体系、构建全国统一大市场、准进乡村全面振兴、强化市场监督管理等多个角度，全面介绍了2023年大商所在服务实体经济方面所做的务力与取得的实效。希望本书能够成为大商所与国家宏观管理部门、行业协会、产业企业和社会各界沟通的载体，共同将期货市场服务实体经济之路走深走实。 大连商品交易所成立于1993年，是经国务院批准井由中国证监会监督管理的五家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。成立以来，大商所始终坚持服务国家战路、服务实体经济，始终坚持规范运营、稳步发展。2013年8月29日，习近平总书记视察并噪托大商所“脚踏实地、大胆探索，努力走出一条成功之路”。 脚踏实地、大胆探索努力走出一条成功之路” 愿景VISION 坚持服务面向实体经济，创新紧跟市场需求，国绕产品创新、技术驱动、生态图建设三大主线，建设期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的 国际一流衍生品交易所 产品PRODUCTS 经过30年的发展，大商所从“一豆独大的农产品明煲市场发展多元开故的综合性期货交易所，上市品种涉及农产品、钢铁原燃料、能源化工三大板块，微至2023年末，大商所已上市包括全球首个实物交割品种铁扩石、国内首个活体交割膏改品种生端等在内的21个大宗商品期货和13个期权品种，是全球重要的农产品及塑料，煤炭，铁矿石期货市场。 规模 根据同际期货业协会(FIA)对金球期货交易所的统计，2023年大商所成交量位居全球衍生品交易所第九位，年末持仓量居第十三位。其中，全球农产品期货与期权成交量排名中，大商所豆柏、棕油、豆油和玉米期货分别位列全球第一，三、四、八位；全球金属期货与期权成交量排名中，大育所铁矿石期货.铁矿石期权分别位列全球第三、五位， 目录CONTENTS 肆依托区域资源优势助力区域经济发展 维护市场平稳运行服务实体经济稳健发展06 24 26交制库带动上下游企业聚集发展28创新交制机款促进区城间协误发展29研究特色农产品探索服务区城经济 08市场运行总体平稳08土动服务重要大宗商品编产保供09加强新型交易行为监管09探索行之有效的期贷风险控制措范 贰提升功能发挥质效服务现代化产业体系建设12 推动期现货有机结合建设全国统一大市场 30 ZE优化升贴水股务多层次统一价格体系32数字仓储助力育品市场效智化升级EE场内通外协同发展助推期现深案融合 14多元产品创新精准服务产业需票16"一品一策”服务产业高质量发展17基差资易提升产业链供立链稳是性 服务产业风险管理提升企业经营活力 陆服务高水平对外开放提升大宗商品价格影响力134 18 36持续扩大市场对外开故水罕36豆系期货期权对外开放成效量著36铁矿石期货国际影响力持续提升37源入深象对外合作新模式、新路径 20各品种版块产业客户费与库有效提升21微市业务改善近月合约连续活跃程度21龙头企业专项服务丰富企风计划内通22"2+1”手工程助力中小营企业发晨23产融基地支持各类主体业务模式创新 拾提升行业服务能力促进行业稳健发展 服务乡村全面振兴保障国家粮食安全 38 54 加强期货公司会员服务持续推进期背人才培养 40持续优化“保险+期货”股务模式40“银期保”大豆种收专项保障收入42生物育种专项护航种业损兴行动43饲料养殖专项助力“菜签子”跑产保供 拾壹推进数字化转型科技赋能业务创新58 加强自律监督管理筑牢风险防范底线 4.4 60数字化基达设施建设迈上新台阶60核心系统数字化提效取得新进展61共同建设期货行业科技新生态61提升效案治理能力和服务质效 46“全面风险管理”建制盘、优流程46“科技赋能”促转型、提受效47“靶向发力”现重点、碳难点48“长牙带划”盈落实、亮剑49“稳妥审慎”严资金、保安全 维护市场公平公正保护投资者合法权益 50 52完善投资者保护机制52提升投资者服务水平53加投资者教育力度 62对票：大连商品交易所服务实体经济大事记 维护市场平稳运行服务实体经济稳健发展 2023年，大商所品种工具体系进一步完善，市场规模不断扩大，服务实体经济基础进一步夯实。同时，大商所坚持稳字当头，加强新型交易行为监管，精准打出风控“组合拳”，主动服务铁矿石、生猪等重要大宗商品市场平稳运行大局。 市场运行总体平稳主动服务重要大宗商品稳产保供加强新型交易行为监管■探索行之有效的期货风险控制措施 市场运行总体平稳 主动服务重要大宗商品稳产保供 品种工具不断完善，市场规模跑步扩大，2023年，大商所上市乙二醇和苯乙烯明权，能化板块实现已上市品种期货期权产品全覆盖，大商所期货与期权产品全年累计成交量25.08亿手，同比增加10.25%，占全市场份额的29.51%；累计成交额113.62万亿元，同比减少8.17%，占全市场份额的19.99%；年日均持仓量1471.00万手，同比增加20.20%，占全市场份额的34.00%，其中，期货品种累计成交量21.28亿手，同比增加1.51%，累计成交额113.40万亿元，同比减少8.23%；年日均持仓量1246.31万手，同比增加18.58%。总体来看，大商所货品种全年换手率（日均成交量/日均持仓量）为0.71，低于全市场平均水平0.78，未出现交易过热情况。 严风控、扩交割，铁矿石期货职极发挥预期引导作用。2023年，受宏观政策、环保限产、经济预期以及国际走势，波动较大。为维护市场平稳运行，大商所一方面调整风险控制措施，先后经过5次调整，使投机交易保证金水平由13%润整至15%，相关合约日内交易手续费标准由万分之一调整至万分之二、相关合约的单日开仓限额由1000手调整至500手；另一方面扩充可交割资源，增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉4个可交制品牌，深入推进铁矿石协议交收。仓库免检交割和厂库降低担保品试点，共促市场平稳运行：一年来，大商所铁矿石期货次月合约平均价格8日7元/吨，较现货价格低66元/吨，较新加坡交最所铁矿石期货次月合约价格低78元/吨，在促进价格客观反映市场供需变化方面发挥积极作用， 价格浪动幅庭较小，市场运行整体平稳。2023年，大商所上市期货品种涨跌幅在-16%至15%之间。与境外对应品种相比，黄大豆2号、豆柏和豆油期货价格下跌13%-15%，跌幅小于芝加哥期货交易所（CBOT）的15%-25%；棕榈油期货价格下跌13%，跌幅与易案西亚衍生产品交易所（BMD）相当：铁矿石期货价格上涨15%，涨幅小于新加坡交易所（5GX）的18% 提限额，障成本，在生价格下行用期中提供套保机会2023年，全回生猪存栏量高企、现货供应充裕，养殖端连续7个月亏损，市场悲观情绪蔓延，企业避险需求增强，为此，大商所在维护生猪期货平稳运行的前提下，将生猪南货各月份合约上的单日开仓限额由之前的500手润整为1000手，分步将机交易保证金水平由15%下调为8%，并将生猪期货纳入组合保证金优惠政策，推动品种增仓扩量，提升风险承效和转移能力。2023年12月，生猪期货日均持仓20万手、日均成交13.51万手，同比分别增长165%和228%，为养殖企业利用生猪期货进行风险管理提供了更厚的市场深度（详见图1），同时，生猪期货价格全年在15500元/吨至17500元/吨区间波动，与现货价格相比呈现“近平远”格局，较现货价格平均917元/吨，为养殖企业通过生猪期货开思套期保值并锁定远期价格创造有利条件。 市场领先的具备一定交易行为特征的程序化客户提出更高的报备要求，一方面，研究针对特定程序化交易客户的监管措施，引导其规范交易，充分发挥其积极的市场作用，另一方面，造过对报备信息的研究和交易行为的限踪监控，防范特定程彦化交易报备言户交易行为可能对市场造成的不利影响， 加强新型交易行为监管 为维护市场公平公正，结合我国中小投资者多的市场情况，2017年以来，大商所在中国证监会指导下，不断优化程序化交监管举措。2023年，大商所结合新型交易方式特点，不断提升监管效能，保护中小投资者合法权益。一年来，大商所持续完善交易规则，加强监管执法，研究形成特定程序化报备等一损子监管方案，丰富政策组合学。 探索行之有效的期货风险控制措施 针对特定程序化客户报备，大商所润整报备标准丰富报备内客，并开展新一轮强备工作。特定程序化交报备制魔是对程序化交易报备制度的补充和完善，针对 经过30多年的发展，我国期货市场已经构建出套行之有效的期货监管制度体系。近年来，在中国证监 会的指导下，大离所作为一线监管者，逐步探索出包活设定交易限额、提高投机保证金和手续费等一系列精准有效的风控“组合举”，并成为我国期货市场因外部冲击而出现异常波动时服务实体经济、稳定市场预期的有 效手段。2023年，针对美大豆2号、铁矿石和焦煤等价格波动较大的品种，大商所及时出台12项风控措施（详见表1)，有效降低了市场热宽，维护了市场平稳运行。 提升功能发挥质效服务现代化产业体系建设 现代化产业体系建设离不开现代金融体系的保障和支持。期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，在维护产业链供应链韧性与安全、促进传统产业提质与转型升级等方面发挥若主要作用。 多元产品创新精准服务产业需求"一品一策”服务产业高质量发展基差贸易提升产业链供应链稳定性 积极研发集装箱运力期货，服务“海运强国”战略，我国90%以上的货物是通过海运方式完成的，近年来，国际集装箱运价波动加剧，产业链企业对上市衍生工具的需求强。为帮助企业规避运价波动风险，服务航运业高质量发展，服务国家“海运强国”战路。在相关部委的大力支持下，以及中国证监会的悉心指导下，大商所自2019年开始中美航线集装格运力期货研究，日前己完成合约的上市前准备工作， 多元产品创新精准服务产业需求 大商所紧紧国滤产业需求，开展多层次新产品创新，更好满足实体经济多元化、精细化风险管理需求，服务产业高质量发展。 加快再生钢铁原料期货研发步，服务绿色可持续发展，利用再生钢铁原料的短流程炼钢工艺，能使吨钢装排放量约降低1.2吨，是钢铁行业经色转型的重要方向之一，但再生钢铁原料标准化仍是制约现货规模化发展的重要难题，2023年，大商所联合多家质检机构、行业龙头，积极推动《再生钢铁原料取制样操作规范》和双再生钢铁原料钢水收得率测定熔融重量法》团体标准起草和立项，填补了行业空白，增强了期货交割质量标准的权威性、料学性，引导、推动产业标准化、规范化发展. 丰管能化品种体系储备，服务精细化风险理需求，一直以来，能源化工产业部只有产业链较长、涉及品种教多、价格波动较大的特点。即