黄金价格短线有调整 短期沪铜多单继续持有

黄金

• 行情回顾：沪金主力合约跌0.76%至815.40元/克。
• 背景分析：特朗普对鲍威尔态度改口，表示虽对其降息力度不满但无意罢免；在贸易问题上保持沉默。
• 基本逻辑：关税90天暂停期面临不确定性，长期对黄金有支撑；对等关税是全球去美元化催化剂，美元流动性收缩与多极化货币体系并行或成新常态；短期流动性冲击未解除，中长期国际冲突摩擦对金价有支撑。
• 策略推荐：短期情绪松懈但长线逻辑不变，中长线上方空间较大，短线追多控制仓位，长期多配置思路不变；白银位于[8000,8500]震荡区间，震荡思路对待。

铜

• 行情回顾：美铜涨幅大，沪铜站稳7万7关口。
• 产业逻辑：铜精矿供应紧张（SMM进口铜精矿指数创历史新低），3月国内电解铜产量环比增长6.04%，库存连续去化；终端需求受房地产拖累，电力投资、新能源车和空调旺季构成支撑；铜价回落刺激下游补库，电网订单集中释放，4月空调排产同比增速超预期。
• 策略推荐：基本面库存去化，旺季需求较好，建议前期多单继续持有，回调逢低试多；警惕关税实质性落地对需求的抑制和海外隐性库存释放风险；中长期看涨，短期沪铜关注区间[76500，78500]，伦铜关注区间[9000，9500]美元/吨。