亿纬锂能2024年业绩符合预期,营收486.15亿元,同比减少0.35%;归母净利润40.76亿元,同比增长0.63%。利润率方面,四季度营收145.65亿元,同比增长9.89%;归母净利润8.87亿元,同比增长41.73%,但净利率承压。储能电池出货量达50.45GWh,同比增长91.90%,稳居全球第二位。公司60GWh超级工厂投产,Mr.Big系列600Ah+储能电芯为行业技术标杆。固态电池技术方面,小软包电池组装工艺开发完成,百MWh中试线预计2025年投入运行,计划2026年推出高功率全固态电池。公司维持“买入”评级,预计2025-2027年归母净利润分别为51.75、66.20、77.43亿元,PE分别为16.10、12.59、10.76倍。风险提示包括需求不及预期、政策风险和竞争加剧。