新能源及有色金属日报：锌价受宏观扰动反弹，基本面难有推动

现货市场

• LME锌现货升水为-35.52美元/吨，SMM上海锌现货价上涨110元/吨至22540元/吨，SMM上海锌现货升贴水下跌30元/吨至365元/吨，SMM广东锌现货价上涨140元/吨至22590元/吨，SMM广东锌现货升贴水持平于415元/吨，SMM天津锌现货价上涨120元/吨至22670元/吨，SMM天津锌现货升贴水下跌20元/吨至495元/吨。
• 下游采购积极性对应下滑，香火升水回落。

期货市场

• 沪锌主力合约开于22100元/吨，收于22395元/吨，上涨380元/吨，成交194671手，持仓125738手，日内价格震荡，最高22465元/吨，最低21935元/吨。

库存情况

• SMM七地锌锭库存总量为9.3万吨，较上周同期减少1.26万吨。
• LME锌库存为195350吨，较上一交易日增加4800吨。

市场分析

• 现货市场受美元走弱影响快速反弹，但下游采购积极性下滑。
• 供应端，TC价格冶炼积极性高，供应将持续增加，限制锌价上涨高度，关注Buenavista矿山招标。
• 消费端表现暂时坚挺，社会库存仍在去库，但后期库存去库将受到考验，短期低库存对锌价形成支撑，但基本面难以形成利多支撑。

策略

• 单边：中性。
• 套利：中性。

风险

1. 海外矿预期外扰动。
2. 国内消费不及预期。
3. 流动性变化超预期。