沪铜市场本周表现及基本面分析
核心观点
- 价格走势：本周沪铜价格呈现震荡态势。4月15日高开低走，最终收于75,970元；4月16日下跌0.92%，收报75,260元；4月18日上涨0.40%，收于76,140元；4月19日维持震荡，收报75,773元。
- 库存：库存维持去化，对价格形成一定支撑。
- 供应端：矿端供应紧张，TC持续走低，但冶炼厂利润依靠副产品仍相对较好。
- 需求端：国内下游需求总体稳定向好，电网投资带动电力高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升巩固汽车铜需求。
- 宏观方面：美国对等关税政策进入关键阶段，短期边际缓和预期升温，但中长期仍存在不确定性。
关键数据
- 沪铜主力合约价格：4月15日最高76,590元，最低75,890元，收于75,970元；4月16日收于75,260元；4月18日收于76,140元；4月19日最高76,051元，最低75,719元，收于75,773元。
- 库存变化：维持去化。
- TC水平：持续走低。
研究结论
- 价格支撑因素：基本面偏紧叠加关税边际缓和预期，对铜价形成支撑；库存去化也提供一定支撑。
- 价格影响因素：美元指数等因素可能对铜价造成压力。
- 市场展望：短期内铜价维持震荡，长期仍需关注关税政策及宏观经济变化。
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