人民币汇率：贬值压力或相对缓和
行情回顾
- 4月18日，在岸人民币对美元收盘报7.3039，较上一交易日下跌59个基点，夜盘收报7.2990。
- 人民币对美元中间价报7.2069，调升16个基点。
重要资讯
- 日本3月核心CPI同比升3.2%，预期升3.2%，前值升3.0%。
- 美国总统重申美联储主席鲍威尔应该降低利率。
核心逻辑
- 美元霸权能否维系取决于美国经济在多维压力测试中的表现。
- 近期关税事件对汇率形成的压力有所减缓，人民币快速贬值风险较小，预计本周在7.30附近震荡。
风险管理
- 购汇建议通过远期锁汇操作进行锁定。
- 结汇需求可在汇率运行区间的上沿择机操作。
股指：静待变量破局
- 上周五股指走势震荡，沪深300上涨0.01%，两市成交额下降至9.1万亿左右。
- 市场情绪变化不大，短期或维持震荡。
集运：美国态度似有所缓和？针对“中国船舶”将分两个阶段实施
- 上周五集运指数（欧线）期货各月合约价格高开，后震荡回落。
- 美国总统表示不想继续提高对中国的关税，可能降低关税。
南华观点
- 短期期价预计仍以震荡走势为主，存在低位回升的可能性。
- 关注关税与船司变动的影响因素。
大宗商品早评
- 黄金&白银：黄金新高，白银震荡。
- 铜：震荡偏强。
- 铝产业链：关注电解铝后续需求。
- 镍，不锈钢：印尼PNBP政策抬升镍产品成本线。
- 锡：寻找新平衡。
- 螺纹钢热卷：预期较弱。
- 铁矿石：负反馈预期骤增。
- 焦煤焦炭：关注月底会议。
- 硅铁&硅锰：继续累库。
- 原油：俄乌冲突缓和，油价开盘回落。
- PTA-PX：需求悲观下估值承压，随成本端震荡。
- MEG-瓶片：终端需求积重难返，供应担忧下博弈加剧。
- 甲醇：月差仍偏反套。
- PP：短期基本面转好，远期不确定性较高。
- PE：供给端压力难以化解。
- PVC:华东持续大幅去库。
- 苯乙烯：关注终端负反馈。
- 燃料油：小幅回升。
- 低硫燃料油：小幅走弱。
- 沥青：跟随成本端波动，近弱远期强格局仍在。
- 尿素：主力换月。
- 玻璃纯碱：需求疲弱，盘面进一步下挫。
- 纸浆：产量下滑，需求弱势。
农产品早评
- 油料：关注主线逻辑。
- 油脂：供给预期压制。
- 棉花：关注政策变化。
- 红枣：关注产区天气。
