一周简评-集运欧线（20250418）

研究员：史伟澈从业资格号：F3083590交易咨询号：Z0018627联系方式：shiweiche@greendh.com日期：2025年4月18日 【集运欧线】 【重要资讯】 1、据悉中国对与美国谈判持开放态度，而特朗普政府准备利用关税谈判施压其他国家限制对华贸易。 2、美国政府对半导体和药品启动232调查，朝着加征关税迈出决定性的一步。特朗普暗示可能对进口汽车和零部件给予短暂关税豁免，以便车企有更充裕时间在美国建立生产设施。 3、美欧贸易谈判进展甚微，美国启动对关键矿产进口调查。 4、世贸组织下调对今年全球商品贸易的展望，预计北美贸易将受到最严重打击，亚洲和欧洲有望继续温和增长。 5、欧洲央行自去年6月以来第七次降息，利率声明中删除了“限制性”一词，行长拉加德强调经济增长下行风险增加，央行必须随时准备应对不可预测的情况 6、特朗普表示不愿意继续提高对华关税，并坚称北京方面已多次主动联络美方 7、特朗普表示有信心与欧盟达成贸易协议，但不急于敲定关税协议。据悉欧盟为贸易谈判破裂准备后手，正在研究对美国实施出口限制的提议 8、美国据悉推动数周内实现在乌克兰全面停火，预计很快取得进展。特朗普表示，将在下周四与乌克兰签署矿产协议 9、哈马斯拒绝临时停火协议，称无法接受内塔尼亚胡提出的条件。 【市场逻辑】 美国对等关税政策影响放缓，全球集装箱贸易需求中长期虽面临下跌，中欧航线影响小于中美航线，但美欧贸易谈判目前进展甚微，或将对全球集装箱航运市场带来利空影响。延续此前逻辑，在美国关税问题没有显著改善，且此前豁免的商品也可能再度征收的情况下，市场整体情绪偏空。但近期美国关税战态度没有之前强硬，叠加欧洲降息，欧线大幅下跌空间不大，且跌幅放缓。 短期，美国宣布豁免部分对等关税影响甚微，市场已进入“负反馈”循环：运价下跌→船司降价揽货→运力过剩加剧→运价再跌。但近期美国关税战态度没有之前强硬，叠加欧洲降息，欧线大幅下跌空间不大，且跌幅放缓。后续仍需关注关税方面谈判及相应政策调整，欧线整体波动性或再度加大。 但中远期来看，欧洲市场存在较大潜力，叠加8月后欧美传统的圣诞季备货需求，8月后市场可能迎来利好。具体还需关注欧洲的经济需求情况。可关注EC2508合约在1500点以下的布局机会。 长期来看，旺季合约预期松动，叠加红海复航预期仍存，仍可逢高布局空头。 【交易策略】 短期下跌趋缓，关注反弹机会，避免左侧交易。 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。