苯乙烯市场周报

苯乙烯市场周报总结

1. 价格走势

• EB2506合约报收7266元/吨，较上周下跌2.21%。
• 市场多空情绪博弈，EB2506区间震荡。

2. 基本面分析

• 供应端：苯乙烯产量环比下降2.43%，产能利用率环比下降1.64%。
• 需求端：EPS开工率上升，PS、ABS开工率下降，UPR、丁苯橡胶开工率维稳。
• 库存：工厂库存环比下降4.30%，华东港口库存环比下降19.66%，华南港口库存环比下降25.71%。
• 成本：乙烯价格下降，纯苯价格上升，非一体化成本小幅增长，利润小幅修复。

3. 展望

• 部分装置停车、降负，产量、产能利用率预计环比下降。
• 万华、浙石化、恒力石化检修装置预计重启，06合约盘面贴水空间。
• 下游EPS需求回暖，PS、ABS需求受关税抑制，成品库存积累。
• 国际油价预计偏强波动，纯苯价格短期存在支撑。
• 下周EB2506预计震荡走势，区间预计在7100-7500附近。

4. 期现市场

• 期货价格区间震荡，仓单数量稳定。
• 现货价格冲高回落，盘面贴水。

5. 上游情况

• 乙烯人民币价格下跌，华东纯苯价格上升。
• 乙烯产量环比上升，进出口量下滑。

6. 产业情况

• 产能：2025年3月苯乙烯产能2224.2万吨，产量151.72万吨。
• 产能利用率：本周苯乙烯工厂产能利用率环比下降。

7. 产业链情况

• 下游产品价格以跌为主，开工率涨跌互现。
• EPS开工率上升，PS、ABS开工率下降，UPR、丁苯橡胶开工率维稳。
• 苯乙烯进出口量上升，港口库存下降。

8. 生产成本及利润

• 非一体化成本环比上升，利润小幅修复。

9. 进口成本及利润

• 进口利润持续亏损，进口窗口关闭。

10. 期权市场分析

• 苯乙烯主力20日历史波动率报36.23%，平值看涨、看跌期权隐含波动率在25%。