沪锡产业日报

瑞达研究沪锡产业日报2025-04-16摘要：

• 期货市场：沪锡主力合约收盘价下跌384元/吨至255150元/吨，5月-6月合约下跌10元/吨至-90元/吨；LME3个月锡下跌230美元/吨至31049美元/吨。主力合约持仓量减少369手至30276手，期货前20名净持仓为58422手。LME锡总库存减少245吨至2845吨，上期所库存减少505吨至103775吨。LME锡注销仓单为1700吨，上期所仓单减少74吨至9596吨。

• 现货市场：SMM1#锡现货价格下跌300元/吨至259600元/吨，长江有色市场1#锡现货价下跌170元/吨至258900元/吨。沪锡主力合约基差下跌3540元/吨至4450元/吨，LME锡升贴水为-29033美元/吨。

• 上游情况：锡矿砂及精矿进口数量减少0.29万吨至1.21万吨，锡精矿平均价分别为277500元/吨和281500元/吨，加工费分别为115000元/吨和75000元/吨。

• 产业情况：精炼锡产量减少0.16万吨至1.4万吨，精炼锡进口数量减少143.24吨至3762.32吨。

• 下游情况：焊锡条60A价格下跌100元/吨至1692元/吨，镀锡板(带)累计值减少14.45万吨至160.14万吨，出口数量减少3.39万吨至14.07万吨。

• 行业消息：国家统计局副局长表示中国经济依靠内需和创新驱动，统计局数据显示一季度GDP同比增长5.4%，国务院总理强调扩大内需。

• 观点总结：宏观面，美国对关键矿物进口展开调查，关税政策变动影响市场情绪；基本面，缅甸锡矿复产，刚果矿山计划恢复生产；冶炼端原料结构性矛盾，需求端旺季但光伏行业订单平淡；技术面缩量减仓，多空谨慎。操作建议暂时观望。