瑞达期货沪锡产业日报

宏观方面，美国通胀数据符合预期，但消费者支出意外下降；地缘政治风险上升，美元指数小幅上涨。基本面，缅甸锡矿生产有望恢复，缓解国内锡矿紧张局面；原料供应偏紧导致国内精炼锡产量小幅下降，但锡矿加工费有望回升；近期进口窗口打开刺激海外货源流入，但海外去库明显；下游假期结束陆续复工复产，采购氛围改善，终端半导体需求受AI驱动有望增长。技术面，持仓减量，多头氛围减弱，关注MA60支撑。操作建议暂时观望。重点关注今日暂无消息。

关键数据：

• 期货市场：沪锡主力合约收盘价2559元/吨，LME3个月锡价3112美元/吨，沪锡主力合约持仓量32612手，LME锡总库存37255吨。
• 现货市场：SMM1#锡现货价256000元/吨，沪锡主力合约基差90400元/吨，LME锡升贴水-179美元/吨。
• 上游：锡精矿（40%）平均价241500元/吨，加工费125000元/吨；锡精矿（60%）平均价245500元/吨，加工费85000元/吨。
• 产业：精炼锡产量1.57万吨，进口数量3762吨；焊锡条60A价格1668700元/吨；镀锡板累计产量160.14万吨，出口数量14.07万吨。

研究结论：

• 宏观经济数据表现稳定，但地缘政治风险仍需关注。
• 基本面方面，缅甸锡矿恢复带来供应改善预期，但原料供应偏紧压制产量，进口和需求端表现分化。
• 技术面显示多头氛围减弱，建议暂时观望，关注MA60支撑。