瑞达期货沪锡产业日报

2026-03-23 瑞达期货秋穆

宏观面：中国央行将继续实施适度宽松的货币政策，财政部加大普惠政策力度支持消费品以旧换新；地缘政治方面，美国考虑向伊朗部署地面部队或封锁哈尔克岛，以色列遭伊朗导弹袭击。
期货市场：沪锡主力合约收盘价32830元/吨，下跌1418元/吨；5月-6月合约收盘价60元/吨，下跌6元/吨；LME3个月锡价42840美元/吨，下跌1060美元/吨。主力合约持仓量24984手，减少2200手；前20名净持仓-7064手。LME锡库存8920吨，增加35吨；上期所库存10042吨，减少2472吨。
现货市场：SMM1#锡现货价34145元/吨，下跌11950元/吨；长江有色市场1#锡现货价34245元/吨，下跌10560元/吨。沪锡主力合约基差13150元/吨，上涨230元/吨；LME锡升贴水0-3美元/吨，下跌235美元/吨。
上游情况：进口锡矿砂及精矿1.71万吨/月，减少0.07万吨/月；锡精矿（40%）平均价32545元/吨，下跌11950元/吨；加工费安泰科160000元/吨。锡精矿（60%）平均价32945元/吨，下跌11950元/吨；加工费安泰科120000元/吨。
产业情况：精炼锡产量1.4万吨/月，减少0.16万吨/月；进口精炼锡2505.5吨/月，减少37.7吨/月。
下游情况：焊锡条60A个旧价217600元/吨，下跌7500元/吨；镀锡板产量累计167.4万吨，减少14.55万吨；出口量13.96万吨/月，减少0.59万吨/月。

供应端：缅甸复产推进和雨季结束导致国内锡矿进口量增加，加工费小幅回升，供应紧张缓解；但部分外采矿产能因原料库存偏低处于亏损状态，精锡产量受影响。
进口压力：印尼锡出口量增长，进口窗口开启，进口压力增大。
需求端：AI领域发展带动焊锡需求增长，但近期锡价回落，持货商挺价情绪强，现货升水超2500元/吨，下游逢低采购，库存下降明显；LME库存增加，现货升水下调。
技术面：持仓减量承压下探，多空交投谨慎。
观点参考：预计沪锡低位调整，关注32-34元/吨区间能否企稳。