南华集运日报

集装箱运输市场⽇报 2025年4 ⽉10⽇ 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号俞俊臣投资咨询证号：Z0021065 【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格高开震荡偏下行，临近收盘时有所回升。截至收盘，EC各月合约结算价均有所上行。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2506合约多头增仓21手至19753手，空头减仓927手至18332手，交易量减少3872手至96420手（双边）。如此前预期，短期宏观情绪主导盘面走势，特朗普暂停征收关税90天，给予集运市场抢运空间，且利多市场情绪，使得今日远月合约大涨。但需谨防后续关税政策变化，以及可能来自于船司、货量需求等方面的变化。 【利多解读】 1.金十数据4月10日讯，特朗普在社交媒体发文称，鉴于超过75个国家已致电美国的代表机构，就与贸易、贸易壁垒、关税、汇率操纵以及非货币性关税等相关议题进行谈判以寻求解决方案，我已批准对这些国家实施为期90天的暂停措施，该暂停适用于对等关税，在此期间，普遍关税将降至10%，暂停措施立即生效。这给予美线集运市场转口抢运的空间，也利多市场情绪，而这种影响在短期仍有持续的可能。 2.路透社9日援引6名消息人士的话称，美国政府正在考虑调整对停靠美港口的中国造船只征收费用的政策。报道称，有关调整可能包括推迟征收港口费的时间以及采用新的计费方法以降低整体费用。消息人士透露，美国政府可能会根据船队里中国造船只的比例来收费，中国船占比少的收费较低。此外，也可能根据船只卸货吨位收费，这样小型船只收费会降低。消息人士还说，美国贸易代表办公室在制定计划时主要 考虑的是运输零售商品的集装箱船，而对大宗商品运输船考虑不足。这很有可能从成本端推动美线集运运价上涨，且对EC同样有情绪利多的作用。 【利空解读】 1.当地时间4月9日，欧盟成员国投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收高达25%关税。本轮反制主要针对美方钢铝关税。欧盟反制措施分阶段实施，首轮将于4月15日生效。据了解，首轮反制措施涉及的商品价值约为210亿欧元。欧盟委员会发布新闻公报说，欧盟认为美国的关税毫无道理且具有破坏性，对双方乃至全球经济都造成了损害。欧盟已明确表示，其倾向于与美国通过谈判达成平衡互利的成果。欧盟表示，如果美国同意达成公平、平衡的谈判结果，这些反制措施可以随时停止。此外，特朗普宣布美国对中国进口商品关税再加码到125%立即生效，关税带来的远期负面影响仍然存在。 2.美国零售协会最新预测，美国5月的进口量为166万个标准箱（TEU），比3月的预测值下降22.4%，也比2024年5月的实际进口量下降20.1%。 集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹） 根据Geek Rate所示，4月17日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1172，较同期前值回升$15，40GP总报价为$1973，较同期前值上涨$22。4月24日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1142，较同期前值回升$32，40GP总报价为$1921，较同期前值回升$61。