煤化工策略日报
能源化工团队 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】煤价处于低位，成本端无支撑，企业检修计划不多，甲醇货源供应稳定，下游开工回落导致需求缩减，后期进口预期增加，港口库存存在回升可能。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月17日星期四 【交易策略】供需均走弱，甲醇行情低迷，09合约短期或继续下探，关注2190-2200附近支撑，上方压力位2300-2330。 ●PVC 【市场逻辑】原料价格松动，成本端下移，PVC企业检修计划不多，行业开工维稳，下游需求提升缓慢，社会库存仍处于相对高位。 【交易策略】基本面疲弱，PVC期价低位整理，09合约上方5100-5150附近存在阻力，维持反弹试空思路，下方4900-4950附近存在支撑。 ●尿素 【市场逻辑】日产偏高，尿素货源供应充裕，农业需求暂时处于空档期，企业库存逐步累积。 【交易策略】季节性因素扰动下，尿素期价调整空间受限，关注下方1730-1750附近支撑，可等企稳后轻仓试多，上方空间关注1780-1800附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】企业检修配合下，烧碱产量有望阶段性收紧，下游市场打压减缓，刚需补货释放，带动库存回落。 【交易策略】下游刚需跟进，烧碱期货震荡回升，已入场多单谨慎持有，压力位暂时关注2580-2600附近，随着交割月临近，市场资金逐步向09合约移仓，未入场者可等待盘面回踩2500-2520附近支撑轻仓试多。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................7图18：PVC社会库存............................................................................................................................................................
