中东地缘利多情绪鼓舞 原油期货震荡偏强

发布时间：2025-04-17 13:46:12作者：华泰期货来源：华泰期货 行情复盘 4月16日，原油期货主力合约收跌1.01%至469.5元。 操作建议 油价短期震荡偏弱，中期空头配置。 期货市场 纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨1.14美元，收于每桶62.47美元，涨幅为1.86%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.18美元，收于每桶65.85美元，涨幅为1.82%。SC原油主力合约收涨1.21%，报478元/桶。 背景分析 昨晚EIA公布周度数据，整体与市场预期差异并不大，但由于Keystone原油管道泄漏关闭，预计近两周美国整个基本面相对偏紧，但Keystone管道已经重启，因此不太可能对美国市场造成持续的影响，但因为加拿大油砂加工厂通常在4~5月份的检修，加拿大原油进口减少驱动美国基本面相对趋紧。 研报正文研报正文 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨1.14美元，收于每桶62.47美元，涨幅为1.86%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.18美元，收于每桶65.85美元，涨幅为1.82%。SC原油主力合约收涨1.21%，报478元/桶。 2、美国至4月11日当周EIA原油库存51.5万桶，预期50.7万桶，前值255.3万桶；当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-65.4万桶，前值68.1万桶。当周美国原油出口增加185.6万桶/日至510.0万桶/日，为2024年4月19日当周以来最高；当周美国国内原油产量增加0.4万桶至1346.2万桶/日；除却战略储备的商业原油库存增加51.5万桶至4.43亿桶，增幅0.12%；美国原油产品四周平均供应量为1949.1万桶/日，较去年同期减少1.66%。4月11日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加29.9万桶至3.97亿桶，增幅0.08%，为2022年10月28日当周以来最高。4月11日当周美国除却战略储备的商业原油进口600.1万桶/日，较前一周减少18.8万桶/日。 3、日本石油协会（PAJ）公布的数据显示，截至4月12日当周，日本商业原油库存为10980154千升，较此前一周的10421568千升相比增加558586千升。日本商业汽油库存为1657915千升，较此前一周的1595036千升增加62879千升。日本商业航空燃油库存为662096千升，较此前一周的653908千升增加8188千升。日本商业煤油库存为1506054千升，较此前一周的1461603千升增加44451千升。日本商业柴油库存为1297879千升，较此前一周的1295499千升增加2380千升。炼厂可操作产能（BPSD）利用率为88.4%，此前一周为88.8%。 4、欧佩克16日表示，已收到来自沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼共八个国家的最新石油产量补偿计划，这些国家的石油产量超过了欧佩克+内部的自愿生产配额。 5、卡塔尔将6月份的阿尔沙欣原油长期合约价格设定为较阿曼/迪拜均价每桶升水1.76美元。 6、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至4月14日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存从一周前的28个月高点降至2211万桶。其中轻质馏分油库存较一周前的69个月高点下降7.6%，至846.1万桶；中质馏分油库存 增加3.4%，至264.7万桶，创两周高点；重质残渣燃料油库存下降17%，至1100.2万桶。 7、伊拉克计划在四月将原油出口量削减7万桶/日。 投资逻辑：投资逻辑： 昨晚EIA公布周度数据，整体与市场预期差异并不大，但由于Keystone原油管道泄漏关闭，预计近两周美国整个基本面相对偏紧，但Keystone管道已经重启，因此不太可能对美国市场造成持续的影响，但因为加拿大油砂加工厂通常在4~5月份的检修，加拿大原油进口减少驱动美国基本面相对趋紧。 策略：策略： 油价短期震荡偏弱，中期空头配置 风险： 下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件。 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供。 关联品种关联品种原油所属公司：华泰期货