花旗集团美股招股说明书(2025-04-17版)

该初步定价补充中的信息不完全，可能有所变动。有关这些证券的登记声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充及随附的产品补充、说明书补充和说明书本身，均不构成在任何禁止要约或销售的州中出售这些证券的要约，也不构成邀请在任何禁止要约或销售的州中购买这些证券。本补充信息以2025年4月17日为准，待定。 四月2025年 中期高级债券，系列N定价补充 No.2025-USNCH26751 按照规则424(b)(2)提交的注册声明 No.333-270327 和 No.333-270327-01 花旗全球市场控股公司 可自动触发的不定期附息权益关联证券，关联亚马逊公司（Amazon.com, Inc.）和沃尔特·迪士尼公司（The Walt Disney Company）中表现最差的，到期日为2026年5月1日。 这些由本定价补充提供的证券为未担保债务证券，由花旗环球市场控股公司发行并由花旗集团担保。这些证券提供了在每年化利率下定期递延票息支付的潜力，如果全部支付，则产生的收益通常高于我们同期限传统债务证券的收益。为了换取这种更高的潜在收益，您必须愿意承担以下风险：（一）您的实际收益可能低于我们同期限传统债务证券的收益，因为您可能不会收到一个或多个，或任何，递延票息支付；（二）您在到期时收到的价值可能显著低于您证券的宣布本金金额，甚至可能为零；（三）这些证券可能在以下规定的首次自动赎回日期之前自动提前赎回。上述每种风险将完全取决于证券的表现。表现最差的of the underlyingsspecifiedbelow ■您将面临与每项标的资产相关的风险，并且任何一项标的资产的负面变动都将对您产生不利影响。尽管您将面临表现最差标的资产的下行风险，但您将不会从任何标的资产中获得股息，也不会参与任何标的资产的增值。 ■证券投资者必须愿意接受：（一）投资可能具有有限或无流动性的投资；（二）如果本公司和花旗集团股份有限公司未能履行我们的义务，则存在不收取证券项下任何款项的风险。所有关于这些证券的支付均受花旗环球市场控股公司和花旗银行的信用风险影响。 在每个应计息票支付日，除非在此之前已赎回，否则这些证券将支付相当于证券载明本金金额1.20%的应计息票（相当于每年14.40%的应计息票利率）。如果且仅如果当日估值日期前一天表现最差的标的资产的结算价值大于或等于其息票障碍价值。如果任何估值日的表现最差的标的资产收盘价低于其票面障碍价值，您将在紧随其后的票面支付日不会收到任何或有票面支付。如果表现最差的标的资产在一天或多个估值日的收盘价低于其票面障碍价值，并且在后续估值日，该表现最差的标的资产的收盘价高于或等于其票面障碍价值，您对该后续估值日的或有票面支付将包括之前未支付的或有票面支付（不包括先前未支付金额的利息）。然而，如果表现最差的标的资产在某个估值日的收盘价低于其票面障碍价值，并且在此后的每个估值日（包括最终估值日）的收盘价均低于其票面障碍价值，您将不会收到这些估值日的未支付或有票面支付。 若在最终估值日期的底物价值低于其最终障碍价值，您将获得最终估值日期表现最差的底物份额（或，在我们完全自主决定的情况下，现金），其价值将显著低于 投资证券涉及与投资传统债券证券无关的风险。请参阅“概要风险因素”。从页面PS-6开始。证券交易委员会或任何州证券委员会都没有批准或否认这些证券，也未确定本价格补充说明以及随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书的真实性或完整性。任何相反的陈述都是犯罪行为。您应一并阅读此价格补充说明以及随附的产品补充说明、说明书补充说明和说明书，可通过以下超链接访问：产品补充编号：EA-04-10，日期为2023年3月7日说明书补充及说明书的日期均为2023年3月7日这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保，也不属于银行的义务或担保。 额外信息 将军。证券条款已在附带的 产品补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书中规定，并由本定价补充文件加以补充。附带的 产品补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书包含了一些在本定价补充文件中没有重复的重要披露信息。例如，附带的 产品补充文件包含了关于如何确定每个标的资产的收盘价值以及关于市场扰乱事件和其他有关每个标的资产的指定事件发生时对证券条款可能做出的调整的重要信息。在决定是否投资证券之前，您有必要阅读附带的 产品补充文件、招股说明书补充文件、招股说明书中与本定价补充文件一同的内容。本定价补充文件中使用了但未定义的某些术语，其定义可在附带的 产品补充文件中找到。 收盘价任何日期的“结算价值”是该日其基础股票的收盘价，如随附的产品补充说明所示。“基础股票”指的是其各自的普通股股票。请参阅随附的产 花旗全球市场控股公司 假设示例 下面的第一部分示例说明如何确定是否支付或有票据（以及是否支付任何未支付的或有票据），以及证券是否在评估日也是自动回购日之后自动赎回。下面的第二部分示例说明在假设证券在到期前不被自动赎回的情况下，如何确定证券的到期支付。这些示例仅用于说明目的，不代表所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何款项的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际初始基础值、票息障碍值、最终障碍值或基础资产的股权比率。关于每个基础资产的实际情况初始基础值、票息障碍值、最终障碍值和股权比率，请参阅本定价补充的封面页。我们使用这些假设值，而非实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该理解，证券的实际支付将基于实际初始基础值、票息障碍值、最终障碍值和每个基础资产的股权比率，而不是以下所示假设值。为了便于分析，以下数字已进行四舍五入。 假设的应计优惠券支付示例以及任何在估值日期后的自动提前赎回支付也是预定自动呼叫日期 以下三个假设示例说明了如何在假设的估值日（也是可能的自动回售日）确定是否支付或有票息以及证券是否将自动赎回，前提是假设的估值日上标的资产的收盘价值如下所示。 示例 2：在假设估值日期#2，亚马逊公司拥有最低的内在回报，因此在该假设估值日期上表现最差的资产。在这种情况下，表现最差的资产在假设估值日期的收盘价低于其票面价值障碍。因此，投资者在相关或有票面支付日期不会收到任何支付，且证券不会自动赎回。 证券投资者在估值日后连续计息支付日的连续计息中，如果表现最差的标的资产在该估值日的收盘价低于其票面价值，则不会收到连续计息。是否在估值日后支付连续计息仅取决于该估值日表现最差的标的资产的收盘价。 示例3：在假设估值日期#3，亚马逊公司拥有最低的内在回报，因此是假设估值日期表现最差的标的资产。在这种情况下，假设估值日期表现最差的标的资产的收盘价值大于其息票障碍价值和初始内在价值。因此，相关或有息票支付日将自动赎回证券，赎回金额为1,000.00美元的现金。此外相关附属券支付此外任何之前未支付的或有优惠券付款。由于在假设估值日期#2没有收到或有优惠券付款，因此证券投资者也将收到相关的或有优惠券付款日期之前未支付的或有优惠券付款。 花旗全球市场控股公司 假设的证券到期付款示例 接下来的三个假设例子说明了在证券到期时的支付计算，假设证券之前未自动赎回，并且最终标的资产的价值如下所示。 示例4：在最终估值日，亚马逊公司（Amazon.com, Inc.）具有最低的内在回报率，因此是最终估值日表现最差的标的资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的资产的最终内在价值高于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券的票面本金金额。此外到期时应付的备兑券支付（假设没有之前未支付的备兑券支付），但您不会参与任何标的资产的增值。 示例5：在最终估值日，华特迪士尼公司具有最低的内在回报，因此是表现最差的标的资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的资产的最终净值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将获得相当于所持每笔证券固定数量的表现最差的标的资产的标的股份，数量等于其股权比率（或者，根据我的选择，其现金价值）。 在这种情况下，在最终估值日，表现最差的底层资产的若干股份的价值等于其股权比率，基于其最终底层价值，为300.00美元。因此，您在到期时收到的表现最差的底层资产底层股份的价值（或者在我们认为合适的情况下，现金）将远低于您的证券的声明本金金额。您将根据最终估值日表现最差的底层资产的表现承担损失。此外，由于最终估值日表现最差的底层资产的最终底层价值低于其票面价值屏障，您在到期时将不会收到任何或有利息支付（包括任何之前未支付的有利息支付）。 如果最终评估日表现最差的标的资产的最终内在价值低于其最终障碍价值，我们将在到期日向您交付以下任一选择：在最终评估日表现最差的标的资产的内在价值与其股权比率相等的标的资产股票数量，或者基于其最终内在价值的这些标的资产现金价值。这些标的资产股票在到期日的价值可能与它们的最终内在价值不同。 示例6：在最终估值日，亚马逊公司拥有最低的基本回报率，因此是表现最差的底层资产。在这种情况下，表现最差的底层资产在最终估值日的股票毫无价值，你在证券到期时会损失全部投资。此外，因为表现最差的底层资产在最终估值日的最终价值低于其息票障碍价值，你在到期时不会收到任何条件息票支付。 有可能，表现最差的标的资产的结算价值在每个估值日期都将低于其息票障碍价值，并在最终估值日期低于其最终障碍价值，因此您在整个证券期限内（包括任何之前未付的应计息票支付）将不会收到任何或有息票支付，并在到期时将显著少于您证券的标明本金金额，甚至可能什么也拿不到。 风险因素概述 投资证券的风险远高于投资传统债券证券。证券受到与我们传统债券证券（由花旗集团股份有限公司担保）相关的所有风险，包括我们和花旗集团股份有限公司可能无法履行证券下的义务的风险，还受到与每个基础资产相关的风险。因此，证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资证券的风险以及证券是否符合您的具体情况。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的总结。您应与产品补充材料中“与证券相关的风险因素”部分（从EA-7页开始）中包含的关于投资证券的更详细的风险描述一起阅读本总结。您还应仔细阅读随附的招股说明书补充文件以及招股说明书中载入的文件，包括花旗集团股份有限公司最新的10-K表格年度报告以及任何随后的10-Q表格季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团股份有限公司业务相关的风险。 ■您可能会损失大部分甚至全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券并不保证在任何情况下到期时全部偿还所声明的本金。如果这些证券在到期前没有自动赎回，您到期时的支付将取决于到期日最后评估时表现最差的证券的最终价值。如果到期日表现最差的证券的最终价值低于其最终障碍价值，您将在到期时不会收到证券中声明的本金金额，而是将收到最后评估日表现最差的证券的基础股份（或者在我们单独决定的情况下，根据其最终证券价值支付现金），其价值将远低于声明的本金金额，甚至可能一文不值。这些证券在到期时没有最低支付额，您可能损失所有的投资。 我们可自行决定，在到期时以现金支付而非交付表现最差的标的股票。若我们选择到期时以现金支付而非交付任何标的股票，该现金金额可能低于到期日标的股票的市场价值，因为市场价值在最终估值日和到期日之间可能会波动。反之，如果我们不行使现金选择权，而是在到期日将最终估值日表现最差的标的股票交付给您，该标的股票的市场价值可能低于我们行使现金选择权时您将收到的现金金额。我们在决定是否行使现金选择权时，没有义务考虑您的利益。 ■最初的内在价值，在罢工日期设定的，可能高于定价日期标的物的收盘价。如果定价日期时标的资产的收盘价值低于行权日期设定的初始标的资产价值，则这些证券的条件可能比你可以获得的类似提供相同派息率的替代投资的条款对你更有利。 ■您在评估日之后，如果表现最差的标的资产在该评估日的结算价值低于其票面价值阈值，则不会在应计票面价值支付日收到任何应计券。若在最近的估值日，表现最差的标的资产的收盘价值大于或等于其票面价值阈