2024年归母净利润同比翻倍，看好8寸线产能扩充带动业绩成长

公司2024年实现营收28.45亿元，同比增长35.05%；归母净利润4.73亿元，同比增幅达115.87%。第四季度营收8.39亿元，同比增长23.35%；归母净利润1.40亿元，同比强劲增长83.31%。公司成本管控成效显著，盈利能力持续增强，2024年综合毛利率提升至36.34%，净利率达17.51%，期间费用率全面下降。公司通过供应链优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，实现降本增效，产品竞争力提升，带动营收与利润双增长。

公司拟实施现金分红方案，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），合计派发现金红利约1.25亿元，彰显公司对股东回报的重视，体现稳健的盈利能力和充裕的现金流。

基于行业景气度逐步恢复，公司产能利用率维持较高水平，盈利能力同比大幅改善，预测公司2025~2027年归母净利润为6.46/8.75/11.80亿元，对应EPS分别为0.78/1.05/1.42元，公司股票现价对应PE估值为38/28/21倍，维持“买入”评级。

风险提示：技术迭代和产品升级不及预期、市场竞争加剧、对进口设备依赖、可转债转股压力。