硅铁成本下移边际递减 锰硅降库趋势仍在

发布时间：2025-04-16 09:46:46作者：华融融达期货来源：华融融达期货 行情复盘 4月15日，硅铁期货主力合约收跌1.67%至5774.0元。 持仓量变化 4月15日收盘，硅铁期货持仓量：+17899手至213344手。 现货市场 72硅铁自然块报5500-5700元/吨现金含税出厂，75硅铁6100-6150元/吨现金含税出厂。4月钢招进行时，南京钢铁采购硅铁1000吨，常熟龙腾特钢采购硅铁1000吨，河钢硅铁采购量1700吨较3月减少183吨，关注其定价指引。 后市展望 低位宽幅震荡，关注06合约5580附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会。 研报正文研报正文 【硅铁】 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料610-670元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮750-790元/吨，硅铁成本下移边际递减。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5500-5700元/吨现金含税出厂，75硅铁6100-6150元/吨现金含税出厂。4月钢招进行时，南京钢铁采购硅铁1000吨，常熟龙腾特钢采购硅铁1000吨，河钢硅铁采购量1700吨较3月减少183吨，关注其定价指引。 3、仓单变化：硅铁仓单11854张环比上个交易日持平，预报2433张环比减少95张，仓单和预报合计71435吨环比下降475吨，交割意愿下降。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.46%收在159.64，资金净流出1.8亿。黑色系涨跌分化，硅铁2506合约收在5774跌1.67%，资金净流入7789万，日增仓17899手，结算价5802。技术上，日K线收中阴线，KDJ线向下交死叉，1小时K线承压60均线，继续探底中。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注06合约5580附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会。 2、核心逻辑： 1)硅铁成本下移边际递减，关注碳元素估值; 2)周度供需错配加速收窄中，关注产业去库情况;3)现货成交稀疏，悲观情绪仍在，盘面增仓下跌。 【锰硅】 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿观望情绪较重，天津港半碳酸成交34.5元/吨度，南非高铁31.5-32元/吨度，加蓬块39.5-40元/吨度，澳块40-41元/吨度;钦州港半碳酸35元/吨度，澳籽41元/吨度，加蓬块42-43元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货偏弱运行，6517北方报5700-5800元/吨，南方报5750-5850元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计，4月以来国内锰硅工厂陆续检修减产，4月至今较3月末锰硅日产减少约2000吨左右，亏损常态下关注北方产区降负荷和减产情况。下游钢招启动缓慢，河钢发布4月锰硅采购量11400吨环比3月增400吨，关注其定价指引。 3、仓单变化：锰硅仓单117519张较上个交易日减少89张，仓单预报12019张增1700张，仓单和预报合计647690吨环比增加8055吨，交割意愿仍高。 【技术分析】 锰硅主力收于5868跌1.58%，资金流出1.29亿，减仓20964手，结算价5922，持仓23.7万手，移仓09趋势明朗。技术上，日K线收中阴线，KDJ线开口向下打开，1小时K线在20均线下运行，有继续下探迹象。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5800关口支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1)5月期矿报价下调预期兑现，锰矿降库趋势仍在，港口现货价格偏弱运行; 2)焦炭第一轮提涨落地，碳估值或结束下跌趋势转震荡格局; 3)锰硅周度供需错配收窄逐步提速，特种需求预期仍在; 4)资金情绪仍悲观，产业亏幅扩大，关注减产点价意愿和河钢招采定价。 关联品种关联品种硅铁锰硅所属公司：华融融达期货