高盛美股招股说明书(2025-04-16版)

本初步定价补充中的信息不完整，并可能发生变化。本初步定价补充并非在任何禁止提供或销售证券的司法管辖区寻求或提供销售这些证券的提议。待定。日期：2025年4月15日。 GS Finance Corp. 金融服务股份有限公司 标普500指数®2030年到期指数链接票据由...保证 高盛集团公司 到期支付：您将根据标的资产从交易日至确定日的表现，在指定到期日获得的本金支付金额。如果在确定日，最终标的资产水平高于初始标的资产水平，您将获得的本金回报率将... 等于或低于初始标的资产水平，您将收到您的面额。注释。票据收益将等于标的物收益，但不超过最大结算金额。•如果最终标的物水平为 注息：本债券不支付利息。 以下“关键术语”表中的术语预期将如所示，但此类术语将在交易日期确定。您应阅读本披露内容，以更好地理解您投资的条件和风险，包括GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。请参阅PS-5页。关键词 初始标的资产设定在交易当日，将等于标的物当日内交易水平或当日收盘水平。级别：交易日期 级别：最终标的标的资产在确定日期的收盘水平* 标的物回报：（最终标的资产水平 - 初始标的资产水平）÷ 初始标的资产水平计算代理：高盛公司有限责任公司（GS&Co.）CUSIP / ISIN:40058HPZ6 / US40058HPZ63* 根据随附的一般条款补充说明进行调整 我们的估计价值为850至890美元每1000美元面额，低于原始发行价格。关于交易日期的笔记 /附加金额为$，附加金额结束日期为。参见“The ”。额外金额/估计您在设定票据条款时所持票据的价值附加金额结束交易日期低于您的债券原始发行价格。 日期： 证监会或其他任何监管机构均未批准或反对这些证券，也未对此次招股说明书的准确性或充分性进行审核。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。这些债券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。 定价补充 No. 日期，2025。高盛公司有限责任公司 上述问题价格、承销折扣和净收益与我们所出售的初始债券相关。在定价补充文件发布日期之后，我们可能会决定以不同的问题价格、承销折扣和净收益出售额外债券。您在债券上的投资回报（无论正面还是负面）将部分取决于您购买此类债券时所支付的问题价格。 GSFinanceCorp.可能用于该债券的首次销售。此外，GoldmanSachs&Co.LLC或GSFinanceCorp.的任何其他关联公司可能在债券首次销售之后的造市交易中使用此招股说明书。除非GS金融公司或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，否则本说明书正在市场创造交易中使用。 关于您的商业计划书 本息单是高盛金融公司中期票据计划F系列的一部分，并由高盛集团无条件全额担保。本说明书包括本定价补充文件以及以下列出的相关文件。本定价补充文件是对以下列出的文件的补充，并不包含您票据的所有条款，因此应与这些文件一起阅读： • 一般条款补充协议编号17,741，日期为2025年2月14日 此定价补充文件中的信息覆盖了上述文件中任何冲突的信息。此外，列出的文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人为此定价补充文件及上述列出的附带文件提供任何信息或作出任何声明，除非这些信息或声明包含于或由参考纳入本定价补充文件。我们对其他人可能提供的信息不承担责任，也不能保证其可靠性。本定价补充文件及上述列出的附带文件仅构成出售以下所述债券的邀约，但仅限于在法律允许的相关情况和司法管辖区进行。本定价补充文件及上述列出的附带文件中包含的信息仅截至各文件所述日期为准。 我们称本定价补充中提供的票据为“提供的票据”或“票据”。每张提供的票据都有以下所述的条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp。”、“我们”、“我们的”和“我们”的提及仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）的提及仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”的提及指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并实体。 子公司和关联公司，包括我们自身。这些票据将在2008年10月10日签署的优先债务契约下发行，该契约随后由2015年2月20日签署的第一补充契约补充，该契约由我们中的每一方作为发行人，高盛集团公司作为担保人，以及纽约梅隆银行为受托人。本契约及其后的补充，在随附的招股说明补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 2021.该债券将以簿记形式发行，并由编号为3的主债券代表，日期为3月22日。 PS-2 假设示例 以下示例仅供参考，不应被视为对未来投资收益的指示或预测。这些示例仅仅旨在说明，假设其他所有变量保持恒定且不预测最终标的资产水平的情况下，在各种假设性标的资产水平对到期现金结算金额可能产生的影响。 以下示例中的信息反映了在假定在发行日按面值购买并在指定的到期日持有这些债券的情况下，提供的债券的假设回报率。如果您在指定的到期日之前将您的债券在二级市场出售，您的回报将取决于出售时的债券市场价值，这可能受到以下示例中没有反映的多种因素的影响，例如利率、标的资产的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信用状况，以及作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况。以下示例中的信息还反映了下面框中关键术语和假设。 关键字和假设 既没有在原定决定日期发生市场中断事件，也没有发生非交易日。 无任何变动或影响任何标的股票或标的赞助商计算标的的方法。 因此，在您债券存续期间标的资产的实际情况以及到期应支付的金额可能与以下所示或在本定价补充文件其他地方所示的历史标的资产水平关系不大。此外，以下所示假设示例并未考虑适用税项的影响。 表格左侧的数字代表假定的最终标的物水平，并以初始标的物水平的百分比表示。表格右侧的数字代表基于相应假定的最终标的物水平的假定的现金结算金额，并以债券面值的百分比表示（四舍五入到最接近的千分之一）。因此，100.000%的假定的现金结算金额表示，在约定的到期日，对于每张债券面额为$1,000的未偿还债券面额，我们支付的现金金额将等于基于相应假定的最终标的物水平和上述注明的假设的债券面额的100.000%。 如表上所示： •如果最终标的水平被确定为初始标的水平的25.000%，我们在你的票据到期时将支付的现金结算金额将占你票据面值的100.000%。因此，如果你在原始发行日以面值购买你的票据并持有至规定的到期日，你将不会从你的投资中获得回报。 •如果最终标的水平被确定为初始标的水平的200.000%，我们在您票据到期时交付的现金结算金额将上限为最大结算金额，即每张1000美元面值的票据的144.250%。因此，如果您持有您的票据至规定的到期日，您将不会从初始标的水平144.250%以上的最终标的水平的任何增加中获益。 以下图表展示了假设的现金结算金额（以您票据面值的百分比表示）的图形说明，这些金额将在指定的到期日支付给您，前提是最终标的水平（以初始标的水平的百分比表示）为水平轴上显示的任何假设水平。图表显示，任何小于100.000%的假设最终标的水平（水平轴上100.000%标记左侧的区域）将导致假设的现金结算金额为您的票据面值的100.000%。图表还显示，任何大于或等于144.250%的假设最终标的水平（水平轴上144.250%标记右侧的区域）将导致您的投资收益上限。 选择风险因素 对您的笔记进行投资存在以下摘要的风险。这些风险以及其他风险和考虑因素在上述“关于您的招股说明书”部分所列的配套文件中有更详细的说明。您应仔细审查这些风险和考虑因素，以及本文件及上述配套文件中描述的笔记条款。您的笔记投资的风险高于普通债务证券。此外，您的笔记并不等同于直接投资于标的股票（即，组成标的的股票，您的笔记与之关联）。您应仔细考虑，根据您特定的情形，所提供的笔记是否适合。 与结构、估值和二手市场销售相关的风险 您在交易时设定债券条款时，您债券的估计价值日期（根据GS&Co.使用的定价模型确定）少于原券发行价格 原券发行价格超过在交易日期设定您的债权票据条款时根据高盛公司定价模型估算的您的债权票据的估计价值，此估值考虑到了我们的信用价差。在交易日期之后，根据这些模型确定的估计价值将会受到市场条件变化、发行人GS Finance Corp.的信用状况、担保人高盛集团的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初买入或卖出您的债权票据的价格（如果GS&Co.建立市场，它并无此义务），以及GS&Co.最初用于账目的价值。 声明及其他，也超过了根据这些模型确定的您债券的估计价值。根据高盛公司及分销参与者的一致同意，这一超额部分（即本定价补充封面所述的额外金额）将从本日起至本定价补充封面所述的额外金额截止日期，以直线方式降至零。此后，如果高盛公司购买或出售您的债券，它将以反映 根据当时参考此类定价模型确定的估计价值。GS&Co.在任何时候购买或出售您的票据的价格也将反映其当时对类似规模的证券化票据交易的实际出价和要价差。 在估计您在交易日设定票据条款时的票据价值时，高盛公司（GS&Co.）的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的一定假设，这些假设可能是不正确的。因此，如果您在二级市场上出售您的票据（如果有），实际收到的价值可能与根据我们的模型确定的估计价值有所不同，这可能因各种原因而有所变化，包括其他人在定价模型或假设上的差异。下文请参阅“您的票据市场价值可能受到许多不可预测因素的影响”。 您所提供的笔记的估计价值与交易日期设定时的原始发行价格之间的差额是由某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金、创建、编制和推广这些笔记所产生的费用，以及我们支付给高盛公司（GS&Co.）的金额与高盛公司支付给我们的金额之间的差额的估计。我们根据我们本应支付给类似到期日的非结构化笔记持有人的金额支付给高盛公司。作为此类支付的回报，高盛公司支付给我们根据您的笔记应支付的金额。 除了上述讨论的因素外，您在任一时点的债券价值和报价将反映许多因素，且无法预测。如果高盛公司对债券进行市场交易，高盛公司提供的报价将反映市场条件和其他相关因素的变化，包括我们自身或被感知的信用状况的恶化，或高盛集团，股份有限公司的信用状况或被感知的信用状况的恶化。这些变化可能对您债券的价值产生不利影响，包括在任何市场交易中您可能收到的债券价格。在某种程度上，如果高盛公司对债券进行市场交易，报价将反映当时根据高盛公司的定价模型确定的估计价值，加上或减去当时对其类似规模的证券化债券交易的买卖价差（并受上述递减超额金额的限制）。 此外，如果您出售您的票据，您可能需要支付二级市场交易的佣金，或者价格可能反映出经销商折扣。这笔佣金或折扣将进一步减少您在二级市场销售票据所获得的收益。 无保证GS&Co.或任何其他方将在任何价格购买您的债券，在这方面，GS&Co.没有义务在债券上形成市场。参见所附一般条款补充文件中的“特定于债券的额外风险因素——您的债券可能没有活跃的交易市场”。 借款凭证受发行人和担保人的信用风险影响 投资者依赖于我们及高盛集团股份有限公司作为本票担保人的支付能力，以支付本票上所有应付款项。因此，投资者面临发行人和担保人的信用风险，以及市场对信用状况看法的变化。请参阅附带的招股说明补充文件中的“我们可能提供的本票描述——关于我们的中期票据，F系列计划——本票与其他债务的排名”以及“我们可能提供的债务证券描述——高盛集团股份有限公司的担保”部分。 您只能在债券到期时仅收