房地产行业统计局1~3月数据点评：3月新房销售与新开工面积降幅均显著收窄

核心观点与关键数据

• 销售情况：3月新房销售面积同比降幅显著收窄至-0.9%（前值-5.1%），销售金额同比增速为-1.6%（前值-2.6%），销售均价单月同比下降0.7%，环比下降0.8%。1-3月累计销售面积同比增速为-3%（前值-5.1%），销售金额同比增速为-2.1%（前值-2.6%）。
• 开发投资：3月新开工面积同比降幅收窄至-18.1%（前值-29.6%），竣工面积同比增速为-11.5%（前值-15.6%）。1-3月累计新开工面积同比增速为-24.4%（前值-29.6%），竣工面积同比增速为-14.3%（前值-15.6%）。开发投资累计金额同比增速为-9.9%（前值-9.8%），3月单月同比增速为-10%（前值-9.8%）。
• 到位资金：3月房企到位资金同比降幅扩大至-3.9%（前值-3.6%），主要因自筹资金同比降幅较大（-11.7%，前值-2.1%）。1-3月累计到位资金同比增速为-3.7%（前值-3.6%）。国内贷款同比增速为6.2%（前值-6.1%），定金及预收款同比增速为-1.4%（前值-0.9%），个人按揭贷款同比增速为0.3%（前值-11.7%）。

研究结论与投资建议

• 短期机会：关注政策宽松带来的估值修复机会。
• 中长期布局：聚焦具备核心城市资源和不动产运营能力的龙头企业，推荐保利发展；华润置地、招商蛇口、绿城中国、越秀地产等也有望受益。
• 信用支持：市场止跌回稳与融资支持持续发力，对仍具市场化经营能力的优质房企具有信用支持作用，龙湖集团、新城控股等有望受益。

风险提示

• 盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险。

未来行业大事

• 2025年5月中旬，统计局公布1-4月房地产数据。