解锁投资：2023年上半年高增长公司的趋势

2023年上半年高增长公司趋势 引言 英国创业生态系统 股权投资 重点关注投资者 支持计划及其他融资来源 方法论 关于 最后，有投资准备的企业家可以利用我们的Demo Directory平台，使他们有机会被数百名活跃的英国投资者发现。该平台拥有众多活跃的注册投资者，目前已有610多位创始人正在使用它。截至2023年8月，我们发现从巴克莱鹰巢实验室寻求投资的54.3%的企业拥有多元族裔背景的创始人，其中39.0%有女性创始人（无论是单独还是作为创始团队的一部分）。48.6%向我们的目录申请支持的组织也位于伦敦、剑桥和牛津的“金三角”以外的英格兰东南部。 因素导致迄今为止股权投资的运行率下降。我有幸与寻求资本的创始人共度时光，许多人都陷入了困境，不知是应该承担债务、接受较低的估值，还是简单地等待——直到经济担忧消退。 本杰明·斯托雷投资者连接、平台与产品部负责人 巴克莱斯前言 总体来看，虽然并非全是悲观景象。市场调研表明，在英国仍有一定数量的投资资本“干火药”（即可用资金）；随着新养老金规定的实施，可用的资本可能会比以往任何时候都多。需要解决的问题是，并非可用资本或市场条件不足，而是创始人需要在筹集资本时做好准备，保持现实的心态。我非常高兴，我们继续通过Eagle Labs项目和提案，在支持创始人以及股权市场生态系统方面发挥积极作用。 我很高兴有机会为这份新的巴克莱报告撰写前言——《2023年上半年解锁投资：高增长公司趋势》。我们看到2022年的挑战性逆风持续存在，并且在2023年变得更加艰难。通胀上升和公众市场信心不稳定对股票投资增加了压力。我们看到经济挑战显著影响了估值，进而影响了资本需求。我们还见证了硅谷银行的崩溃所带来的冲击，这在股票市场引起了重大的关切——一系列颠覆性事件。 提议如“演示目录”已在英国展示了对外国创始人的支持，这些创始人正在寻求融资，有助于提升英国生态系统中的多样性。我希望您阅读这份报告的心情与我一样愉快。分析数据表明，我们必须做更多的工作来支持对具有多样性的创始人的投资，以及伦敦和东南部以外的创始人。鹰巢实验室通过定制的工具和项目支持多样化的创始人。我希望明年当我们审视这一领域时，能够看到一个明显更加积极的展望。 任何希望提升其投资准备度的创始人都可以将我们每季度运行的融资准备计划（FRP）作为首选联系点，以获取关于股权、补助金或众筹的支持。英国各地参与此计划的公司已经成功筹集资金。创始人可以利用我们的专业导师库，这些导师非常适合支持资本筹集问题。 上述数据反映了基于申请的Eagle Labs所见数据。数据截至2023年8月18日，数据正确。 引言 英国创业生态系统 股权投资 重点关注投资者 支持方案及其他融资来源 方法论 关于 种子期公司和风险投资期公司，作为英国高增长生态系统的支柱，在2023年上半年分别获得了10.8亿英镑和28.2亿英镑的投资。这两组公司总投资的预期下降可能预示着回归到大流行前的投资水平。2019年，种子期公司的总投资筹集了19.5亿英镑，风险投资期公司的总投资筹集了41.6亿英镑。 早期公司的增长潜力，并且与诸如债务融资等机制相比，或许更具优势，因为这些机制与更成熟的企业更为契合。债务融资要求在特定时间内偿还借款本息。相比之下，股权融资则没有偿还义务。因此，可以更多地调动资源用于企业的规模扩大和增长。 执行摘要本更新概述了英国所有高增长公司 种子阶段的软件和硬件公司在过去五年中的估值相对相似，而风险投资阶段的估值则更具变动性，硬件估值落后于软件。很可能是疫情加剧了对软件的需求，提升了其投资吸引力，但在疫情早期阶段的风险规避导致对资本密集型和风险较高的硬件公司的投资受到限制。 Beauhurst数据显示，大多数高增长公司是由男性以及40-59岁的人创建的。尽管混合性别董事团队有所增加，但女性在创始人中的比例仍然较低，这表明需要更多的努力使创业更容易为女性所接受。 在股权投资方面的当前状况。高增长公司是创造就业和创新的关键推动者。尽管有众多因素有助于这些公司的成长与发展，但本报告将重点关注股权投资在培育成长和支撑初创阶段公司创新中的独特作用。 尽管2023年面临更具挑战性的条件，英国高增长公司设法在2023年上半年获得了76.1亿英镑的股权融资。然而，2023年全年的数字不太可能达到2021年（281亿英镑）和2022年（255亿英镑）创下的历史最高水平。伦敦作为主要枢纽，在2023年上半年吸引了几乎一半的总投资。然而，东南部和英格兰东部地区的公司也吸引了大量资金，而距离首都较远地区的投资则相对较少，尤其是北爱尔兰、东北部和威尔士。 数字行业的公司在2023年上半年完成了最多的股权交易，反映了互联网平台和软件即服务（SaaS）公司以及人工智能（AI）和金融科技等新兴领域在投资者中的持续受欢迎程度，尽管在筹集投资方面面临更具挑战性的环境。 股权投资在英国高速增长的经济环境中是一个关键指标。它反映了 英国的创业生态系统 这份股权投资报告涵盖了英国的高增长公司。其中，大量公司以伦敦为基地（占比31.2%），而高增长公司也集中在英格兰南部和西北部，尤其是在曼彻斯特和利物浦。在这些公司中存在明显的性别差距，其中有75.3%的公司由全男性创始团队创立。然而，女性在董事会层面的代表性却较高。大多数创始人的年龄在40-59岁之间。 引言 英国创业生态系统 股权投资 重点投资者 支持方案及其他融资来源 研究方法 关于 其次，这表明该公司有进一步扩大和发展的雄心。最后，接受股权投资的公司可以从投资者的专业知识和支持中受益，这包括新的联系以及尚未开发市场的机会。 定义高增长和股权投资 公司通过向股权投资者出售股份来获得股权融资——用于业务增长的资金。对于早期、快速增长的公司来说，这通常是通过首次股权融资轮次来实现的，公司向投资者发行新的股份以换取资金。因此，投资者最终拥有公司的一部分。对于企业家和企业主来说，股权投资可以开辟新的网络、行业专业知识和资源。对于投资者而言，尽管支持早期公司被视为高风险，但它也提供了高回报的潜力。投资者提供股权融资，希望以通过公司上市在公开市场或通过将其股份转让给私人买家来实现非凡的投资回报。 一家高增长公司是指经历了快速增长或具有如此增长潜力的企业。几个因素可以表明一家早期公司正朝着成为高增长公司的方向发展。Beauhurst使用八个增长指标（见第27页）来识别这类企业。增长指标包括公司是否获得了股权投资、拨款资金或参加了加速器项目。在2023年上半年，英国高增长公司总共筹集了76.1亿英镑的股权资金。 Beauhurst的股权投资增长触发点是识别高增长公司的重要因素，原因如下。首先，它表明外部投资者有足够的信心相信一家公司的愿景，愿意提供资金支持，尽管存在风险。 风险投资和私募股权公司是英国高速成长公司获取股权融资价值的最常见来源。许多公司还从天使投资者、众筹平台和公司风险投资基金获得股权投资（详见第17页以获取更多详细信息）。 区域分配 此区域细分显示了英国范围内适用于此次股权投资市场更新的公司。伦敦拥有英国31.2%的高增长公司人口，反映了其人口商业密集度，以及其作为国际金融中心的地位。 在伦敦之外，英国许多高增长的公司都位于英格兰南部，这再次反映了人口和企业密度的增加。在诸如布里斯托尔、牛津和剑桥等城市，有一个由加速器和大学支持的强大创业生态系统。 西北地区拥有8.28%的高增长公司总人口，得益于曼彻斯特和利物浦等地拥有大量数字化服务企业和科技中心。 引言 英国企业家生态系统 股权投资 集中关注的投资者 支持方案及其他融资来源 方法论 关于 公司人口统计学 英国的高增长公司主要拥有全男性创始团队（75.3%）和全男性董事（60.0%）。创始人和董事构成之间的显著差异在于，混合性别董事团队在公司活跃人口中所占比例（33.0%）高于混合性别创始团队（11.9%）。这表明，女性更有可能出现在董事会层面，而不是作为创始团队成员，暗示着为了使创业成为女性的可行职业道路，仍有更多工作要做。 40-49岁和50-59岁的人群在高增长活跃企业创始人中占多数。这很可能反映了诸如商业经验、财务资源以及能获得网络等因素，这意味着这些人更有可能在一段时间内保持公司活跃。 引言 英国创业生态系统 股权投资 关注的投资者 支持方案及其他融资来源 研究方法 关于 股权投资 在2023年上半年，英国高速增长的企业筹得了76.1亿英镑的股本，表明2023年全年数字可能从2021年创纪录的281亿英镑和2022年的255亿英镑中下降。截至目前，今年无疑为初创阶段的企业及其领导人的融资环境变得更加困难。然而，于2023年4月生效的对种子企业投资计划（SEIS）的更新可能有助于推动更多投资进入初创阶段企业。 引言 英国创业生态系统 股权投资 重点关注投资者 支持方案及其他融资来源 研究方法 关于 2021年，他们获得了巨额资金，因此在2022年他们不再需要再进行另一轮融资。 （£628m），Revolut（£578m）和Monzo（£409m）共同构成了2021年的总收入。 所有权益投资 在2023年上半年，英国高增长公司仅完成了约3000笔融资交易，并在更具挑战性的宏观经济条件下筹集了总计76.1亿英镑的股权融资。预计2023年的股权投资总额将无法达到2021年和2022年的高点，从而使得创始人面临更加严峻的融资环境。 尽管2022年投资环境更具挑战性，高增长公司还是成功筹集了令人印象深刻的256亿英镑。尽管2022年交易数量和股权投资价值略有下降，但可能是因为一些公司 2021年，对高增长公司的投资达到了创纪录的280.1亿英镑，较2020年增长了77.8%。2021年所实现的创纪录投资水平涉及多个因素，包括2020年因疫情影响而部署减少后投资者需求的增加。世界各国政府为支持经济增长而采取的非凡经济刺激措施，也可能会在鼓励投资于如私募股权等风险较高的资产类别方面发挥作用。几家知名公司，如Hopin，进行了几笔大交易。 投资伦敦仍然是英国领先的投资中心，城市内的公司在2023年上半年获得了总投资的49.3%。 在伦敦之后，位于英格兰东南部和东部地区的公司获得了最大的投资比例，分别获得了总投资的12.9%和7.11%。大量资金集中于南部反映了该地区人口和公司群体的密集度，这可以支持更强大的网络和更广泛的金融资源获取。 相比之下，远离首都的企业在H1期间获得的股权投资比例最低，尤其是北爱尔兰（0.85%）、东北部（1.97%）和威尔士（2.31%）。 引言 英国创业生态系统 股权投资 重点关注投资者 支持方案及其他融资来源 研究方法 关于 这主要归因于疫情期间积压的投资者需求，以及鼓励投资早期企业的非常规刺激措施。2023年上半年总资金减少可能表明英国高速增长生态系统中股票投资水平回归到疫情前。这一变化意味着早期企业家将面临更严峻的融资环境。然而，关于种子轮投资的更新 企业投资计划（SEIS），自今年4月生效，可能有助于推动更多投资进入初创公司。SEIS公司的投资限额已从15万英镑增加到25万英镑，同时伴随着对总资产限额、年龄限制和个人税收减免的调整。 种子期股权投资 2023年上半年，通过1373笔交易，对种子阶段公司进行了10.8亿英镑的投资。尽管这个数额并非微不足道，但以这种投资速度，2023年的投资总额将远低于2022年对种子阶段公司的投资高峰。这一趋势反映了2023年英国高速增长公司的整体股权投资格局。鉴于种子阶段公司为英国高速增长生态系统的后期阶段提供了原料，这种趋势引起了担忧。对这些公司的投资不足可能会导致未来几年潜在增长公司的管线缩小。 然而，将2023年上半年的投资数据与2021年和2022年创纪录的种子阶段公司投资相比，可能并不能呈现一个准确的画面。在疫情之后，这些年中种子阶段公司获得了显著的股权投资。这场投资涌入 引言 英国创业生态系统 股权投资 重点关注